Тижневий огляд золота: невизначеність з боку Федеральної резервної системи обмежує потенціал зростання

Uha.ua, 5 вересня—— Золото успішно відновилось після ведмежого руху на початку тижня. Дані щодо інфляції в США за серпень можуть допомогти ринку визначити, чи підвищить Federal Reserve ставку. Короткостроковий технічний прогноз вказує на помірно бичачу, але недостатньо енергійну позицію.

Після різкого спаду на початку цього тижня спот-золото відновило всі втрати, що свідчить про зміну оцінок ринку щодо можливої монетарної політики Federal Reserve (Fed) на наступному засіданні. Інвестори уважно спостерігають за серпневими даними про інфляцію в США, а короткостроковий технічний прогноз для дорогоцінного металу показує, що продавці залишаються нерішучими.

У першій половині тижня золото залишалося під тиском, оскільки голова Federal Reserve Кевін Ворш (KevinWarsh) на симпозіумі в Jackson Hole зробив жорсткі заяви, які знову активізували очікування підвищення ставки Fed у вересні. Тим часом зростаюча криза на Близькому Сході посилила тиск на ціни на золото, опускаючи їх до найнижчого рівня з початку серпня; на ранкових торгах у середу ціна впала нижче 4 300 доларів.

Минулого вікенду США та Іран вперше за кілька тижнів обмінялись військовими ударами. Американські військові атакували дві ракетні установки на острові Ларак (LarakIsland) в Ірані, Іран у відповідь атакував американські бази в Йорданії та UAE. У вівторок під час американських торгів удари США і заяви Тегерана про жертви серед цивільного населення ознаменували подальшу ескалацію конфлікту. Після ударів президент США Дональд Трамп написав у TruthSocial, що Іран "ще раз отримає ще більш сильних та масштабних ударів, але це ще не буде найбільша атака - найбільша лише готується". У відповідь Ісламський революційний корпус оголосив про удари по двох американських базах в UAE.

У середу після обіду спот-золото набрало імпульс для відновлення і завершило день з приростом. Дані про приватну зайнятість у США виявилися слабшими за очікування, що підштовхнуло долар до падіння, а різке зниження долара/єни (USD/JPY) свідчить про можливу інтервенцію на валютному ринку.

У четвер долар знову зазнав тиску продажів, спот-золото змогло продовжити відновлення вже другий день поспіль.

Член правління Fed Крістофер Воллер виступив обережно щодо подальшого згортання політики, що знизило привабливість долара. Ключова теза Воллера — якщо інфляція у серпні покаже стабільний прогрес, він схиляється до збереження ставки без змін у вересні, але у разі "гарячих" даних може розглянути підвищення. Це демонструє тонкий баланс його підходу та сильну залежність від даних, тож наступне підвищення ставки не є гарантованим. Він визнав, що "нарешті" бачить ознаки спаду інфляції, але також відзначив її високий рівень і низьку терпимість до повторного зростання цін, що додатково підтверджує його стриманість щодо підвищення ставки. Після слів Воллера, інструмент CMEFedWatch показав зниження ймовірності підвищення ставки Fed на 25 базисних пунктів на найближчому засіданні з приблизно 63% до 50% протягом тижня. Внаслідок цього золото у четвер ввечері піднялося вище 4 500 доларів, повністю відновивши втрати цього тижня.

Аналітики Overseas Chinese Banking Corporation (OCBC) у своїй оцінці руху цін на золото зазначили, що золото "зросло понад 2% і протягом сесії наблизилось до максимуму 4 510 доларів, оскільки слова Воллера змусили ринок скоротити очікування підвищення ставки Fed у вересні, знизивши дохідність американських облігацій та долар". Вони відзначили, що останній рух "частково компенсував різкий розпродаж на початку тижня — тоді слова Ворша в Jackson Hole та глобальне зростання доходності тиснули на дорогоцінні метали". OCBC додає: "Геополітична напруженість і надалі підтримує ціни на золото, але якщо зростання цін на нафту відобразиться у інфляційних очікуваннях та дохідності, це створює двоспрямований ризик."

У п'ятницю оприлюднені дані показали, що кількість зайнятих у США поза сільським господарством у серпні зросла на 162 тисячі. Це значно більше за очікування ринку (+56 тисяч), через що долар почав зміцнюватися. Інші деталі звіту: скориговані дані про зайнятість за червень та липень на +11 тисяч та +44 тисячі відповідно, рівень безробіття залишився на 4,1%. Після оприлюднення сильних даних про ринок праці, золото не змогло продовжити відновлення і перед вихідними зростання призупинилося.



Перед політичним засіданням Fed 15–16 вересня розпочинається період мовчання для регулятора. Тому дані індексу споживчих цін (CPI), які публікуватимуться BLS у п'ятницю, стануть останньою й найважливішою підказкою щодо потенційного рішення Fed про ставку.

Член правління Fed Воллер заявив, що підтримає збереження політики лише за умови "стійкого прогресу до нашої цілі 2%", і пояснив, що його рішення залежатиме від даних про інфляцію у серпні. Хоча Воллер вказує на ціль 2% щодо річного базового індексу цін на особисте споживання (PCE), місячне значення базового CPI нижче липневого 0,2% буде також розцінене як "зроблений прогрес", що може відразу спровокувати розпродаж долара. У такому випадку спот-золото, ймовірно, набере бичачий імпульс перед засіданням Fed. Якщо ж базовий CPI за місяць досягне чи перевищить 0,2%, це посилить очікування підвищення ставки й створить значний тиск на золото.

Загалом, враховуючи підвищені очікування підняття ставки (близько 60%) на тлі сильних серпневих даних про зайнятість, золото зараз перебуває під двоспрямованим ризиком до оприлюднення інфляційних даних у США в п'ятницю.

Стратеги TD Securities вважають, що умови для золота стали більш сприятливими. Вони підкреслюють: "Враховуючи нову хвилю ослаблення тематики долара, покращення перспектив для дорогоцінних металів і невизначеність щодо підвищення ставки Fed, ми не бачимо значного простору для падіння золота". Ослаблення долара разом із тривалою невизначеністю у політиці Fed, як вважають аналітики, здатні забезпечити якір для цін на золото на тлі останньої волатильності на ринку.



(Денний графік спот-золота Джерело: Eykhu.com)

На денному графіку індекс відносної сили (RSI) після падіння нижче нейтральної позначки 50 на початку тижня, успішно відновився вище — зараз близько 51,6. Крім того, хоч раніше ціна закривалась нижче, золото знову торгується над 100-денною простою ковзаючою середньою (SMA), яка зараз розташована близько 4354 доларів. Проте денний RSI на рівні 50 утримується в боковику, а ціна золота все ще не подолала близько 4533 доларів — 200-денною SMA, що свідчить про небажання покупців робити ставку на стабільний висхідний тренд.

У разі росту, область 4510–4535 доларів (38,2% корекція Fibonacci тренду з березня по серпень, 200-денна SMA) виступає ключовою зоною опору. Якщо ціна золота утримається вище цієї зони й підтвердить її як підтримку, наступними бичачими цілями стануть 4675–4700 доларів (50% корекція Fibonacci, круглий рівень), а далі 4850 доларів (61,8% корекція Fibonacci).

У разі зниження, перша важлива підтримка біля 4354 доларів (100-денна SMA), далі 4300–4295 доларів (статичний рівень, 23,6% корекція Fibonacci) і близько 4239 доларів (50-денна SMA).