Tashkilot: HBM kelasi yil 1-chorakda 80%–100% ga qimmatlashishi kutilmoqda, saqlash bo‘yicha uzoq muddatli kelishuvlar 2035-yilgacha mustahkamlanishi mumkin

AI ma'lumot markazlariga bo'lgan talab doimiy ravishda oshib bormoqda va bu global xotira chipi bozorining ta'minot-talab muvozanati hamda narxlash mexanizmini tubdan o'zgartirmoqda.

KeyBanc Capital Markets tahlilchisi John Vinh Osiyoda tadqiqot o'tkazgandan so'ng hisobotda Yuqori o'tkazuvchanlikka ega xotira (HBM) narxlari 2027 yil birinchi choragida chorakdan chorakka 80% dan 100% gacha oshishini, DRAM narxlari esa joriy yilning to'rtinchi choragida chorakdan chorakka 15% dan 20% gacha oshishini, NAND esa 20% atrofida ko'tarilishini kutmoqda. Biroq, xotira ishlab chiqaruvchilari o'z quvvatlarini ma'lumot markazlariga sezilarli darajada yo'naltirmoqda va kelgusi yili kompyuter va smartfonlarga yetkazib beriladigan xotira hajmi 20%-30% ga kamayadi deya taxmin qilinmoqda.

Etkazib berishni kafolatlash tendensiyasi ham kuchaymoqda.Vinh ta'kidlashicha, HP va Dell ta'minot shartnomalarini 2031 yilgacha uzaytirgan, Google esa 2035 yilgacha bo'lgan uzoq muddatli shartnoma bo'yicha muzokaralar olib bormoqda, bu safar xotira bozoridagi ko'tarilish avvalgilardan ancha uzoq davom etishini ko'rsatadi. Bundan avval, Wall Street Yangiliklari maqolasi yozganidek, Samsung Electronics kelgusi yili xotira chiplarining taxminan 80% qismini uzoq muddatli shartnomalar orqali oldindan sotib yuborgan, Nvidia, Google, Microsoft kabi texnologik gigantlar esa qolgan 20% hajm uchun kurashmoqda va bozor narxlarini belgilash huquqi tezlik bilan yetkazib beruvchilarga o’tmoqda.

HBM yetakchilik qilmoqda, DRAM va NAND hamda narxlar ham ko’tarilmoqda

KeyBanc’ning Osiyo tadqiqot natijalari shuni ko’rsatadiki, AI va ma’lumot markazlariga bo’lgan talab ortib borayotgani tuzilmaviy xotira tanqisligini yuzaga keltirib, narxlarni keng ko’lamda o’sishga undamoqda.

Vinh prognoziga ko'ra, DRAM narxlari joriy yilning to'rtinchi choragida chorakdan chorakka 15% dan 20% gacha, NAND esa 20% atrofida, HBM narxlari esa eng keskin ko'tarilib, 2027 yilning birinchi choragida 80% dan 100% gacha o’sadi.

Xotira ishlab chiqaruvchilarning ishlab chiqarish quvvatlarini taqsimlash strategiyasi narxlarning o’sishida asosiy omil bo’lmoqda. Vinh’ning aytishicha, ishlab chiqaruvchilar ko'proq quvvatni ma’lumot markazlariga yo’naltirib, natijada kelasi yili kompyuterlar va smartfonlar uchun xotira yetkazib berish 20% dan 30% gacha qisqaradi, bu esa iste’mol elektronika bozorida mavjud taklifni yanada toraytiradi.

Foyda ko’radigan kompaniyalar nuqtai nazaridan, Vinh bu tadqiqot natijalari Micron (Micron Technology) uchun eng ijobiy ekanini aytib, Analog Devices, Microchip, Texas Instruments va NXP kabi analog chip kompaniyalari daromad prognozlarini ham oshirdi.

Analog chip sohasida Vinh sanoat va ma’lumot markazidagi talab kuchli bo’lib qolayotganini, analog chiplar tendensiyasi kutilganidan yaxshiroq bo’layotganini va ba’zi mahsulotlarning yetkazib berish muddati 26 haftaga, ayrim toifalarda esa bir yilgacha cho’zilganini ta’kidladi. Shu sabab Analog Devices, Microchip, Texas Instruments va NXP uchun daromad prognozlari ko’tarildi.

Biroq, Cirrus Logic bu tadqiqotda istisno bo’ldi.Vinh kompaniyaning reytingini “kuchaytirish” darajasidan “sanoatga mos” darajasiga tushirdi, sababi kompaniya daromadining taxminan 80% i Applega bog’liq va Apple TSMC’dagi chip buyurtmalarini qisqartirgani iPhone ishlab chiqarish quvvatining 15-20 million dona kamayishiga olib keldi.

"Shu sababli, CRUS uchun kelasi 6-12 oyda o’sish istiqbollari cheklangan ko’rinadi", deb yozadi u. Shuningdek, Vinh’ning aytishicha, xotira narxi baland bo’lib turgani bois, Cirrus Logic dastlab PC bozoriga diversifikatsiyani rejalashtirgan bo’lsa-da, bu amalga oshmay qolishi mumkin.

Uzoq muddatli shartnoma hududi kengaymoqda, bloklash muddati 2035 yilgacha uzaymoqda

Ta’minotni kafolatlash tendensiyasi bu safargi xotira siklini o’tmishdan farq qiluvchi asosiy xususiyatga aylantirmoqda.

