Uoll-strit Micron kompaniyasining choraklik daromadi taxminan 51 milliard dollar bo‘lishini kutmoqda.

Micron chorshanba kuni savdo yakunida moliyaviy hisobotini e’lon qiladi, Wall Street esa uning choraklik daromadi taxminan 51 milliard dollar atrofida bo‘lishini kutmoqda. O‘tgan yilning shu davrida daromadi 11,3 milliard dollar bo‘lgan edi. Bizning tahlilchimiz Melvinning prognoziga ko‘ra, Micron yana kutilgan natijalardan yuqori chiqadi. Uning prognozi bozor kutganlar bilan quyidagicha mos keladi:

• Daromad: 52,2 milliard dollar, bozorga nisbatan (taxminan 51 milliard dollar);
• Yalpi foyda marjasi: 87,5%, bozorga nisbatan (87% atrofida);
• Tu-zalqilgan EPS: 33,00 dollar, bozorga nisbatan (31,50—31,60 dollar).

Boshqaruv jamoasi iyun oyida bergan yo‘l-yo‘riqlarga ko‘ra, daromad 50 milliard dollar, yalpi foyda marjasi 86%, EPS esa 31 dollar edi, shuning uchun bozorning kutishi kompaniyaning o‘zi bildirgan kutilmalardan yuqori. Melvinning fikricha, narxlar yetarlicha mustahkam saqlanib turibdi va Micron bu qanday yangi oshirilgan kutilmalardan ham osonlikcha oshib o‘tishi mumkin, chunki DRAM ta’minoti hanuz talabga yetarli darajada javob bergani yo‘q, ayniqsa AI tizimlari har bir avlodida xotira ehtiyoji ortib bormoqda.

U eng ko‘p diqqatini uzoq muddatli shartnomalarga qaratmoqda. Iyun oyiga kelib, Micron 16 ta strategik mijozlar shartnomasini imzolagan. Ulardan 14 tasi 2030 yilgacha kamida 100 milliard dollar daromadni ta’minlaydi va jami 22 milliard dollar mijozlar oldindan to‘lovi va sodiqligini kafolatlaydi; bu shartnomalar jami DRAM hajmining 20% atrofini va NAND hajmining uchdan bir qismini qamrab oladi.

U yangilangan shartnomalar soniga va mijozlar ta’minotni “mahkam ushlab” tura oladimi, degan xavotir fonida shartnomalarning hajmi kattalashishi, muddati uzayishini kuzatmoqchi. Yillik “to‘lash va gaplashmaslik” shartnomalari Micron uchun xotira bozorida avval yaxshi kuzatilmagan talab ko‘rinuvchanligini beradi.

HBM bo‘yicha, Micron 1 milliard dollardan ortiq HBM4 yetkazib berdi. Melvin diqqatini quyidagilarga qaratadi:

• HBM4E bosqichiga o‘tilganda 20% ulushda qolish imkoni bormi.
• 2027 yilgi quvvatdan qancha allaqachon band qilingan.
• Muayyan akseleratorlar uchun moslashtirilgan HBM narxini yanada oshira oladimi.

U ushbu chorakdagi natijalardan ko‘ra kompaniyaning yo‘l-yo‘riq ko‘rsatmalariga ko‘proq e’tibor qaratadi. Agar keyingi chorak bo‘yicha ko‘rsatmalar daromadi deyarli 58 milliard dollar, yalpi foyda marjasi taxminan 88%, EPS esa 30 dollardan yuqori bo‘lsa, u buni narxlar 2027 yilgacha mustahkam saqlanishi belgisi deb tushunadi.

U, shuningdek, kompaniyaning naqd puldan foydalanish rejasini bilishni istaydi, chunki Micron o‘tgan chorakda 17,6 milliard dollar erkin pul oqimiga ega bo‘ldi, biroq hech qanday qayta sotib olishlar amalga oshirmadi.

Melvinning ta’kidlashicha, yaqinda narxlar oshganidan so‘ng, ertaga aksiyalarning reaksiyasi “deyarli tosh tashlashdek tasodifiy” bo‘ladi. Micron natijalari kutilganidan yuqori chiqishi mumkin, lekin yo‘l-yo‘riq kuchsiz bo‘lsa, sotuvlar boshlanishi mumkin; shuningdek, natijalar faqat kutilganidek bo‘lsa, lekin rahbariyat narxlar va 2027 yilgi talabga ijobiy munosabat bildirse, aksiyalar narxi ko‘tariladi.