Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnAIЦентрБільше
Генеральний директор Applovin: "Найтемніший момент" і "самоспасіння" після падіння акцій на 92%

Генеральний директор Applovin: "Найтемніший момент" і "самоспасіння" після падіння акцій на 92%

华尔街见闻华尔街见闻2026/09/21 00:26
Переглянути оригінал
-:华尔街见闻

Генеральний директор AppLovin підвів підсумки історії компанії: у 2022 році, коли ціна акцій впала на 92% і ринкова капіталізація зменшилася до 3,8 мільярда доларів, він припинив роуд-шоу, запустив викуп акцій на 6 мільярдів доларів і тихо провів технічне оновлення від регресійної моделі до глибокого навчання. Після цього ціна акцій зросла з 9 доларів до 750 доларів, а максимальна ринкова капіталізація досягла 250 мільярдів доларів. Він також розкрив, що компанія цього року очікує близько 6 мільярдів доларів готівки, а маржа EBITDA складає 84%.

Сьогодні AppLovin є однією з найбільш капіталізованих технологічних компаній США, яка цього року прогнозує приблизно $6 млрд. готівки, а її рекламна платформа досягла щорічних витрат на рекламу $20 млрд. Але мало хто знає, що менш ніж три роки тому, акції цієї компанії впали з максимуму на 92%.

Нещодавно, на All-In Summit 2026, засновник і CEO AppLovin Адам Форухі вперше системно розповів цю історію — від краху IPO до трансформації на основі AI і "зміни долі" за допомогою викупу акцій.

Форухі прямо зазначив у розмові: "Реклама — це ML 1.0; це перша комерційна реалізація всіх AI-технологій, які сьогодні рухають індустрію." AppLovin, рухаючись цією технічною траєкторією, здійснив стрибок від реклами мобільних ігор до створення покупних намірів в електронній комерції.

Генеральний директор Applovin:

Рекламна імперія, що "ховається у 100 млн ігор"

AppLovin — не ім'я, знайоме кожному. Форухі сам визнає: "Ця дурна назва нам зовсім не допомогла."

Але її масштаб є вагомим.

Форухі у бесіді розповідає, що AppLovin по суті є компанією мобільної ігрової реклами — допомагає розробникам монетизувати трафік. Він навів кілька цифр:

  • Щодня у світі понад 1 млрд людей грають у мобільні казуальні ігри

  • На початку 2024 року щорічні витрати на рекламу на власній платформі AppLovin вже сягали $11 млрд, після чого зростали приблизно на 60% на рік, ймовірно зараз близько $20 млрд

  • Розмір ринку всієї екосистеми мобільної ігрової реклами, за його оцінкою, — близько $50 млрд

"Ще недавно, реклама у соціальних мережах була ринком на $50 млрд," — говорить Форухі. "Цей сегмент стрімко росте."

Ще важливіше: EBITDA AppLovin нині має 84% прибутковості — перше місце серед аналогічних компаній.

Найтемніший час: прибуток $1 млрд, капіталізація — тільки $3,8 млрд

Стан компанії сьогодні сильно контрастує з її становищем три роки тому.

У квітні 2021 року AppLovin вийшла на біржу з капіталізацією понад $28 млрд, яка піднялася до $40 млрд.

Потім все обвалилося.

"У 2022 році акції падали практично щодня," — згадує Форухі. "Врешті, ми впали до $3,8 млрд капіталізації."

Того року EBITDA компанії становила $1 млрд. Кратність оцінки від максимуму IPO впала до менше ніж 4 рази EBITDA.

Він прямо пояснює причину обвалу: "Ціна на ринку залежить від якості інвесторів."

2021 рік — хвиля IPO, топові інвестори не мали часу вивчати компанію з дивною назвою. Ранні приватні акціонери та співробітники поспішали продавати акції, пропозиція значно перевищила попит, і ціна стрімко впала.

