Серв існо-орієнтований шторм: чому наступний пік інфляції не піддається традиційним методам вирішення
- Базова інфляція PCE у США, за прогнозами, досягне піку на рівні 2,9% у липні 2025 року через напруження в ланцюгах постачання, зростання витрат у секторі послуг та інфляцію заробітної плати. - Федеральна резервна система сигналізує про можливе підвищення ставок у третьому кварталі 2025 року, але залишається обережною, щоб уникнути надмірного посилення на тлі стійкого попиту та геополітичних енергетичних шоків. - Інфляція, обумовлена сектором послуг, ускладнює політичні рішення, оскільки зростання заробітної плати та структурні зміни в економіці підтримують тиск, незважаючи на пом'якшення у секторі товарів. - Країни з ринками, що розвиваються, стикаються з підвищеним фінансовим ризиком.
Згідно з останніми економічними прогнозами, підготовленими Бюро економічного аналізу та приватними аналітиками, базова інфляція індексу особистих споживчих витрат (PCE) у США, як очікується, досягне піку на рівні 2,9% у липні 2025 року. Цей показник є суттєвим зростанням порівняно з поточним рівнем базового PCE, який становить приблизно 2,1%, що відображає стійкий тиск через обмеження ланцюгів постачання, зростання витрат у секторі послуг та постійну інфляцію заробітної плати у ключових галузях [1].
Аналітики пов’язують очікуване зростання базової інфляції PCE з низкою факторів. Поступовий підхід Федеральної резервної системи до посилення монетарної політики у поєднанні зі стійким споживчим попитом підтримує високий рівень інфляційного тиску. Ціни у секторі послуг, особливо у транспорті, охороні здоров’я та сфері розміщення, стали ключовими чинниками. Крім того, ціни на енергоносії залишаються поблизу багаторічних максимумів через геополітичну напруженість на Близькому Сході та скорочення виробництва у ключових регіонах-експортерах нафти [1].
У відповідь на прогнозований сплеск інфяції Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку (FOMC) зайняв обережну позицію, і політики вказують на можливе підвищення ставки у третьому кварталі 2025 року. Водночас центральний банк натякає на більш стриманий підхід, якщо інфляційний тиск почне зменшуватися до кінця року. Такий умовний підхід відображає бажання Fed уникнути надмірного посилення, що може призвести до затяжної рецесії [2].
Прогнозований рівень базового PCE у 2,9% у липні 2025 року стане найвищим з часу інфляційного сплеску на початку 2022 року, хоча він і залишиться нижчим за пік у 3,4%, зафіксований у 2022 році. Економісти відзначають, що структура інфляції змінилася — тепер більше уваги приділяється послугам, а не товарам, що відображає ширші структурні зміни в економіці США. Це ускладнює монетарну політику, оскільки інфляція у сфері послуг менш чутлива до традиційних заходів впливу на попит [3].
Учасники ринку уважно стежать за кривою прибутковості казначейських облігацій США та даними про зайнятість, щоб оцінити наступний крок Fed. Різниця між прибутковістю 10-річних та 2-річних казначейських облігацій зменшується, що може свідчити про наближення економічного сповільнення. Тим часом, кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі продовжує зростати, а середньогодинна заробітна плата підвищується на 3,8% у річному вимірі, що сприяє очікуванням стійкої інфляції, викликаної зростанням заробітної плати [4].
Очікується, що майбутній пік інфляції матиме також міжнародні наслідки, особливо для ринків, що розвиваються, де потоки капіталу можуть сповільнитися, якщо відсоткові ставки у США залишаться високими. Хоча вплив буде різним у залежності від регіону, аналітики попереджають, що країни з високим рівнем боргу, номінованого у доларах, можуть зіткнутися з підвищеним фінансовим тиском у короткостроковій перспективі [5].
Джерело:
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
За спокійним рухом індексів на американському фондовому ринку приховані глибокі процеси: партнер Goldman Sachs розкриває чотири основні чинники, що впливають на ринок
Партнер Goldman Sachs Боббі Молаві зазначив, що невизначеність щодо регулювання AI, зростання цін на нафту понад 100 доларів, підвищення дохідності американських держоблігацій понад 5% та розбіжності в політиці Федеральної резервної системи одночасно посилюються, що підвищує ризики інфляції та відсоткових ставок. Це створює тиск на раніше лідируючі AI та стратегії моментуму, а капітал перетікає в програмне забезпечення, захисні та енергетичні сектори, що прискорює внутрішню переоцінку ринку.
Палата представників США у середу планує голосувати за нові правила щодо споживання електроенергії: вимагається, щоб дата-центри несли додаткові витрати на електроенергію, спрямовані проти перекладання витрат на технологічних гігантів.
Очікується, що Палата представників США вже у середу за місцевим часом проведе голосуван ня за двопартійне законодавство, спрямоване на стримування зростання цін на електроенергію, пов’язаного з розширенням дата-центрів для підтримки штучного інтелекту.
Передбачення американського фондового ринку | Ф'ючерси на три основні фондові індекси зростають, ціни на нафту знижуються, рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки буде оголошено сього дні ввечері
Перед відкриттям торгів на американському фондовому ринку у середу, 16 вересня, усі три основні ф'ючерси на індекси США зросли.
Корейський фондовий ринок опинився в глухому куті після спаду інвесторського ажіотажу! Обсяг торгів впав до найнижчого рівня цього року, а рівень у 7000 пунктів тривалий час не може закріпитися.
Через зниження ентузіазму інвесторів, обсяги торгів на корейському фондовому ринку впали до найнижчого рівня цього року, що свідчить про те, що керований штучним інтелектом (AI) корейський фондовий ринок може не зуміти повернутися до колишніх максимумів.
Ціни на криптовалюти
Більше
