Попередній огляд американського фондового ринку: ф'ючерси на три основні фондові індекси рухаються різнонаправлено, акції Tesla зростають на премаркеті, промова Уолша підвищує очікування щодо утримання Fed ставки без змін у жовтні.

Рухи ринку перед відкриттям

1. 16 жовтня (п’ятниця) перед відкриттям американського ринку, ф’ючерси на три основні фондові індекси США показали різноспрямовану динаміку. На момент публікації, ф’ючерси на Dow Jones піднялися на 0,08%, ф’ючерси на S&P 500 зросли на 0,14%, а ф’ючерси на Nasdaq впали на 0,12%.

2. На момент публікації, DAX Німеччини піднявся на 0,91%, FTSE 100 Великобританії опустився на 0,04%, CAC40 Франції піднявся на 0,26%, а Euro Stoxx 50 піднявся на 0,62%.

3. На момент публікації, WTI нафта впала на 0,04% і коштувала 97,93 доларів/барель. Brent нафта піднялася на 0,39% і коштувала 106,33 доларів/барель.

Новини ринку

Вош активно визначає довгострокові перспективи AI, ринок очікує, що жовтнева ставка залишиться незмінною. Голова Федеральної Резервної Системи Кевін Вош не зняв ринкові очікування щодо збереження ставки на зустрічі ФРС наприкінці місяця. Вош у п’ятницю повторив, що ФРС забезпечить стабільність цін, а вересневе підвищення ставки описав як зняття "частини стимулюючих заходів". Щодо жовтневого засідання з монетарної політики, він прямо заявив, що не буде передбачати шлях активів ФРС і не хоче наперед оголошувати ймовірні дії на залишок року, підкресливши, що кожна політична рішення ФРС буде враховувати виробництво, зайнятість та інфляцію, а не слідувати вже визначеному курсу, і ще раз акцентував, що особисто він схиляється до того, що ФРС не повинна давати жодних попередніх указівок. Тим часом у своїй промові Вош назвав AI найглибшою економічною трансформацією за життя, одночасно підкресливши, що вплив AI на сторону попиту випередить покращення пропозиції. Виступ Воша зміцнив оцінку того, що передові AI-технології змінять економіку у довгостроковій перспективі, але він не дав обіцянку щодо паузи підвищення ставки у жовтні. Для глобального сектору напівпровідникових акцій, який нещодавно пережив сильні розпродажі та корекцію, позитивно те, що він не посилив очікування швидкого підвищення ставки, але чи знизяться доходності облігацій і чи зможуть акції, пов’язані з AI та ширший технологічний сектор, оговтатись, залежить від покращення інфляції, корпоративних фінансових умов та реалізації прибутків AI.

Wall Street готується до нового руху Besent: "розплата за зміну держоблігацій у серпні ще не завершена, листопадова рефінансувальна оголошення може стати наступним вибухом". Із наближенням оновлення міністерством фінансів плану управління боргом у листопаді, ключові сигнали можуть з’явитися у п’ятницю. Трейдери уважно стежать за щоквартальним фінансовим опитуванням, яке американське міністерство фінансів направило першокласним дилерам у п’ятницю, щоб оцінити, чи планує Besent знизити обсяг довгострокових держоблігацій або розширити викуп у новому раунді фінансування, який буде оголошено в листопаді. Така чутливість ринку пояснюється несподіваною дією міністерства фінансів у серпні. Тоді Besent раптово збільшив викуп старих облігацій, підвищивши ліміт зворотнього викупу для паперів з терміном від 10 до 30 років поза нормальних квартальних фінансових процедур. Цю дію ринок назвав "операцією перевороту міністерства фінансів", що широко трактували як спробу пом’якшити тиск від зростання довгострокових доходностей.

