Oltin yana 4000 dollardan oshdi

Oltin har bir unsiyasi taxminan 4000 dollar atrofida bir muddat konsolidatsiya qilganidan so'ng, yaqinda yana o‘sish belgilari paydo bo‘ldi.

Oltinni tahlil qilish uchun an'anaviy ramka, 2020-yildan beri samarasiz bo‘lib qoldi.

Sababi juda oddiy, AQSh dollari endi zaxira valyuta sifatidagi mavqeidan tushmoqda va tovar sifatida qabul qilinmoqda.

AQSh Federal zaxira tizimining eng katta KPI-si hozirda AQSh dollarini ishlab chiqarish va bir vaqtning o‘zida uning qadrini asrash, dollarning tovar sifatidagi umumiy qiymatini maksimal darajaga yetkazishdir.

Dollar qiymatiga asosan ikkita omil ta’sir qiladi: biri – AQShning umumiy kuchi, ikkinchisi esa byudjet intizomi.

AQSh dollarining qiymatini o‘lchash vositasi bu — oltin.

Oltin talab-taklif asosida belgilangan oddiy tovar emas. Oltin kredit pullar davridan oldingi qirol edi, faqat kredit pullar paydo bo‘lganda tojini yo‘qotdi. Lekin kredit pullar o‘z kuchini yo‘qotsa, oltin o‘zining haqiqiy qiymatini – pul sifatida tiklaydi.

Har 10 ming dollar oltin miqdorida o‘lchanganda, qiymat tobora qisqarmoqda. 1970-yilgacha 10 ming dollar evaziga 200 dan ortiq unsiya oltin olish mumkin edi, bugunga kelib bu raqam qancha? 2026 yil 11 avgust holatiga ko‘ra, 10 ming dollarga endi atigi 2.28 unsiya oltin olish mumkin xolos.

10 ming dollar 200 dan ortiq unsiya oltindan hozirgi 2.28 unsiyagacha qisqargan — bu so‘nggi 50-60 yilda dollar asl xarid qobiliyatining qanday pasayganini ko‘rsatadi.

Endilikda oltin narxining harakatini aniqlash — AQSh dollarining ichki qiymatini bashorat qilishga teng.

Umumiy davlat kuchi masalasiga kelsak, bu har kim o‘zicha baholashi mumkin. Xitoy bilan taqqoslaganda bundoq chindan ham inqiroz, lekin Xitoydan boshqa barcha davlatlar bilan qiyoslanganda AQSh nisbatan yuqori mavqega ega bo‘lishi mumkin.

Hozirgi eng katta muammo — byudjet intizomi. 2026-yil avgust oyida AQSh davlat qarzi 40 trillion dollarni ortda qoldirdi. Agar 4-5% darajasidagi obligatsiya foiz stavkalari saqlanib qolsa, foiz to‘lovlari harbiy xarajatlardan ham oshib ketadi. Bu “Ferguson qonuni”ga olib keladi va buyuk davlat maqomi xavf ostida qoladi. Tarixda Ispaniya va Fransiya shunday holatni boshdan kechirgan.

Hozirda Federal zaxira tizimi hanuz stavkalarni tushirishdan o‘zini tiyib turibdi. Lekin ushbu darajadagi foiz stavkalari uzoq davom etadi, deb ishonmayman.

Shu sababli, dollar ichki qiymati to‘xtovsiz pasayishda davom etadi, navbatdagi pasayish starti esa AQSh dollarining foiz stavkalari pasayishi bo‘ladi.

Federal zaxira tizimi dollarning ilgari misli ko‘rilmagan tovar bo‘lishini boshqarishda juda mukammal darajaga yetgan.

Yuqoridagi grafikka qarashimiz mumkin: AQShda odam boshiga to‘g‘ri keladigan daromad va oltin narxi nisbati. 1945-yildan buyon, AQShda aholi jon boshiga to‘g‘ri keladigan daromad, ko‘p hollarda 40 unsiyadan ortiq oltin sotib olishga yetgan. Diqqat, bu yerdagi unsiya oddiy 28.35 gramm emas, balki maxsus oltin unsiyasi bo‘lib, bir unsiya 31,1 grammga teng. 40 unsiya oltin – bu oddiy amerikalik bir kun ishlasa 3,4 gramm oltin oladi, deganidir.

AQShda odam boshiga daromad-oltin nisbati eng yuqori bo‘lgan yillarning barchasi, ko‘pincha AQSh qudratining eng yuqori pallalari bo‘lgan, masalan, 1970-yil va 2001-yil. Shu vaqtlar, AQShda odam boshiga daromad 100 unsiyadan ortiq oltin evaziga almashtirilgan. Tarixda atigi ikki yil bu ko‘rsatkich 20 dan kam bo‘ldi: biri – 1980-yil, ikkinchisi – oxirgi 2025-yil.

Tsikl nuqtai nazaridan, texnik tahlilchilarga ko‘ra, bu nisbat V harfi shaklida qaytadi. Demak, AQShda odam boshiga daromad qisqa vaqt ichida o‘zgarmasa, qolgan yagona variant — oltin narxi keskin tushib ketishi kerak bo‘ladi.

Asosiy omillarga ko‘ra esa, AQShning qudrati kamayishi muqarrar.

Mana shu grafik asosida shunday xulosa qilish mumkin: Oddiy amerikalik uchun 2025-yil so‘nggi 40-50 yildagi eng yomon yil bo‘lishi mumkin, lekin bu kelgusi 40-50 yildagi eng yaxshi yil bo‘lishi ham mumkin, chunki hozircha AQShda odam boshiga daromad 17 unsiya oltin evaziga almashtirilmoqda.

Bir chetidan shuni aytish mumkin: dollar, rostdan ham juda noaniqlashib ketdi, bo‘lmasa dunyo markaziy banklari birin-ketin o‘z zaxira valyutalari dollarini oltinga aylantirish uchun yugurishmas edi. Biroq qiziq tomoni, dollar yevro va yenaga nisbatan hali ham kuchli.