У цей період Форухі отримував дзвінки від родичів і друзів. "Вони запитували, чи не відчуваю я крайній негатив," — каже він. "Я відповідав: ми почали з однієї копійки, зараз акція коштує $10, ще й сильно виросла. Але як CEO швидко розумієш: твоя команда отримує такі ж дзвінки — а в них немає твоєї впевненості й частки акцій."

Саморятування: припинити roadshow, купити власні акції

Зіткнувшись із відмовою ринку, Форухі прийняв нетипове рішення.

"Я сказав команді: Я не планую більше зустрічатися з інвесторами. Вони не купують наші акції — зустрічатися з ними марно. Але ми заробляємо багато готівки — давайте викупимо власні акції, станемо самими собі найкращими інвесторами."

AppLovin одразу запускає масштабну програму викупу акцій.

Результат: сукупно викуплено близько $6 млрд акцій, погашено близько 20%-25% акцій у обігу. На піку ці акції коштували понад $50 млрд.

Одночасно компанія впровадила програму винагороди акціями для ключових співробітників (не лише для CEO). Логіка Форухі: "Ми знаємо, як зараз важко. Ви думали, що маєте дім, тепер його нема. Але якщо витримати, під час відновлення ви заробите чимало."

В основі його рішення — ключовий технологічний апгрейд.

У квітні 2023 року AppLovin перевів алгоритм реклами з регресійної моделі (ML 1.0) на модель глибинного навчання (ML 2.0). Ефект не забарився — рекламодавці отримали значно кращий ROI, платформа стрімко зросла.

А компанія не поспішала публічно заявляти про це.

Лише у вересні 2023-го Форухі вперше поїхав у Нью-Йорк до інвесторів. До того моменту акції вже підросли до близько $80.

"За той тиждень акції піднялися з $80 до $150. Капіталізація зросла із $28 млрд до $55 млрд."

"Просто тому, що я поїхав у Нью-Йорк й сказав: наша компанія жива. Ми вижили."

Реклама — це "ML 1.0": пояснення технологічної логіки

Форухі має чітке бачення технічної позиції AppLovin.

Реклама — це ML 1.0. Це найраніше комерційне втілення цих технологій, які зараз драйвлять AI.

Він розрізняє два типи рекламної логіки:

Пошукова реклама (нижній рівень воронки): користувач знає, що хоче, і йде в Google здійснити покупку. Такий попит великі мовні моделі зараз заміщають Google.

Дискавері-реклама (верх воронки): користувач не знає, чого хоче, реклама створює попит. "Ти показуєш рекомендацію, він думає 'вау, це круто, куплю' — у цьому й суть реклами Meta, і це наш напрям."

На його думку, дискавері-реклама створює реальний економічний приріст, а пошукова — лише пришвидшує здійснення вже запланованої покупки.

Щодо впливу AI Agent на рекламну індустрію він обережний:

Дехто буде використовувати Agent щоб автоматизувати регулярні покупки, наприклад щомісячну купівлю біодобавок. Але платформи дискавері не працюють за цією логікою. Звичайний покупець — не той, хто сидить у Twitter й стежить за новим.

Наша аудиторія схожа на читачів "The New York Times". Сьогодні ще багато людей щодня користуються Yahoo.

Як маленька компанія перемагає Meta та Google?

EBITDA AppLovin — 84%, стабільна роками. Чому вона виживає поряд із гігантами Meta і Google, які мають найкращих інженерів?

Відповідь Форухі проста:

Ми ніколи не думаємо, що перемогли. Щоранку прокидаємося із відчуттям, що сьогодні може бути кінець — тож мусимо працювати на максимум.

Його конкурентна стратегія: фокус, компактність, швидка ітерація.

Якщо ти дуже сфокусований і компактний, ти швидший за гігантів.

Стосовно скептицизму про "зникнення високої прибутковості через конкуренцію", він пояснює:

Ці технології надзвичайно складні. Якщо ти постійно інноваційний і маєш унікальні дані — ти будуєш moat. Як Anthropic: за логікою вони не мали бути лідерами LLM, але модель із масштабом і широким adoption створює bar'єр, який важко подолати.

