Bridgewater Fund: AI infratuzilmasiga oid savdolar asosan baholanib bo‘lingan, faqat "juda kichik pozitsiya" saqlanmoqda

Dunyoning eng yirik xedj fondlaridan biri bo‘lgan Bridgewater Associates sun’iy intellekt infratuzilmasiga investitsiya qilish mavzusiga bo‘lgan qiziqishi pasaymoqda. Bridgewater bosh investitsiyalar direktori Greg Jensenning ta’kidlashicha, AI infratuzilmasi bilan bog‘liq kelishuvlarning o‘sish salohiyati allaqachon asosiy darajada bozorga kiritilgan, fond esa e’tiborini boshqa investitsiya imkoniyatlariga qaratmoqda.

The Information texnologik nashrining xabar berishicha, Jensen ochiq aytgan: “Ikki yil avval bu juda yaxshi kelishuv edi, biroq hozir buning katta qismi allaqachon narxlarda.” U qayd etadiki, hozir Bridgewater sun’iy intellekt infratuzilmasi bo‘yicha faqat “juda kichik pozitsiya”ga ega va investitsiyalarning asosiy e’tiborini AI keltiradigan "inqilob va amaliyot"ga oid savdolarga yo‘naltirmoqda. Ushbu bayonot, fond uchun AI investitsiya strategiyasida muhim strategik o‘zgarish bo‘layotganini anglatadi.

Bozor nuqtai nazaridan, Bridgewaterning pozitsiyasi o‘zgarishi muhim ma’lumot manbasidir. Sun’iy intellekt infratuzilmasi konsepsiyasiga ega aksiyalar — ayniqsa chiplar va ma’lumotlar markazi tarmoqlari — ilgari hisoblash quvvatiga bo‘lgan ehtiyoj portlashidan foyda ko‘rgan va ularning bahosi doimiy o‘sib kelgan. Bridgewaterning qisqartirish signali, ushbu “picks and shovels” (kurak va bolta) yondashuvining hozirgi baholash darajasida yetarli xavf-g‘azna nisbati bera olmasligini anglatadi.

2028-yilgacha bo‘lgan model, o‘sish imkoniyati cheklangan, xavflar saqlanib qolmoqda

Jensenning aytishicha, Bridgewater global miqyosda ma’lumotlar markazlari qurilish hajmi va bu jarayonning tarmoqlar bo‘yicha ta’sirini tizimli ravishda modellashtirgan, prognoz esa 2028-yilga qadar cho‘zilgan va hozirdan 2029-yil uchun ham model tuzishni boshlagan.

U ta’kidlaydi, AI “picks and shovels” aktivlari — odatda chiplar va boshqa infratuzilma — talabining potentsial o‘sish imkoniyati ham moliyalashtirishdagi qiyinchiliklar va qurilishdagi kechikishlar kabi xavflarga duch keladi.

Jensen 2028-yilga bo‘lgan talab prognozlariga ehtiyotkor optimizm bilan qaraydi, biroq so‘zlarida ogohlantiradi: “Bozor hamon 2028-yilda qurilish hajmini ozgina past baholamoqda deb hisoblaymiz, lekin farq katta emas va bu fikr har qanday jiddiy buzilishlar bo‘lmagan taqdirdagina o‘rinli.”

Bu shuni anglatadiki, o‘sish uchun imkoniyat mavjud bo‘lsa-da, u ancha cheklangan va katta darajada makro va ijro omillarining muvaffaqiyati bilan bog‘liq.

Xabarga ko‘ra, Bridgewater pozitsiyalarini qayta ko‘rib chiqishi fondning AI investitsiya aylanasining muayyan bosqichini anglashini aks ettiradi. Jensen aniq aytadi: fond bugun “AI inqilobi va amaliyoti bilan bog‘liq kelishuvlarga ko‘proq qiziqmoqda”, ya’ni sun’iy intellekt infratuzilmasining keng ko‘lamli qurilishini tiklashdan, endi AI texnologiyalari joriy qilinishi va real sohalarni tubdan o‘zgartirishi bilan bog‘liq imkoniyatlarga e’tibor qaratilmoqda.

Ushbu yondashuv investitsiya sohasida ma’lum prognozli signal ahamiyatiga ega: qachonki infratuzilma investitsiyalaridan ortiqcha daromad bozor tomonidan yog‘dirib olingan bo‘lsa, kapital ko‘pincha hali to‘liq baholanmagan keyingi voqeani izlashga kirishadi — aynan qaysi sohalar AI qo‘llanilishi ommalashgan taqdirda zarar ko‘radi yoki qaysi kompaniyalar AI integratsiyasidan birinchi bo‘lib foyda ko‘radi.

Tahlilga ko‘ra, Bridgewater AI bilan bog‘liq investitsiyalardan to‘liq chiqib ketgan emas, balki portfel tuzilmasida muvozanatlashtirish yo‘lini tanlamoqda, bu esa hozirgi baholash muhitida infratuzilma mavzusining qiymat nisbati pasayganini inobatga olgan holda amalga oshirilmoqda.