Bridgewater: AI infratuzilmasiga oid ko‘plab savdolar allaqachon narxga kiritilgan, faqat "juda kichik pozitsiya" saqlanmoqda

Dunyoning eng yirik xedj fondlaridan biri hisoblangan Bridgewater Associates (Bridgewater Associates) sun'iy intellekt (AI) infratuzilmasiga investitsiya mavzusiga bo'lgan ishtiyoqini kamaytirmoqda. Bridgewater bosh investitsiya direktori Greg Jensenning aytishicha, AI infratuzilmasi bilan bog'liq bitimlarning ko‘p qismi allaqachon bozor tomonidan baholangan, fond esa diqqatini boshqa investitsiya imkoniyatlariga qaratmoqda.

Texnologiya sohasi nashri The Information'ning xabar berishicha, Jensen ochiq aytdi: “Ikki yil oldin bu ajoyib bitim edi, ammo hozirda aksariyat narxlanib bo'lingan.” Uning so‘zlariga ko‘ra, Bridgewater hozirda AI infratuzilmasiga faqat “juda kichik pozitsiya”da ega va investitsiya e’tiborini AI olib kelayotgan “ziyron va qo‘llanma” bilan bog‘liq bitimlarga o‘tkazmoqda. Bu bayonot, yirik boshqaruv hajmiga ega ushbu xedj fondning AI investitsiyasiga yondashuvida muhim strategik o‘zgarishga ishora qiladi.

Bozor uchun esa, Bridgewater'ning pozitsiyasidagi o‘zgarish muhim signal hisoblanadi. AI infratuzilmasi aksiyalari — ayniqsa chiplar va ma’lumot markazlari bilan bog‘liq yetkazib beruvchilar — avvalroq hisob-quvvat talabining portlashi kutilgani tufayli o‘sishni davom ettirgan. Bridgewater tomonidan pozitsiyani qisqartirish signali esa, bu “kurak va belkurak” (“picks and shovels”) uslubidagi investitsiya mantiqi hozirgi baholash darajasida yetarli risk va foyda nisbati bera olmasligini anglatadi.

2028 yilgacha modellashtirilganda, o‘sish imkoniyati cheklangan va xavflar mavjud

Jensenning aytishicha, Bridgewater dunyo bo‘ylab ma’lumot markazlari qurilish hajmini va bu jarayonning yetkazib berish zanjiridagi ta’sirini tizimli tarzda modellashtirgan, bu tahlil 2028 yilgacha davom etadi va hozirdan 2029 yil uchun prognoz modeli qurilmoqda.

U qayd etdi, AI uchun “kurak va belkurak” turidagi aktivlar — odatda chiplar va boshqa infratuzilmalar — talabining ortib borishi imkoniyati, moliyalashtirishdagi qiyinchiliklar hamda qurilish kechikishlari kabi real xavflarga ham duch kelmoqda.

Jensen 2028 yildagi talab istiqboliga nisbatan hanuz ehtiyotkor ijobiy qarashga ega, ammo so‘zlarida ehtiyotkorlik bor: “Biz hanuz bozor 2028 yildagi real qurilish hajmini bir oz past hisoblayotgan bo‘lishi mumkin deb hisoblaymiz, biroq farq katta emas va bu fikr hech qanday jiddiy uzilishlar bo‘lmasa amal qiladi.”

Bu shuni anglatadiki, imkon boricha o‘sish ehtimoli mavjud bo‘lsa-da, uning miqyosi juda cheklangan va makro hamda amaliy bosqichlarda ishlar muammosiz borishiga bog‘liq.

Xabar berilishicha, Bridgewater'ning pozitsiyalarini o‘zgartirishi ularning sun'iy intellektka investitsiya davrini qanday bosqichda baholashini ko‘rsatadi. Jensen aniq ta’kidladi, fond hozirda “AI tomonidan olib kelinadigan ziyron va qo‘llanma bilan bog‘liq bitimlarga ko‘proq qiziqmoqda”, ya’ni AI infratuzilmasining ommaviy qurilishi o‘rniga, AI texnologiyasi hayotga joriy etilishi va keng tarqalishi natijasida sohalardagi ziyron imkoniyatlariga e’tibor qaratmoqda.

Bu mantiqiy o‘zgarish investitsiyalar sohasida muhim signal vazifasini bajaradi: infratuzilma sarmoyasidan ortiqcha daromad asta-sekin bozor tomonidan o‘zlashtirilganda, kapital odatda hali to‘liq baholanmagan yangi hikoyani qidira boshlaydi — ya’ni AI dasturining ommaviylashuvi qay sohalarga salbiy ta’sir qiladi yoki qaysi kompaniyalar bu texnologiyadan birinchi foyda ko‘radi.

Tahlillarga ko‘ra, Bridgewater sun'iy intellekt bilan bog‘liq investitsiyalardan to‘liq chiqib ketgan emas, balki portfel tarkibini qayta muvozanatlashni tanlagan, chunki hozirgi baholash muhitida infratuzilma mavzusining risk/foyda nisbati pasaygan.