Vinh o’z hisobotida HP va Dell ta’minot shartnomalarini 2031 yilgacha uzaytirgan, Google esa 2035 yilgacha bo’lgan uzoq muddatli shartnoma bo’yicha muzokara olib borayotganini e’tirof etdi. Unga ko’ra, bu harakat joriy xotira syklining oldingisiga qaraganda ancha uzoq davom etishini anglatadi.

Wall Street Yangiliklari maqolasi yozadiki, Samsung Electronics kelasi yili taxminan 80% xotira chiplari (jumladan HBM) ishlab chiqarishini uzoq muddatli shartnomalar asosida allaqachon sotib yuborgan, qatnashmagan texnologiya kompaniyalari esa qolgan 20% quvvat uchun raqobatlashmoqda. Samsung Electronics’ning ikkinchi chorakdagi daromad hisobotida aytilishicha, “deyarli barcha asosiy mijozlar uzun muddatli shartnoma talab qilmoqda” va “hamma talabga javob berish qiyin”ligini tan olishgan.

Bunday holat faqat Samsungga xos emas—SK Hynix asosiy mijozlari bilan uzoq muddatli shartnomalarni imzolab bo’lgan; Micron Technology’ning strategik mijozlar shartnomasi soni ikkinchi chorakda 16 dan uchinchi chorakda 26 taga oshgan; NAND flesh xotira ishlab chiqaruvchi SanDisk ham, jumladan bir nechta texnologik gigantlarni qamrab olgan holda, 8 ta mijoz bilan shunday shartnomalarni imzolagan.

Bu tendensiyaning yuzaga kelishiga tuzilmaviy sabablar bor. Choraklik shartnomalar va spot bitimlar yarimo’tkazgich sanoatida uzoq yillar davomida odatiy shakl bo’lib, chip ishlab chiqaruvchilar uchun kelajak narxi hamda talab dinamikasini taxmin qilish imkoniyatini cheklab kelgan. Butun dunyo bo’ylab texnologik kompaniyalar joriy yilda AI ma’lumot markazlariga sarmoyani sezilarli darajada oshirishi tufayli, barqaror xotira ta’minoti aynan texnologik gigantlarning asosiy strategik ehtiyojiga aylandi va uzoq muddatli shartnoma modeli tez tarqalmoqda.

Uzoq muddatli shartnomalar AI infratuzilmasining butun zanjiriga tarqalmoqda

Wall Street Yangiliklari maqolasi yozadi: uzoq muddatli shartnoma to’lqini xotira chiplar chegarasidan tashqariga chiqib, AI infratuzilma butun sanoat zanjiriga tarqalmoqda.

Komponent sohasida, Samsung Electro-Mechanics yaqinda Delta Electronics bilan 700 milliard von (taxminan 507 million dollar) qiymatdagi ko’p qavatli keramika kondensatorlari (MLCC) uchun uzoq muddatli shartnoma imzolaydi, bu joriy yilda tuzilgan yettinchi shunday shartnoma bo’ladi va jami buyurtmalar hajmi 4,6 trillion von (taxminan 3,33 milliard dollar) ga yetishi kutilmoqda. LG Innotek ham yangi to’plamli qoplamali sharsimon panelli substratlar (FC-BGA) ta’minoti bo’yicha uzoq muddatli muzokaralarni davom ettirmoqda.

Elektr energiyasi va sovutish infratuzilmasi sohasida xuddi shunday manzara yuzaga kelgan: LS Cable & System Meta, Google va boshqa Amerika texnologiya kompaniyalari bilan 5 yillik shina bolta uzoq muddatli shartnomalar tuzgan; HD Hyundai Electric esa ma’lumot markazlari uchun transformatorlar yetkazib berishga doir uzoq muddatli shartnomalar bo’yicha muzokaralar olib bormoqda; LG Electronics esa Amerikaning AI ma’lumot markazlari infratuzilmasi kompaniyasi Air’ga 5 trillion von (taxminan 36,2 milliard dollar)lik sovutgich yetkazib berish shartnomasini imzolagan.

Xotira sohasida esa besh yil uzoq muddatli shartnoma uchun standart asosiy davr bo’lib, har yili bir yillik yangilanish sharti bilan uzaytiriladi. 20% dan 25% gacha yuqori avans to’lovlari tarmoqda odat tusiga kirgan bo’lib, majburiy sotib olish shartlari bilan birga keladi — mijozlar mahsulotni olib ketmasa ham, haqini to’lashi kerak. Ishlab chiqaruvchilar ko’pincha bu oldindan to’lovlarni keng ko’lamli zavodlarni qurishda moliyalashtirish uchun ishlatadi.

Chunki ishlab chiqaruvchilar quvvatini kengaytirish tezligi talab o’sishiga yetishmayapti, ta’minot va talab notengligi tobora kengaymoqda va bozor narxini belgilash kuchi aniq yetkazib beruvchi tomoniga siljidi. Ushbu model texnologik gigantlar va komponent ishlab chiqaruvchilar orasida chuqur manfaatlar tizimini aks ettiradi: ilgari yetkazib beruvchilar barqaror zanjir izlashadi, ikkinchilar esa investitsiya xavfini kamaytirish uchun bunday shartnomalardan foydalanadi.