Доходність 30-річних облігацій цього місяця перевищить 6%? Економічна стійкість та інфляційний тиск підвищують процентні ставки, розпродаж американських державних облігацій ще більше посилюється
Державні облігації США знову піддалися розпродажу в понеділок, а дохідність довгострокових казначейських облігацій досягла найвищого рівня за десятиліття.
За повідомленнями Jinse Finance APP, у понеділок казначейські облігації США знову зазнали масових продажів, а прибутковість довгострокових облігацій досягла найвищих рівнів за кілька десятиліть. На тлі продовження зростання економіки США, бурхливого розвитку інвестицій в інфраструктуру AI та стійкого інфляційного тиску інвестори стають дедалі обережнішими стосовно того, чи вже досягла прибутковість держоблігацій США свого піку.
У понеділок прибутковість 10-річних і 30-річних держоблігацій США зросла щонайменше на 7 базисних пунктів — до 5,34% та 5,7% відповідно, обидва показники досягли найвищих рівнів з 2002 року; короткострокова прибутковість зросла на 2–4 базисних пункти. Від середини серпня прибутковість держоблігацій США неухильно підвищується. З одного боку, ринок має поглинути запит на капітал на тлі сильного економічного зростання та інвестицій в AI, а з другого — стійка інфляція не дозволяє виключити подальше підвищення ставок з боку Федеральної резервної системи.
Керівник підрозділу з управління фіксованим доходом BMO Asset Management Ерл Девіс у понеділок заявив, що пробиття 6% прибутковістю 30-річних держоблігацій США є "неминучим" і, ймовірно, станеться вже цього місяця. Якщо цей прогноз здійсниться, прибутковість 30-річок сягне рівня, який не спостерігався з 2000 року. Девіс вважає, що поточна волатильність на ринку облігацій формує цикл, який штовхає ставки ще вище, створюючи додатковий тиск на довгострокову прибутковість.
Тим часом, оприлюднені в понеділок дані щодо сфери послуг у США ще більше посилили обережні настрої на ринку облігацій. Згідно з даними ISM за вересень, темпи зростання сфери послуг сповільнилися, але ціновий тиск знову посилився. Індекс цін до сплати піднявся до 74, що не лише перевищило ринкові очікування, а й стало найвищим значенням з липня 2022 року.
Стратег BMO Capital Markets Вейл Хартман зазначив, що цей звіт загалом свідчить про посилення інфляційного тиску, при цьому номінальне економічне зростання залишається стійким, а це зміцнює ключові фактори, які протягом останніх тижнів тиснули на ринок облігацій.
На тлі тривалого зростання прибутковості держоблігацій США на ринку дедалі складніше визначити, де саме розташовується верхня межа довгострокових ставок. Економіка США продовжує розширюватись, а інвестиційний бум в інфраструктуру AI стимулює зростання капітальних видатків серед компаній. Одночасно відновлення інфляційного тиску у сфері послуг ускладнює процес зниження інфляції. Ці два чинники разом підтримують очікування ринку щодо високого рівня ставок протягом тривалішого періоду.
За даними ринку відсоткових свопів, трейдери наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою на жовтневому засіданні близько 25%, і практично впевнені у зростанні ставок на 25 базисних пунктів не пізніше грудня.
Тому навіть якщо ставки на негайні дії ФРС у жовтні невисокі, інвестори все ж очікують, що протягом наступних місяців можливе подальше посилення грошово-кредитної політики. Для довгострокових держоблігацій сильне зростання, стійка інфляція та потенційне підвищення ставок разом створюють додатковий тиск.
Запланована на цей тиждень низка аукціонів казначейських облігацій США стане важливим тестом для оцінки готовності інвесторів приймати поточні високі прибутковості. Цикл аукціонних продажів облігацій із купонним доходом розпочнеться у вівторок з розміщення 58 мільярдів доларів трирічних облігацій. Послідовні аукціони 10-річних та 30-річних держоблігацій перебувають у центрі уваги ринку, оскільки високі прибутковості на довгому кінці можуть перевірити реальну готовність інвесторів купувати ці папери за нинішніми цінами.
