Огляд американського фондового ринку: з Ірану та Великої Британії надійшли дві позитивні новини! Американські акції пережили "небезпечні американські гірки", а на нафтовому ринку сталася рідкісна подія, якої не було з 2022 року

У четвер (2 квітня) американський фондовий ринок закрився з неоднозначними результатами після різкої волатильності. Жорстка позиція президента США Трампа щодо тривалої війни з Іраном протягом наступних кількох тижнів сприяла різкому росту міжнародних цін на нафту та призвела до значних падінь трьох основних індексів. Однак, з новинами про координацію між Іраном та Оманом щодо проходу суден через Ормузьку протоку, побоювання щодо тривалого порушення глобального енергопостачання дещо зменшились, що сприяло відскоку основних індексів від внутрішньоденних мінімумів.

На момент закриття Dow Jones Industrial Average знизився на 61.07 пунктів (-0.13%) до 46504.67; S&P 500 зріс на 0.11% і закрився на 6582.69; Nasdaq Композитний індекс піднявся на 0.18%, закрившись на 21879.18. Попри незначні зміни на закритті, внутрішньоденні коливання були суттєвими. Індекс Доу Джонса під час торгов сесії падав більш ніж на 600 пунктів (~1.4%); індекси S&P 500 і Nasdaq також тимчасово втрачали 1.5% і 2.2% відповідно, потім швидко скоротили падіння і навіть тимчасово перейшли у плюс.

(Джерело:FX168)

Жорстка позиція Трампа підняла ціни на нафту, фондовий ринок суттєво постраждав на ранніх торгах

Ринок зазнав тиску на початку дня, переважно через заяву Трампа про ситуацію на Близькому Сході в середу ввечері, після якої інвестори знову врахували підвищені геополітичні ризики. Трамп заявив, що США "дуже близькі" до завершення війни з Іраном, але також підкреслив, що протягом наступних двох-трьох тижнів США "будуть надзвичайно жорстко бити" по Тегерану та пригрозив "повернути Іран у кам'яний вік". Ця заява швидко зменшила надії ринку на швидке зниження напруги в регіоні. Раніше Трамп подавав сигнал про "швидкий вихід США з Ірану", але зараз змінив тон на більш жорсткий, що знизило апетит до ризику.

Внаслідок цього міжнародні ціни на нафту суттєво зросли. Американські WTI crude ф'ючерси у четвер виросли на 11.41% до 111.54 доларів за барель — найвище закриття з червня 2022 року; Brent crude ф'ючерси піднялись приблизно на 7%, закрившись близько 108 доларів за барель. Водночас ціни на Brent crude з поставкою в жовтні майже 82 долари за барель, що свідчить про те, що деякі трейдери вважають поточний шок тимчасовим, а не довгостроковою структурною кризою постачання.

(Джерело:FX168)

Стратег Baird Michael Antonelli зазначив, що нині на фондовому ринку "немає чіткої сильної впевненості в напрямку", але ціни на нафту в жовтні показують, що ринок все ще вважає, що ця криза "швидше за все завершиться до осені".

З'явилися координаційні новини по Ормузькій протоці — емоції ринку тимчасово покращились

Ключовим фактором, що сприяв відскоку ринку від мінімуму, стала дипломатична та судноплавна координація з боку Ірану. МЗС Ірану заявило про підготовку спільно з Оманом угоди для "регулювання" чи "нагляду" за проходом суден через Ормузьку протоку. Тим часом Велика Британія повідомила, що десятки країн обговорюють дипломатичне завершення кризи. Ці новини повернули інвесторам надію на поступове часткове відновлення транзиту через Ормузьку протоку, пом'якшивши найпесимістичніші очікування щодо тривалих глобальних збоїв у транспортуванні нафти й газу.

Головний інвестиційний директор CrossCheck Management Todd Schoenberger відзначив, що відкриття Ормузької протоки для США критично важливе, але "причини не лише в нафті". Він підкреслив, що гелій відіграє незамінну роль у виробництві напівпровідників і зараз "він цінніший навіть за іноземну нафту". Він також попередив, що перед довгими вихідними ринок очікує ще більшу волатильність.

Управляюча директор з досліджень інвестиційних рішень SimCorp Melissa Brown зазначила, що інвестори демонструють явну "рефлекторну" стратегію торгівлі — спочатку швидко реагують на новини, а після цього переглядають ситуацію, розуміючи, що невизначеність все ще висока, що й призводить до підвищеної внутрішньоденної волатильності. Вона вважає, що ціни на нафту з великою ймовірністю залишаться високими ще довгий час, навіть якщо в майбутньому ціни впадуть, ціни на бензин для кінцевого споживача передаються з затримкою, і тому американська економіка й надалі буде відчувати "тривалий інфляційний тиск".

Візуально, це покращення не означає повного усунення ризиків, а скоріше демонструє короткострокове перезбалансування між "ескалацією війни" і "надією на відновлення транспортування".

Чітко виражена диверсифікація секторів: захисні сектори сильніші, споживчі та зростаючі акції під тиском

За секторною динамікою, у четвер ринок обрав захисні стратегії. Сектор комунальних послуг виріс і став одним із найсильніших на внутрішньоденних торгах, що відображає перевагу капіталу до стабільного грошового потоку та високої дивідендної доходності у середовищі високої невизначеності. У порівнянні з цим, сектор товарів не першої необхідності виявився найслабшим — це означає, що ринок все ще побоюється негативного впливу високих цін на нафту на споживчі здібності та перспективи економічного зростання.

На рівні окремих акцій слабка динаміка цін Tesla негативно вплинула на сектор товарів не першої необхідності через слабкі результати за доставками в першому кварталі — це був один з найгірших кварталів за останній рік. Тим часом, акції управляючих компаній також зазнали тиску, після того як Blue Owl та інші обмежили викуп частини роздрібних фондів, що спричинило занепокоєння щодо ліквідності приватного кредитування та галузевих проблем.

Крім того, акції Globalstar значно зросли після звітів про переговори Amazon щодо купівлі цієї компанії супутникового зв'язку на низькій орбіті. З іншого боку, ринок звернув увагу на останні новини про SpaceX Ілона Маска: компанія в середу таємно подала заявку на IPO в США, а цільова оцінка може досягти 1.75 трильйонів доларів.

Обмежена активність перед святами — nonfarm вийде, але ринок буде закритий

Варто зазначити, що четвер був останнім торговим днем ​​тижня з укороченими торгами: американський фондовий ринок буде закритий у Страсну п'ятницю. Тому, навіть якщо під час торгів відбувся помітний відскок, загальна схильність до ризику обмежувалася скороченням позицій перед довгими вихідними. VIX під час торгів піднімався понад 27, що показує, що занепокоєння щодо розвитку ситуації на наступні кілька днів не зникли.

Щодо макроданих, щотижнева кількість заявок на допомогу по безробіттю у США продовжує залишатися низькою, що підтримує ринок праці. Але більше уваги привертає американський звіт про nonfarm за березень, який буде опублікований у п’ятницю. Попри те, що фондовий ринок буде закритий, дані nonfarm можуть вплинути на облігації США, долар США та очікування після свят, формуючи важливі орієнтири для відкриття наступного тижня.