Ethereum tăng 6% và những tác động đối với mùa Altcoin 2025
- Giá Ethereum giảm 6% đã kích hoạt lượng staking tăng vọt 433%, hiện có 29,6% nguồn cung được staking. - Thị phần tăng lên 14,57% vào tháng 8 năm 2025 khi sự thống trị của Bitcoin giảm xuống còn 58%, được thúc đẩy bởi dòng tiền vào ETF Ethereum trị giá 23 tỷ USD. - Các nâng cấp Dencun/Pectra đã giảm phí gas 53%, trong khi các nhà đầu tư cá voi đã mua thêm 456 triệu USD ETH, đẩy nhanh quá trình chuyển vốn từ Bitcoin. - Việc các tổ chức chấp nhận RWAs và hạ tầng staking, cùng với mô hình giảm phát EIP-1559, đang định vị Ethereum có khả năng vượt qua Bitcoin về vốn hóa thị trường.
Đợt điều chỉnh giá gần đây của Ethereum giảm 6% từ mức cao nhất mọi thời đại là 4.946 USD đã kích hoạt sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động on-chain, báo hiệu một sự thay đổi cấu trúc trên thị trường crypto. Dù giá giảm, lượng staking Ethereum đã tăng vọt 433% trong tuần trước đó, từ 17.108 ETH lên 91.174 ETH [1]. Sự bùng nổ này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với khả năng tạo lợi suất của Ethereum, được thúc đẩy bởi mô hình giảm phát và sự rõ ràng về quy định theo Đạo luật CLARITY của Hoa Kỳ. Với 29,6% nguồn cung lưu hành hiện đang được staking, Tổng giá trị staking (TVS) của Ethereum vẫn ổn định ở mức 36,08 triệu ETH, tạo ra lợi suất hàng năm từ 4,5–5,2% [1].
Những tác động đối với động lực thống trị token là rất sâu sắc. Thị phần của Ethereum đã tăng từ 7% vào tháng 4 lên 14,57% vào cuối tháng 8 năm 2025, trong khi sự thống trị của Bitcoin giảm xuống còn 58% từ mức đỉnh 66% vào tháng 6 [1]. Sự tái phân bổ vốn này được thúc đẩy bởi sự tham gia của các tổ chức: các quỹ ETF Ethereum niêm yết tại Hoa Kỳ đã thu hút 23 tỷ USD tài sản quản lý vào quý 3 năm 2025, vượt qua dòng vốn vào Bitcoin [1]. Các nhà đầu tư cá mập còn đẩy nhanh xu hướng này, mua vào 456 triệu USD ETH từ BitGo và Galaxy, báo hiệu một “vòng xoay tự nhiên” từ Bitcoin sang altcoin [1].
Các nâng cấp kỹ thuật của Ethereum cũng đã củng cố lợi thế cạnh tranh của nó. Các bản nâng cấp Dencun và Pectra vào tháng 5 và tháng 11 năm 2025 đã giảm phí gas 53% và mở rộng TVL Layer 2 lên 16,28 tỷ USD [2]. Những cải tiến này, kết hợp với sự khan hiếm được thiết kế thông qua EIP-1559, đã tạo ra một mô hình giá trị cộng dồn, đối lập với khuôn khổ nguồn cung tĩnh của Bitcoin [3]. Trong khi đó, khối lượng on-chain của Ethereum đạt 238 tỷ USD vào tháng 7 năm 2025, được thúc đẩy bởi 46,67 triệu giao dịch được xử lý [2].
Vốn hóa thị trường altcoin đã đạt 1,6 nghìn tỷ USD vào tháng 9 năm 2025, với Ethereum dẫn đầu khi tăng 86% trong 90 ngày [2]. Việc các tổ chức áp dụng tài sản dựa trên Ethereum—chẳng hạn như token hóa tài sản thực (RWA) và hạ tầng staking—đã củng cố thêm vai trò của nó như một tài sản dựa trên tiện ích [3]. Các nhà phân tích dự báo vốn hóa thị trường của Ethereum có thể vượt qua Bitcoin vào năm 2025, được thúc đẩy bởi thiết kế giảm phát và sự tích lũy của các tổ chức [3].
Đối với các nhà đầu tư, đây là thời điểm then chốt trong Altcoin Season 2025. Thị trường đang chuyển sang chiến lược “core-satellite”, với Bitcoin là lõi ổn định và Ethereum là động cơ đổi mới [2]. Tuy nhiên, vẫn còn những rủi ro, bao gồm các trở ngại về quy định và biến động kinh tế vĩ mô. Câu hỏi then chốt là liệu sức mạnh on-chain của Ethereum có thể duy trì sự thống trị của nó trong bối cảnh điều chỉnh thị trường rộng lớn hơn hay không.
**Nguồn:[1] A Buying Opportunity in a Structurally Strong Bull Market [2] Forget a Big September Catalyst: Ethereum's Real Strength Lies Elsewhere, Says Curve Finance [3] Ethereum's Institutional Takeover and Market Cap Overtaking ... [https://www.bitget.site/news/detail/12560604935774]
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Vuốt móng chim ưng của Walsh sáng lên, thị trường trái phiếu đã tin: Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ trở nên phẳng hơn, dự đoán tăng lãi suất nóng lên trên toàn diện.
Thị trường trái phiếu đang thể hiện niềm tin ngày càng mạnh mẽ rằng Chủ tịch Fed, Kevin Walsh, sẽ giữ đúng cam kết kiềm chế lạm phát – hiện tại, tỷ lệ lạm phát đã liên tục vượt mức mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách suốt năm năm qua.
"Tăng lãi suất theo hướng diều hâu"! Walsh "Thay đổi lớn"
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã nhất trí tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, Walsh thực hiện chính sách diều hâu như đã cam kết và nhấn mạnh rằng điều kiện tài chính hiện tại vẫn chưa bị thắt chặt, đợt tăng lãi suất lần này chỉ loại bỏ "một phần nới lỏng", và cách diễn đạt rất cứng rắn. UBS cho rằng, phản ứng chính sách của Walsh đã có sự thay đổi đáng kể so với người tiền nhiệm — nhạy cảm hơn với lạm phát và các cú sốc về nguồn cung, ít quan ngại hơn về thị trường lao động, đồng thời đặt ngưỡng cho chính sách thắt chặt cao hơn. Rủi ro rõ ràng nghiêng về phía lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.
Chứng khoán CITIC: FED tăng lãi suất vào tháng 9 phù hợp với dự báo, giá dầu trở thành yếu tố then chốt tiếp theo, có thể tăng thêm 25bps trong năm nay.
Nhịp độ và mức độ tăng lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phần lớn phụ thuộc vào giá dầu, Chứng khoán CITIC dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tăng lãi suất thêm 25bps trong năm nay và có thể giữ nguyên vào năm tới.
Giá tiền điện tử
Thêm
