Золото консолідується навколо 4400 доларів, очікуючи на керівництво від даних по індексу споживчих цін США

Bitget

Новини

新浪财经2026/09/08 02:05

Переглянути оригінал

-:新浪财经

Bitget пропонує комплексні послуги з торгівлі криптовалютами, акціями та золотом. Торгувати

Вітальний пакет у розмірі 6200 USDT для нових користувачів! Зареєструватися

Джерело: Huitong Finance

　　Золото цього тижня почало з послаблення позицій,

спотове золото

на азійських ранкових торгах тимчасово знизилось до

близько 4410 доларів/унція

. Раніше оприлюднені дані щодо зайнятості в США за серпень були значно кращими за очікування ринку: кількість робочих місць поза сільським господарством збільшилась на

162 тисячі

, що значно перевищує очікування ринку близько 56 тисяч, а рівень безробіття утримався на

4,1%

. Такий стан ринку праці ще раз зміцнив очікування ринку щодо можливого подальшого підвищення процентної ставки в США, що створює додатковий тиск на золото як безпроцентний актив.

Після публікації даних про зайнятість, ринок ставок швидко скоригував ціни. Наразі ймовірність того, що Федеральна Резервна система США підвищить ставку на 25 базисних пунктів на засіданні 16 вересня, зросла до

близько 60%

, що вище рівня близько 50% до публікації звіту про зайнятість. Вищі очікування щодо ставки зазвичай означають підтримку для долара і дохідності держоблігацій США, а також збільшують альтернативні витрати володіння золотом, тому після публікації даних про зайнятість золото помітно відкотилося.

　　Однак оцінювати середньострокову тенденцію золота лише за даними зайнятості обмежено. Ринковим гравцям зараз потрібно визначити, чи стійкість економіки США передається до інфляції. Якщо зайнятість залишається сильною і ціни на енергоносії зростають, підвищуючи витрати, час зберігання високих ставок у США може подовжитись, а золото зіткнеться з більшим короткостроковим тиском на оцінку; навпаки, якщо дані щодо інфляції, що скоро будуть оприлюднені, не показують подальшого розігріву, яструбиний ефект від даних про зайнятість може поступово послабитись.

Цього тижня фокус ринку вже змістився з ринку зайнятості до інфляційних показників. Індекс цін виробників США за серпень буде оголошений

10 вересня

, а індекс споживчих цін —

11 вересня

, ці дві цифри стануть одними з найважливіших макроекономічних змінних перед вересневим рішенням щодо ставки. Економічний календар Нью-Йоркського Федерального резерву показує, що PPI і CPI будуть оприлюднені цього тижня, а

вересневе засідання ФРС пройде з 15 по 16 вересня.

Ринок наразі особливо стежить за передачою енергетичних витрат у кінцеву інфляцію. Якщо PPI і CPI будуть вищими за очікування, ринок може ще більше збільшити ставки на підвищення ставки, у долара та дохідності облігацій є потенціал для подальшого зростання, а золото може знову протестувати рівень 4400 доларів або ще нижче. Навпаки, якщо базова інфляція буде помірною, очікування щодо посилення політики, спричинені даними про зайнятість, можуть відступити, і долар ослабить, що відкриє вікно для відновлення золота. Очікування ринку щодо річного збільшення PPI за серпень — близько

5,2%

, попереднє значення – 4,7%, це свідчить про досить високу невизначеність самих даних про інфляцію.

　　Варто наголосити, що нинішній корекційний рух золота не означає фундаментальну зміну довгострокової логіки зростання. Раніше ціна золота вже пережила значне зростання, а структура учасників ринку змінилася; окрім короткострокових спекулятивних коштів, довгостроковий попит на розміщення, фізичний ринок і деривативи продовжують забезпечувати важливу підтримку. Тому зараз варто більше звертати увагу на силу підтримки після відкату золота з високих рівнів, а не просто трактувати короткострокове зниження як розворот тренду.

З точки зору глобальної розміщення активів, золото залишається у складному макроекономічному середовищі. З одного боку, підвищення очікувань щодо ставок у США, зростання прибутковості держоблігацій та тимчасове зміцнення долара безпосередньо тиснуть на оцінку золота; з іншого боку, інфляційні ризики, спричинені зростанням цін на енергоресурси, розбіжності у глобальних траєкторіях ставок та попит на захист активів можуть підвищити цінність золота у портфелі. Це означає, що найближчим часом золото може демонструвати

"макро-негативний тиск на короткий термін, структурна підтримка на середній термін"

структуру.