Він також зазначає, що AppLovin має інженерну команду в Пекіні. "Китайці дуже працелюбні, неймовірно розумні. Співпраця з ними — один з плюсів компанії. Коли я в кімнаті, часто відчуваю, що я найменш розумний — це дає мені мотивацію щодня приходити на роботу."

Генеральний директор Applovin:

Повна розмова:

Adam Foroughi, CEO AppLovin: пережити 92% падіння акції, реклама як ML 1.0, і $50 млрд ринок реклами мобільних ігор

21 вересня 2026 · All-In Summit 2026

Розділ 1: Adam Foroughi приєднується до Besties!

Ведучий: Adam, мабуть, один із найбільш блискучих, але маловідомих засновників. Є рекламна платформа, що ховається у понад сто тисяч мобільних ігор, і тихо обходить Facebook Ads, стаючи топ-вибором для електронних брендів. З-поміж тисяч компаній, що провели IPO, найбільш капіталізована — AppLovin. Ментальність засновника обов’язково має бути орієнтована на перемогу. Цього року вони мають генерувати близько $6 млрд готівки. У нелогічному світі люди думають, що ти брешеш, але не розуміють, що ти просто створив одну з найкрутіших технологій світу. Привітайте Adam Foroughi!

Ведучий: Adam, дякую, що прийшов. З тобою поговорити дуже цікаво — ти рідко в медіа, твій спосіб керування компанією майже ізольований від медіа — ти майже не даєш інтерв’ю, не обговорюєш компанію публічно. Але це надзвичайна фірма. Можеш розповісти, чим займається AppLovin і окреслити ринковий ландшафт?

Adam Foroughi: Звісно. Я думаю, ми стали такими саме тому, що працювали тихо, не залучаючи ранній венчур, а просто тяжко працюючи. І, безумовно, ця дивна назва не допомогла.

По суті, ми рекламна компанія, яка допомагає розробникам мобільних ігор монетизувати трафік. Багато хто не розуміє, наскільки масштабний світ мобільних ігор — щодня понад мільярд людей грають у казуальні мобільні ігри, це дорослі, голови сімей — ринкова можливість величезна.

Близько два роки тому (минулого січня) ми прозвітували: тільки на нашій платформі щорічні рекламні витрати — $11 млрд. Відтоді — 60% щорічного приросту, приблизно сьогодні $20 млрд.

А ми далеко не єдиний гравець, є інші рекламні компанії, вони монетизують цей сегмент. Загалом екосистема мобільної реклами у іграх — $50 млрд на рік.

Ще недавно реклама у соцмережах була $50 млрд ринком. Сектор швидко зростає, і аудиторія активно дивиться рекламу — часто, щоб отримати винагороду за перегляд. Цей механізм формує "намір купити".

Більшу частину нашого розвитку ми створювали ці наміри — користувачі природно переходили від одного ігрового досвіду до іншого. Але тепер глибинні моделі дуже сильні: ми можемо використати той самий простір, щоб вести дорослу аудиторію до покупки. Це дозволяє потрапити у більш масштабний економічний простір та створювати більшу цінність. Саме тому команда так захоплена тим, що ми робимо.

Розділ 2: Дискавері-реклама vs пошукова реклама і чи слухає ваш телефон?

Ведучий: Перша хвиля інтернет-реклами запустила багато ключових технологій, які потім поширилися по світу — наприклад, Google через AdWords, AdSense, семантичні технології. Чи ця сучасна хвиля реклами творить фундаментальні технології, які вплинуть на всю індустрію?

Adam Foroughi: Так. Реклама — це ML 1.0 — це найраніше втілення технологій, які рухають AI. Сьогодні value від великих мовних моделей перевищує рекламу, але рекламу дуже вигідно застосовувати з deep learning.

Рекомендаційна система структурно відрізняється від LLM, але вони розвиваються по схожих траєкторіях. Много досліджень LLM переноситься на recommendation, і навпаки. Багато вчених, що працюють сьогодні з мовними моделями, починали з рекламних систем. Ці галузі глибоко пов’язані.