"Не йдіть проти AI!" HSBC: шторм на ринку облігацій не зупиняє зростання акцій, AI-тренд залишається конструктивним. Останню думку глобальної аналітичної команди HSBC інвестицій прямо зазначає: інвесторам не варто "стати ворогами AI-трейду". Банк вважає, що прибутковість AI-сектору сильна, шлях до монетизації стає чіткішим, а оцінки після корекції вже не дорогі, тож співвідношення ризику і прибутку все ще привабливе. Стратеги HSBC наголошують, що AI залишається однією з найскладніших тенденцій для протидії на сучасному ринку, і сигнали монетизації стабільно позитивні. Зараз потреба у AI-інференції зростає, що веде до покращення доходів хмарних гігантів, оренда GPU залишається міцною. Це означає, що ланцюжок AI переходить від "історії капітальних витрат" до "історії доходів", і ринкові побоювання щодо окупності інвестицій у потужності знижуються. Днями розпродажі на ринку облігацій підняли доходності, що зазвичай тисне на високооцінені акції зростання. Проте результати фондового ринку показують, що прибуткова підтримка AI-тренду компенсує удар від росту ставок. HSBC вважає: якщо монетизація AI продовжиться, корпоративні IT-витрати змістяться до AI, попит на хмари та обчислювальну потужність збережеться — зростання акцій, стимульоване AI, матиме додатковий потенціал.

У США ховається "прихований ведмежий ринок" із великими можливостями? Goldman Sachs прогнозує повернення "трьох хвиль купівлі". Звіт від The Kobeissi Letter, авторитетного аналітичного центру Wall Street, показує: базові фондові індекси США залишаються на високому рівні, але оцінка вже "зимова". На думку експертів, енергетична інфляція, доходності облігацій і очікування підвищення ставки тиснуть на готовність ринку платити за оцінку; якщо ці фактори ослабнуть і прибутки продовжать надходити, технологічні акції, очолювані "семи гігантами", можуть отримати потужний відкат оцінки. Команда Goldman Sachs по грошовим потокам дає ще одну позитивну підказку: вікно для корпоративного викупу відкривається, у кінці року будуть входження роздрібних інвесторів та іноземний капітал після виборів, що може принести додатковий попит на акції, які потрапили під пресинг оцінки. Обидві тенденції вказують на те, що ті високоякісні технологічні активи зростання, які постійно генерують сильний прибуток, мають шанс отримати приплив капіталу і відновлення оцінки.

Досягається "гігантський бичачий ринок" всередині S&P 500? Гуру хедж-фондів робить ставку на "інші 493 акції". AI-акції останнім часом перебувають під тиском, але гуру хедж-фондів Томас Гейс вважає, що інвестори могли не помітити ще одну зміну на американському фондовому ринку: коли S&P 500 все ще домінують великі технологічні компанії, всередині індексу формується потужна динаміка серед ширшого кола акцій. Засновник та керуючий член Great Hill Capital Гейс прогнозує, що протягом наступних шести місяців "інші 493 акції" (unmagnificent 493) — тобто компанії S&P 500, окрім великих технологічних — можуть стати основною рушійною силою зростання. Гейс засновує свій прогноз на зміні AI-логіки інвестування: раніше інвестори активно купували компанії, які забезпечують чіпи та обчислювальну потужність для AI-інфраструктури; але з ростом конкуренції та збільшенням пропозиції, високі маржі таких компаній можуть не зберігатись надалі. Натомість, компанії, які використовують AI для підвищення продуктивності та розширення маржі, можуть стати найцікавішими інвестиціями на наступному етапі.

Новини окремих акцій

Акції виробників чипів пам’яті падають перед відкриттям. У п’ятницю перед відкриттям американського ринку, на момент публікації, SK Hynix (SKHY.US) впав майже на 3%, Micron Technology (MU.US), SanDisk (SNDK.US) впали більш ніж на 2%, Western Digital (WDC.US), Seagate Technology (STX.US) впали більш ніж на 1%.