З точки зору денного графіку,

спотове золото зараз явно знаходиться у фазі корекції, знизившись до близько 4410 доларів, що наближається до важливої зони підтримки. Ринковий імпульс слабкий, але поки немає чітких сигналів про середньостроковий розворот. Якщо рівень 4400 доларів буде захищено, ціна золота може відновити зростання; зверніть увагу на зону 4465 доларів — це важлива короткострокова зона опору й потрібне місце для повернення до сильного тренду. Якщо ціна знову закріпиться вище 4500 доларів, це може означати перехід ринкових настроїв до бичачих, додатковий опір слід чекати біля 4675 доларів. Навпаки, якщо 4400 доларів буде втрачено, наступна зона підтримки — близько 4350 доларів

, ще нижче — близько 4260 доларів.

　　На 4-годинному графіку золото в короткостроковій перспективі залишається в структурі слабких коливань. Швидке падіння після даних про зайнятість призвело до тиску на короткострокові середні ціни, ринковий імпульс ще не відновився повністю, і ринок скоріше чекає підтвердження напряму з боку інфляційних даних. Якщо ціна золота стабілізується вище 4400 доларів і проб’є 4465 доларів, відкриється простір для короткострокового відновлення; якщо відновлення постійно зупиняється біля 4465 доларів, це означає, що ведмеді контролюють ситуацію в короткостроковому періоді. Якщо 4400 доларів буде пробито вниз, ринок може тестувати область 4350 доларів, або навіть шукати покупців на глибшій підтримці.

Загалом золото зараз стикається з типовим

протистоянням між макроекономічними очікуваннями щодо політики і довгостроковим попитом на розміщення

. Дані про зайнятість значно підняли очікування щодо політичного затягування у вересні, але ключовою змінною, яка врешті визначить напрямок ринку, залишаються PPI та CPI, що будуть оприлюднені цього тижня. Якщо інфляція продовжить розігріватися, короткостроковий тиск на корекцію золота може ще більше посилитися; якщо інфляція буде нижчою за очікування, ставки можуть знову знизитись, і золото матиме шанс відновити зростання.

　　Редакційна підсумкова інформація

Данні по зайнятості в США за серпень перевищили очікування, і найсильніший короткостроковий тиск на золото знову викликаний

очікуваннями щодо політики ФРС, доларом США і доходністю держоблігацій

. Однак довгострокова логіка зростання золота наразі не зруйнована, і ринок ще має спостерігати за змінами інфляції, енергетичних цін і глобального попиту на розміщення капіталу. 4400 доларів стане важливою межею між бичачими і ведмежими настроями, а PPI і CPI можуть визначити наступний цикл вибору тренду для золота. Зараз варто стежити за проривом ключових зон підтримки і опору, і чекати на вибір напряму.

Відповідальний редактор: Чжу Хе Нань

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг

До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.

Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Остання оцінка Goldman Sachs: зростання ставок ≠ падіння американських акцій, зростання прибутку є ключем до бичачого ринку

Goldman Sachs вважає, що високі процентні ставки є зустрічним вітром для фондового ринку, але не силою, яка завершить бичачий ринок. Доходність 30-річних облігацій США підскочила до 5,3%, але історичні дані показують, що середня прибутковість акцій за 12 місяців після підвищення ставок становить +9%. Баланси компаній перебувають на найвищому рівні за останні 20 років, а інвестиції в AI та хвиля злиттів і поглинань продовжують підтримувати очікування прибутків. Очікується, що прибуток на акцію S&P 500 у 2026 році складе 340 доларів, що на 24% більше порівняно з попереднім роком.

华尔街见闻•2026/09/12 11:01

Уолл-Стріт знову відкриває короткі позиції по Lululemon (LULU.US)! Після падіння акцій на 81% від піку BMO попереджає, що важкі часи ще попереду

BMO Capital Markets вважає, що перетворення Lululemon з збитків на прибуток не буде швидким чи легким. Ця компанія спортивного одягу поступається часткою ринку конкурентам, і спад продажів лише посилюється.

智通财经•2026/09/12 06:11