Перевага рекламного бізнесу — коли ти створюєш модель, ти прогнозуєш результат (рекламу, пост, контент) та негайно монетизуєш цю цінність.

Ведучий: Чи є різниця у поведінці людей щодо реклами у 2026-му порівняно з 2006-м? Є передбачувані закони розвитку?

Adam Foroughi: Це цікаво. Я увійшов у бізнес у 2005 — тоді реклама була дуже низької якості, поштовий спам, мало технологій. Facebook зробив те, що поєднав всі дані з класною технологією, і реклама стала дуже точною. Зараз більшість покупців отримують ідеї саме у Instagram. Реклама вже схожа на контент.

У нашому сегменті те саме: люди люблять нашу рекламу. Може здатися дивним, але на невеликих іграх рекламу активно переглядають — це реклама у чужих іграх, з інтерактивним preview, а технологія вже пропонує релевантне кожному.

Ведучий: Є тривога щодо впливу AI на рекламні мережі, особливо Google. OpenAI вже має рекламний продукт. Коли люди роблять шість чат-запитів, якою буде реклама? 95% користувачів не платитимуть $20/міс, вони чекатимуть безкоштовний доступ. ChatGPT вже пропонує free. Як вони будують рекламу? Чи це знижує ефективність одного показу, але збільшує загальну частоту, чи перевершить Google Ads?

Adam Foroughi: Реклама має два аспекти. Один — нижній кінець воронки: покупець знає, що хоче купити, проводить дослідження, це Google Search. Якщо я хочу купити шкіряне взуття, раніше гуглив, потім реклама веде до потрібного товару. Сьогодні це саме можна зробити з допомогою LLM. Така модель конкурує з Google Search напряму.

Наш сегмент — показ реклами тим, хто не має конкретного наміру. Ми створюємо попит: показуємо рекомендацію, людина думає "Вау, це круто, куплю." Це логіка бізнесу Facebook Ads.

Транзакції, які відбуваються через пошук чи LLM, трапляються у будь-якому випадку — навіть без Google Ads, головне — search, просто шлях інший. Там мало реального приросту для економіки.

А коли ти показуєш рекламу товару, про який людина не знала чи не думала — це чисте відкриття. Це сильна сторона Meta Ads і наш напрям. Ти створюєш "момент відкриття", що приносить і радість покупцю ("чекаєш на доставку, розпаковуєш, радієш"), і реальний економічний приріст.

Ведучий: А що з питанням "гонки озброєнь"? Люди кажуть, що після дружньої бесіди бачать рекламу саме того, про що говорили. Ми перебільшуємо? Це реально відбувається? Чи не буде реклама ще інвазивнішою?

Ведучий: Так, це завжди дивує. Що реально відбувається — я згадую щось, а реклама вже там?

Adam Foroughi: Думаю, ти виконуєш іншу трековану дію — шукаєш, переглядаєш сайт, шукаєш товар, але не усвідомлюєш — потім розмовляєш, бачиш рекламу. Не мікрофон чи прослуховування.

Ведучий: Є теорія: якщо ми зібрались у ресторані, додатки знають наше місцезнаходження, можна сформувати групу. Якщо ми обговорили певну машину чи годинник, один із нас шукав потім цей годинник, система відстежує місця, і показує рекламу всім четвером — це так?

Adam Foroughi: Рекламні компанії не трекують геолокацію. Ми взагалі не трекуємо місця. Прив’язати координати для реклами — важко. Ще складніше — прослуховувати мікрофон, аналізувати аудіо, конвертувати в рекламу — обсяг даних величезний.

Ведучий: А якщо ми зв’язані як друзі?

Adam Foroughi: Цієї інформації у нас нема. Але якщо у соціальній мережі є зв’язок, це може вплинути. Якщо ваш друг шукав щось — побачите й ви. Це нормально.