Після майже десятирічної затримки, нове покоління Tesla (TSLA.US) Roadster нарешті представлено: розганяється до 100 км/год за 0,81 секунду, може літати, виробництво у 2028. Після затримки майже десять років, друге покоління Roadster нарешті з’явилося на презентації Tesla. Друге покоління Roadster отримало систему холодного газового прискорення, розроблену у співпраці із SpaceX (SPCX.US), з кодовою назвою "A71". Під час презентації автомобіль міг підніматися майже вертикальною стіною та прилипати, сідаючи у повітрі як ракета, а також виконувати перевороти і стрибки. З фінансової точки зору, на думку аналітиків, Roadster навряд чи зробить суттєвий вклад у загальний обсяг продажів Tesla. Автомобіль позиціонується як преміальний продукт з низьким обсягом виробництва, конкуруватиме з такими брендами, як Porsche, Lamborghini та Ferrari, але високий показник прибутковості може зробити його значним джерелом доходів. На момент публікації, акції Tesla у п’ятницю перед відкриттям зросли понад 3%, SpaceX — понад 1%.

Після 40 років співпраці з Pepsi (PEP.US), KFC США переходить на Coca-Cola (KO.US)! KFC США оголосив про створення нового партнерства з Coca-Cola. З січня 2027 року KFC перейде на Coca-Cola як основного постачальника напоїв, і очікується, що до весни 2027 року продукти Coca-Cola будуть доступні у всіх ресторанах KFC США. З 1986 року, після придбання KFC Pepsi, американські ресторани використовували напої Pepsi. Президент KFC США Кетрін Тан-Гілеспі зазначила, що Pepsi продовжує бути важливим партнером для материнської компанії та міжнародних ринків KFC. Представники Pepsi заявили, що їх партнерські угоди з Taco Bell і міжнародним бізнесом KFC нещодавно були поновлені.

Interactive Brokers (IBKR.US) виручка за третій квартал зросла на 16% рік до року, оголошено про підвищення квартального дивіденду на понад 70%. Під впливом зростання чистого процентного доходу та комісійних доходів, чистий прибуток Interactive Brokers за третій квартал склав 1,914 млрд доларів, що на 15,6% більше ніж 1,655 млрд за аналогічний період торік; скоригований чистий прибуток без урахування спеціальних елементів склав 1,872 млрд доларів, що на 16,3% більше ніж 1,610 млрд доларів рік тому. Структура доходів показує, що чистий процентний дохід залишається основним джерелом прибутку Interactive Brokers. У третьому кварталі чистий процентний дохід компанії склав 1,154 млрд доларів, що на 19% більше ніж 967 млн доларів рік тому, в основному завдяки збільшенню середнього балансу маржинальних кредитів та кредитів клієнтів. З комісій — доходи у третьому кварталі склали 602 млн доларів, що на 12% більше ніж 537 млн доларів рік тому. Компанія стверджує, що це в основному результат росту середньої кількості денних ретейл-трейдів (DARTs) на 18% та підвищення регуляторних витрат, які перекладаються на клієнтів.

Alcoa (AA.US) — виручка за третій квартал 3,7 млрд доларів, зросла майже на 24% рік до року. Виручка Alcoa за третій квартал склала 3,704 млрд доларів, що на 23,7% більше ніж рік тому, але на 6,6% менше ніж у попередньому кварталі; чистий прибуток, який належить компанії, склав 483 млн доларів, більше ніж 407 млн у попередньому кварталі; прибуток на акцію — 1,81 долар, більше ніж 1,53 долар у попередньому кварталі. З урахуванням спеціальних елементів скоригований чистий прибуток Alcoa за третій квартал — 485 млн доларів, менше ніж 562 млн доларів у попередньому кварталі; скоригований прибуток на акцію — 1,82 долар, менше ніж 2,12 долар у попередньому кварталі. Скоригований EBITDA — 789 млн доларів, зниження на 12,4% у порівнянні з попереднім кварталом.

Важливі економічні дані та анонси

21:15 за пекинським часом — місячний показник промислового виробництва США за вересень