Якщо попит на довгострокові облігації буде слабким, це може ще більше посилити занепокоєння щодо балансу попиту і пропозиції на ринку довгострокових держоблігацій; натомість, якщо високі прибутковості залучать значний попит, це може надати певну підтримку ринку облігацій, який останнім часом був під тиском.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
BUZZ - Gordon Haskett підвищує рейтинг Dollar General до «купувати», акції зростають
6 жовтня – Акції дисконтного ритейлера Dollar General (DG.N) піднялися приблизно на 3% у післяобідкових торгах, до 122,34 долара. Gordon Haskett після зустрічі з керівництвом компанії підвищив рейтинг до «купувати» з цільовою ціною 140 доларів. Брокер відзначає, що через зростання цін на бензин, яке справляє тиск на сімейний бюджет, споживачі з вищими доходами дедалі частіше звертаються до покупок у Dollar General, що створює для компанії нові можливості збільшити частку ринку. Додатково зазначається, що незважаючи на зростання витрат на пальне, споживчі моделі низькодоходних покупців стабілізувалися та пристосувалися завдяки сталості ринку праці. Брокер наголошує, що покупці схиляються відвідувати магазини ближче до дому частіше, але купують менше товарів за раз, і ці тенденції позитивні для Dollar General. Компанія працює над розширенням асортименту товарів по $1 і планує збільшити кількість сезонних товарів цієї категорії на 40% у другій половині року. Компанія також повідомила, що партнерські програми з доставки допомагають залучати нових клієнтів та забирати частку ринку у традиційних продуктових і аптекарських ритейлерів. За даними, зібраними London Stock Exchange Group (LSEG), серед 32 брокерських компаній 13 рекомендують акції до «купівлі» або вище, 18 пропонують «тримати», одна – «продавати»; середня цільова ціна акції становить 140 доларів. На закритті попередньої торгової сесії акції впали приблизно на 8% з початку року.
Федеральна резервна система планує значні зміни у механізмі нагляду за банками, віце-голова Bowman: реорганізація регіональної структури і коригування порогу активів
Заступниця голови Федеральної резервної системи з питань нагляду Bowman заявила, що планується повна реформа підходу до регулювання банків у США. Замість нинішніх 12 районних федеральних резервних банківських регулювальних підрозділів буде створено п’ять нових географічних регіонів, у кожному з яких призначать окремого «регіонального к ерівника». Це має змінити існуючу розпорошеність відповідальності та повноважень. Пізніше цього року Федеральна резервна система розгляне оновлені порогові значення активів, при досягненні яких банки стикаються з жорсткішими регуляторними правилами, що потенційно забезпечить банкам більше можливостей для розширення.
BUZZ – Jefferies підвищує цільову ціну, акції Pershing Square різко зростають
6 жовтня - ** Акції альтернативної інвестиційної компанії Pershing Square (PS.N) зросли на 7,49%, до 58,98 долара США ** Jefferies підвищив цільову ціну з 38 до 58 доларів і зберіг рейтинг "утримувати" ** Вказується, що комісії, засновані на результатах, ймовірно, і далі зростатимуть наступного року ** За даними, зібраними London Stock Exchange Group (LSEG), 9 із 10 брокерських компаній дали акціям рейтинг "купувати" або вище, одна — "утримувати"; медіанний цільовий показник становить 42 долари США ** Поточне співвідношення ціни до прибутку компанії складає 64,03 рази очікуваного прибутку на акцію за наступні 12 місяців, що значно вище за середнє по галузі — 10,97 рази ** Станом на закриття попередньої торгової сесії, з моменту первинного публічного розміщення у квітні, акції PS виросли на 145,4%.
Повторно-BUZZ-З'явилися повідомлення, що Venture Global веде переговори з Китаєм щодо продажу зрідженого природного газу, після чого її акції зросли в ціні.
Уточнено написання назви компанії в заголовку. 6 жовтня — Акції виробника скрапленого природного газу Venture Global (VG.N) зросли на 2,3%, до 13,77 долара. За повідомленням Bloomberg, через перебої в глобальних перевезеннях, викликані ситуацією в Ірані, Китай прагне диверсифікувати джерела постачання, і компанія веде переговори про продаж скрапленого газу ще більшій кількості китайських покупців (link). Venture Global ще не надала коментарі на запит Reuters. Як повідомляє Bloomberg (link), Venture Global вже розпочала попередні консультації щодо довгострокових контрактів з принаймні трьома китайськими імпортерами скрапленого газу. З 18 брокерських компаній 11 дають акціям рейтинг "купувати" чи вище, 7 — "утримувати"; медіана цільової ціни — 16 доларів. З урахуванням денних коливань, акції VG з початку року більш ніж подвоїлися. (Звертаємо увагу, що Reuters автоматично перекладає свої новини кількома іншими мовами для зручності користувачів, які не є носіями англійської. Через можливі неточності чи відсутність відповідного контексту в автоматичних перекладах Reuters не гарантує їхню точність і не несе відповідальності за будь-яку шкоду чи втрати, спричинені використанням цієї функції.)
Ціни на криптовалюти
Більше