Є, дійсно, "дивний фактор", але при масштабних кампаніях всі дані регулюються.

Люди не розуміють: саме тому реклама дуже точна і створює величезну економічну цінність. Ти бачиш корисну рекламу — 20 років тому ти її ігнорував. Зараз значну частку ВВП створює цифрова реклама. Чим технологія точніша — тим швидше росте економіка.

Розділ 3: Падіння IPO та як стати власним найкращим інвестором

Ведучий: Adam, ваш операційний стиль надзвичайно цікавий. Ви зараз у Лос-Анджелесі?

Adam Foroughi: Так. Історично компанія була у Кремнієвій долині, Palo Alto.

Ведучий: Palo Alto. А зараз тут, у Китаї багато розробників?

Adam Foroughi: Інженерні департаменти — у Palo Alto, Пекіні і Сінгапурі.

Ведучий: Ви майже не залучали венчурний капітал, у 2021 році компанія стала публічною — приблизно $20 млрд капіталізації?

Adam Foroughi: Ми провели об’єднане IPO у квітні 2021-го, близько $28 млрд.

Ведучий: $28 млрд. А до 2023 року капіталізація впала до якого рівня?

Adam Foroughi: У відкритому ринку цікаво — на момент IPO у 2021 ми мали $600 млн EBITDA, капіталізація $28 млрд, максимум $40 млрд. Але 2022 року акції падали щодня, і врешті залишилось $3,8 млрд. При цьому EBITDA — $1 млрд.

Ведучий: Це неймовірно. Як ви вчинили, коли ринок не цінував бізнес?

Adam Foroughi: З фінансовим бекграундом я швидко зрозумів: ціна акції залежить від типу акціонера. Наші ранні акціонери це приватні фонди, кофаундери, команда — вони продають після IPO. Одночасно багато компаній виходили на ринок, топові інвестори не розбирались у незрозумілій AppLovin, попиту мало, пропозиції багато, обвал. Кратність оцінки — з високого рівня до абсурдно низького — менш ніж 4 рази.

Як фінансист, у глибокому падінні завжди є шанс. Я сказав команді: більше не зустрічаюсь із інвесторами — вони не купують акції, марно. Ми генераціюємо багато готівки — викуповуємо власні акції, стаємо найкращими інвесторами. Запустили агресивний buyback — сукупно $6 млрд, погасили 20-25% акцій. На пік — $50 млрд.

Отже, період, що здавався депресивним, став величезним шансом.

Ведучий: Ти це завжди так сприймав чи були темні моменти?

Ведучий: Як ти підтримував корпоративну культуру, коли акції падали на 92%?

Adam Foroughi: Було складно. Родина, друзі дзвонили: "Ти OK?" Я казав: ми стартували з 1 центу, тепер $10; все одно з точки зору абсолютної ціни це високо. Але як CEO ти розумієш: команда теж отримує такі дзвінки, без твоєї впевненості й акцій.

Ми створили "ми проти світу" — всі нас залишили, ми продовжуємо buyback. Запустили акційний план для core-команди; це зазвичай тільки для CEO, ми зробили для кістяка. Ми знали: зараз важко; ви думали, у вас є квартира, тепер немає; але якщо витримаєте, при rebound заробите чимало.

Коли інвестори повернулися, це збіглося з переходом від ML 1.0 (регресія) до ML 2.0 (глибинне навчання). Нова рекламна навігація — основа, кращий алгоритм — кращий ROI, все на performance-базі. Бізнес різко зростає.

У квітні 2023 впровадили нову модель, але не публічно — зовні не знали. Восени я поїхав у Нью-Йорк — акція вже $80. Пора спілкуватись з інвесторами — капіталізація вже достатня, buyback не так агресивний.

За тиждень акція від $80 до $150, капіталізація — з $28 млрд до $55 млрд — просто через мій візит у Нью-Йорк.

Ведучий: Просто тому, що ти сказав "ми живі"?

