Nguồn cung stablecoin USDe của Ethena tăng vọt lên 12 tỷ USD, được thúc đẩy bởi các vòng lặp lợi suất đòn bẩy trên Pendle và Aave
Tăng trưởng này xuất phát từ đề xuất giá trị độc đáo của USDe, một stablecoin gốc crypto có khả năng sinh lợi nhuận bằng cách tạo ra lợi nhuận thông qua các chiến lược phòng hộ delta-neutral. Nội dung sau được trích từ bản tin Data and Insights của The Block.
USDe của Ethena đã tiếp tục tăng trưởng ấn tượng, với nguồn cung tăng vọt lên 12 tỷ đô la tính đến ngày 25 tháng 8, chiếm hơn 15% nguồn cung của USDC, đồng stablecoin lớn thứ hai. Điều này giúp USDe trở thành một đối thủ mạnh có khả năng thách thức sự thống trị của các stablecoin lớn như USDC và USDT trong những tháng tới.
Sự tăng trưởng này bắt nguồn từ giá trị độc đáo của USDe với tư cách là một stablecoin gốc crypto có lợi suất, tạo ra lợi nhuận thông qua các chiến lược phòng hộ delta-neutral. Khác với các lựa chọn không sinh lợi như USDC và USDT, USDe mang lại cho người nắm giữ mức APY từ 9%-11% bằng cách duy trì tỷ giá neo thông qua các vị thế thế chấp bằng ETH/BTC kết hợp với các vị thế short futures, tận dụng mức funding rate dương trong môi trường thị trường tăng trưởng hiện tại.
Phần lớn sự mở rộng nguồn cung được thúc đẩy bởi các chiến lược khuếch đại lợi suất phức tạp, nơi người dùng stake USDe thành sUSDe, mã hóa nó trên Pendle, sau đó tạo các vòng vay lặp lại trên Aave để đạt được lợi suất đòn bẩy.
Aave, một giao thức cho vay phi tập trung, cho phép người dùng gửi token PT-sUSDe của họ làm tài sản thế chấp để vay thêm USDe. USDe vay được này sau đó có thể được stake lại và mã hóa lại trên Pendle, tạo thành một vòng lặp lặp lại giúp khuếch đại mức tiếp xúc với lợi suất cơ sở. Cơ chế này đã khóa một lượng lớn USDe trên Pendle và Aave, tạo ra một chu kỳ tăng trưởng phản xạ mang lại lợi nhuận đòn bẩy đáng kể.
Mặc dù sự tăng trưởng này phản ánh nhu cầu thực sự về lợi suất trong điều kiện thị trường thuận lợi, nhưng bản chất phụ thuộc vào đòn bẩy của hệ sinh thái này đặt ra câu hỏi về tính bền vững nếu funding rate chuyển sang âm hoặc điều kiện thị trường xấu đi, lặp lại các mô hình đã thấy trong các chu kỳ DeFi trước đây.
Đây là một trích đoạn từ bản tin Data Insights của The Block. Khám phá các con số tạo nên những xu hướng đáng suy ngẫm nhất của ngành.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Trung tâm dữ liệu AI thu hút sự chú ý của nhà đầu tư! Cổ phiếu Qualcomm (QCOM.US) tăng lên mức cao nhất trong hai tháng
Khi các nhà đầu tư ngày càng tin tưởng vào chiến lược của Qualcomm trong việc tiến vào cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI), nhà sản xuất chip này đang nhận được nhiều sự quan tâm hơn.
Thời đại trái phiếu Hoa Kỳ 5% đang đến: Ngắn hạn chưa chắc “gặp sự cố”, áp lực có thể xuất hiện sau 12-18 tháng
Sức sát thương thực sự của lãi suất cao nằm ở thời gian duy trì. Một lượng lớn khoản nợ phát hành trong năm 2020-2021 với mức lãi suất 2%-3% đang đối mặt với áp lực phải đáo hạn hoặc tái cấp vốn với chi phí 6%-8%, và cú sốc sẽ bùng nổ tập trung trong vòng 12-18 tháng tới. Thị trường nhà ở Mỹ sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên, bất động sản thương mại, các doanh nghiệp có đòn bẩy cao và các công ty được hỗ trợ bởi quỹ đầu tư tư nhân cũng đều trong tình trạng nguy hiểm. Nếu mức lãi suất cao tiếp tục hơn nửa năm, không gian chịu rủi ro của thị trường sẽ bị cạn kiệt hoàn toàn.
Bão lợi suất trái phiếu Mỹ 5% đang tới! Bom tái cấp vốn đếm ngược bắt đầu, ai sẽ là nạn nhân đầu tiên?
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mốc 5%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2007. Lãi suất cao duy trì càng lâu, các doanh nghiệp bất động sản, bất động sản thương mại và các công ty có mức nợ cao sẽ càng đối mặt với áp lực tái tài trợ, nguy cơ rủi ro hệ thống có thể sẽ tăng tốc trong vòng 12 đến 18 tháng tới.
Giá tiền điện tử
Thêm
