Фабрика чипів Samsung, підвищення цін?

Samsung Electronics протягом багатьох років намагалася вирішити одну з найбільших слабкостей своєї імперії напівпровідників. Вона є одним з найбільших світових виробників чипів пам’яті, але її контрактний бізнес (виробництво чипів для інших компаній) давно не приносить прибутку.

За оцінками галузі, Samsung перебуває у збитках з 2022 року. Хоча фінансове становище покращилось, ринкова позиція продовжує знижуватись. Згідно з даними TrendForce, контрактне виробництво Samsung зросло на 1,8% у період з квітня по червень, проте через швидший ріст конкурентів її глобальна частка ринку знизилась до 5,9%. Чистка ринку TSMC збільшилася до 72,5%.

Проте, ситуація постійних збитків Samsung починає змінюватися. Reuters у серпні повідомляла, що Samsung підвищила ціни на нові замовлення по своїх технологіях 4 нм, 5 нм і 8 нм (які представляють послідовні покоління чипів) на 15%. Її виробнича лінія 4 нм у Пхьонгтеку також працює на повну потужність.

“Важливо не те, що підвищення склало 15%,” — заявив старший аналітик Hanwha Securities Кім Рок Хо, — “а те, що Samsung може вимагати у клієнтів більшу плату і водночас отримувати замовлення.”

Водночас бум попиту на штучний інтелект забезпечує роботу передових фабрик TSMC на високих обертах, і замовлення на високопродуктивні чипи переповнюють виробництво. TrendForce зазначила, що виробничі потужності 3-нм і 5/4-нм технологій вже повністю зарезервовані в другому кварталі, а подейкують, що TSMC планує знову підняти ціни у 2027 році.

“Ключова проблема не в тому, що Samsung несподівано отримала долю ринку,” — говорить професор інженерії напівпровідників університету Сангмьон Лі Джонг Хван, — “тепер клієнти запитують не тільки, яка фабрика найкраща, а ще — хто реально здатен виробити цей чип тоді, коли він потрібен.”

Це має значення, оскільки фабрики чипів — дорогі незалежно від рівня завантаженості. Навіть якщо виробничі лінії завантажені не повністю, знецінення, зарплати та обслуговування все одно генерують витрати. Однією із довгострокових проблем Samsung була велика інвестиція в передові потужності без достатньої кількості замовників для їх заповнення.

Зараз HBM-чипи, штучний інтелект, високопродуктивні обчислювальні чипи і замовлення від закордонних клієнтів займають дедалі більше потужності. Samsung зазначає, що “значно покращила прибутковість контрактного виробництва у другому кварталі після вирахування резервів за стимулювання”, що пов'язано з попитом серед американських клієнтів та високим попитом на HBM-чипи (логічні чипи під стеком пам’яті високої пропускної здатності, що використовуються в системах штучного інтелекту).

Кім зазначає: “Найбільша зміна полягає в тому, що Samsung нарешті почала повністю використовувати оплачений потенціал потужності. Це зменшило собівартість кожної пластини, що робить більші ціни більш вигідними для прибутку.”

Продуктовий портфель також зазнає змін. На заході для інвесторів цього тижня у Сеулі Samsung заявила, що високопродуктивні обчислення (зокрема потужні чипи для штучного інтелекту і дата-центрів) наразі становлять 28% доходу з контрактного виробництва чипів, тоді як у 2017 році — лише 5%.

Лу Ме Джонг, топ-менеджер контрактного виробництва Samsung, заявила: “Ми очікуємо, що до 2029 року дохід від високопродуктивних обчислень перевищить половину загального доходу.”

Однак не всі фабрики, що працюють на повну, мають однакові перспективи. Замовлення внутрішнього бізнесу Samsung з виробництва пам'яті допомагають зменшити витрати, але їх конкурентне значення не співмірне із тим, якщо зовнішні дизайнери чипів обирають Samsung, а не TSMC.

Зазначене підвищення ціни на 15% не застосовується до всіх бізнес-напрямків Samsung. Контракти, підписані раніше, ймовірно, залишаються за старими, нижчими цінами. “Переваги зростання цін проявлятимуться поступово, по мірі того, як дорожчі замовлення замінять дешевші старі контракти,” — говорить Кім.

Кім Чонг У зазначає, що вищий рівень використання потужності, більш стабільні ціноутворення і перехід до чипів з більшою доданою вартістю роблять Samsung ближчою до фінансової рівноваги, ніж будь-коли за останні роки.

Проте Samsung вступає в новий етап високих витрат. Її 2-нм техпроцес швидко просувається вперед, а завод у Тайлері, штат Техас, майже готовий до запуску, що створить нові інженерні та операційні витрати до початку масового випуску клієнтам. Це означає, що частина доходу від 4-нм виробничої лінії може бути поглинена наступною хвилею інвестицій.

Існують ознаки того, що клієнти активно звертаються до Samsung. У липні компанія заявила, що отримала замовлення на 2-нм техпроцес від великих клієнтів хмарних обчислень та штучного інтелекту, а довгостроковий контракт із Tesla принесла заводу в Тайлері значного зовнішнього партнера. Місцеві медіа цього місяця повідомили, що тестове виробництво чипів штучного інтелекту для Tesla вже стартувало на цьому заводі.

Проте виграти проект — ще не означає забезпечити масове виробництво. Два нові топові чипи Qualcomm Snapdragon виробляються за допомогою 2-нм техпроцесу TSMC, що свідчить: Samsung все ще не повернула замовлення на найпередовіші чипи у галузі.

Коли виробничі потужності обмежені, клієнти не можуть просто перевести той самий чип з TSMC до Samsung. “Чипи повинні бути спроектовані та протестовані для конкретного технологічного процесу фабрики,” — говорить професор Лі. “Тож якщо клієнти починають працювати із Samsung, це означає, що вони вже вклали час та інженерні ресурси.”

У довгостроковій перспективі поточний дефіцит потужностей може змінити звички закупівель клієнтів, даючи Samsung унікальний шанс перетворити тимчасову кризу потужностей на довгостроковий бізнес. Компанії, які раніше повністю покладались на TSMC, зараз шукають альтернативу.

Кім каже: “Причин для першого замовлення може бути багато. Реальна перевірка — це чи замовлять клієнти наступне покоління чипів. Це доведе, що Samsung пропонує достатньо якісний продукт, щоб отримати замовлення на нові покоління.”