Adam Foroughi: Так. У тих зустрічах легко помітити реакцію — я досвідчений у цьому. Люди сидять і телефонують: "купуйте-купуйте-купуйте". Це кайф.

Ведучий: А після росту — питають, як масштабуватись, чому тільки ігри, чому не e-commerce, чому не ще щось?

Adam Foroughi: Повністю так. Неможливо догодити — як не зробиш, все одно неправильно.

Більшість не контрінвестори: падіння — агресивне, зростання — теж. Акція за 2,5 роки з $9 до $750, капіталізація з $3,8 млрд до $250 млрд. Дві крайності.

Зараз стабілізувалися, очікуємо нові можливості. Побачив: інвестори на публіці так само слідують трендам, як і приватні — просто з затримкою. Топові — ловлять раніше. Тому між найкращими VC і звичайними — різниця, між топ-інвесторами у публічному і звичайними — теж.

Розділ 4: регулювання приватності, Apple, і як AI-агенти змінять покупки

Ведучий: Можеш поговорити про Privacy? Apple і ЄС дуже пильно стежать за компаніями як ваша, вважають, що ви занадто агресивні у зборі даних. Деякі розробники ігор також не хочуть sharing користувацьких даних, тож поступово обмежують. Zuckerberg прямо зіткнувся з цим питанням. Як це впливає на ваш бізнес? Як ви впорались з privacy, коли Apple, по суті, намагається підривати ваш сегмент?

Adam Foroughi: В такій галузі, регуляція має бути прозорою. Якщо правила чіткі — технології справляються. 5 років тому на iOS можна було точно націлюватись на користувача; зараз, якщо користувач каже "я не хочу точного таргетингу", його додають у групу й показують менш релевантну рекламу.

Цікаво, після змін Apple багато хто скаржиться: "дайте мені релевантну рекламу, ті, що зараз, — сміття". Privacy потрібна — компанії мають чітко діяти — але споживач теж хоче релевантних рекомендацій.

У грі ти дивишся 30 секунд реклами, щоб отримати життя — ти реально отримуєш валю. Що краще — 30 секунд сміттєвої чи релевантної реклами? Privacy правила вже впроваджені, технології deep learning вже впорались.

Ведучий: Питання щодо M&A у іграх. Ви купили деякі ігри, сьогодні в нас Bending Spoons, вони купують не топові, але стабільні активи. Чи sustainable для вас бути гейм-студією? Це не призведе до конфлікту з партнерами?

Adam Foroughi: Ми вже продали ті ігри. Купували заради data strategy — для першої моделі deep learning потрібні дані, а студії не хочуть sharing data із сторонніми. Купили студії, заповнили даними першу модель, вона добре виступила на ринку, бізнес швидко зріс. Як тільки розпочали співпрацю з зовнішніми партнерами, відокремили ті студії.

Ведучий: А в світі AI-агентів як виглядає реклама? Інтерфейс може зміститись — не тільки комп’ютер чи смартфон, може бути Meta-окуляри чи інше — яка роль реклами у "агент-комерції"? Створення agent-commerce — популярна задача.

Adam Foroughi: Частина світу дійсно почне використовувати агентів, щоб оптимізувати регулярні покупки, скажімо, мої підписки на добавки — агент автоматично доставляє й оптимізує щомісяця. Але платформи для discovery — не про це, типовий покупець не той, хто глибоко використовує agent, сидить у Twitter, стежить за новим.

Наша аудиторія — більше схожа на читачів "The New York Times" — десятки тисяч людей щодня використовують Yahoo-продукти. Ординарний покупець хоче відшукати товар, пройти процес покупки, порівнювати, відстежувати логістику, отримати весь цей досвід.

Якщо потім скажеш йому, що "агент міг би все зробити та ще й дешевше" — для $50 покупки це неважливо, бо сам процес приносить задоволення, це їх dopamine.

Так, є технологічний fringe, що використовує agent, але ми переоцінюємо Twitter-спільноту, забуваючи, що ординарний покупець зовсім інакший.

Розділ 5: Як компактна команда перемагає гігантів, прибуткова moat і розвиток у Китаї

Ведучий: Як ви виграєте? Meta та Alphabet/Google — найрозумніші компанії, найкращі інженери, більшість доходу — реклама, вони будують моделі десятиліттями. Як компанія з невеликою командою може не тільки конкурувати, а й перемагати у цьому сегменті? Яка операційна модель дозволяє вам вигравати?

Adam Foroughi: Є ключова риса, що допомогла нам дійти сюди — ми ніколи не вважаємо себе переможцями. Щоранку ми думаємо: сьогодні може бути кінець — тому працюємо без зупинок. Це породжує компактну команду, сповнену справжніх експертів, максимально сфокусовану на мобільних іграх та перетворенні геймплею у покупку.

Якщо ти достатньо сфокусований і компактний — ти швидший за гігантів, це й дозволяє кидати виклик лідерам.

Ведучий: Де "протікає" бізнес? Дивлячись на баланс як Amazon, видно leakpoints, потім Amazon перетворює їх у нові лінії бізнесу — так ми довгостроково грали ці акції. Де leakpoints у вашій моделі — може, платіжна інфраструктура чи інше? Або трохи інакше: у чому простір для зростання прибутковості, що стимулює buy story?

Adam Foroughi: Наш EBITDA margin — перший на ринку, 84%. Тож я не впевнений, що у нас багато "протікання".

Ведучий: З таким margin складно знайти leaks — але інакше: рекламодавці приходять, модель — транзакційна. Наприклад, вони продають помаду, ми даємо їм арбітраж — вони купують у нас користувача, він робить покупку, одразу покривають acquisition cost. Користувач платить $20 за товар, рекламодавець нам менше, вони раді, тож масштабують вкладення — це модель, що копіюється.

Наш leak — ми не вся ланка. Ми не є рекламодавцем, ми даємо можливість "достукатись" до користувача. Ми працюємо максимально lean, фокус на алгоритмах та автоматизації — leakpoints небагато.

Ведучий: Є інше питання — якщо у вас 85% EBIT margin, конкуренти можуть сказати "зніму margin, готовий працювати за 60% чи 50%" — але це не трапляється, margin стабільно високий. Чому?

Adam Foroughi: Технології дуже складні — якщо ти постійно інновуєш і маєш унікальні дані, створюєш справжній moat. Схожий підхід: Anthropic не мав бути лідером LLM, але як модель масштабується і приймається спільнотою, створюється бар'єр для інших.

Ведучий: Розкажи про китайську команду, у чому її перевага?

Adam Foroughi: Китайці дуже скромні, винятково працелюбні й розумні. Співпрацювати з китайськими інженерами, незалежно від країни, значить працювати з найрозумнішими у світі.

Моя ціль як підприємця — працювати з найкращими людьми й розбиратись у складному разом. Коли я сиджу у команді, часто розумію, що я найменш розумний — це мотивує мене приходити на роботу щодня.

Ведучий: Що ти відчуваєш, коли чуєш такі слова?

Adam Foroughi: Для мене це працює.

Ведучий: Давайте поаплодуємо Адаму! Adam, дякую.

Adam Foroughi: Дякую, друзі, було прекрасно вас знати.

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

У той час, як центральні банки по всьому світу змагаються за посилення політики, Банк Японії ризикує відстати, і єна залишається під тиском

Оскільки трейдери роблять ставку на те, що японським політикам буде важко не відставати від глобальних центробанків, які переходять на більш жорстку політику,— ринки вважають, що це збереже значний розрив між ставками в Японії та провідних економіках, що тисне на курс ієни щодо долара США.

智通财经2026/09/22 02:21

McDonald's (MCD.US) тестує цифрові меню-блоки для реклами, прагнучи відкрити нове джерело доходу

McDonald's використовує свою велику аудиторію та широку мережу цифрових меню для показу реклами сторонніх брендів, створюючи тим самим нове джерело високоприбуткового доходу.

智通财经2026/09/22 02:21