Amplify nộp hồ sơ cho ETF thu nhập từ quyền chọn XRP đầu tiên với SEC

• Amplify đã nộp hồ sơ lên SEC để ra mắt một ETF thu nhập từ quyền chọn XRP mới sử dụng các sản phẩm phái sinh.
• ETF này sẽ theo dõi XRP và tạo ra các khoản chi trả hàng tháng thông qua một kế hoạch covered call.
• Những thay đổi về quy định làm tăng khả năng phê duyệt các ETF dựa trên XRP với nhu cầu từ các tổ chức.

Công ty quản lý tài sản Amplify Investments đã đệ trình đề xuất lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho quỹ ETF “thu nhập từ quyền chọn” đầu tiên dựa trên XRP. Công ty có trụ sở tại Illinois này, đang quản lý 12.6 billions USD tài sản, dự định niêm yết quỹ này trên sàn Cboe BZX Exchange. ETF được đề xuất, mang tên “Amplify XRP Monthly Option Income ETF”, được thiết kế để theo dõi giá XRP đồng thời tạo ra thu nhập ổn định thông qua chiến lược covered call options.

Khác với các ETF spot truyền thống, vốn nắm giữ tài sản crypto, sản phẩm này sẽ tiếp xúc với biến động giá của XRP thông qua các sản phẩm phái sinh. Danh mục của sản phẩm sẽ bao gồm ít nhất 80% các công cụ tài chính liên kết với XRP, như cổ phiếu của các sản phẩm giao dịch XRP và các quyền chọn được viết trên các sản phẩm này. 

20% còn lại sẽ được đầu tư vào các công cụ thanh khoản và quản lý rủi ro của Hoa Kỳ, tiền mặt hoặc các tài sản tương đương. Cách tiếp cận này loại bỏ sự cần thiết phải nắm giữ XRP thực tế. Ngoài việc giúp việc xử lý tài sản crypto dễ dàng hơn, điều này còn giảm thiểu rủi ro tuân thủ và vận hành.

Chiến lược Covered Call và Sức hút đối với Nhà đầu tư

Hồ sơ nêu chi tiết chiến lược covered call, với các quyền chọn được bán ở mức 5% đến 10% ngoài giá thực tế. Các quyền chọn này thường sẽ đáo hạn trong vòng một tuần. Các khoản bán này sẽ được thu về dưới dạng phí bảo hiểm để tạo ra các khoản phân phối hàng tháng cho nhà đầu tư. Chiến lược này mang lại dòng thu nhập ngay cả khi giá XRP đi ngang. 

Thiết kế này kết hợp việc tiếp xúc với biến động của XRP cùng yếu tố thu nhập bảo thủ. Cổ đông có thể tận hưởng khả năng tăng giá và vẫn nhận được cổ tức đều đặn. Các nhà phân tích thị trường nhận thấy rằng các quỹ crypto sử dụng phái sinh thường nhận được sự chú ý tích cực hơn từ các cơ quan quản lý so với các quỹ nắm giữ crypto trực tiếp.

Đối với nhiều nhà quản lý danh mục, quỹ này có thể mang lại một cách mới để đa dạng hóa. Các nhà đầu tư bảo thủ, trước đây còn e ngại về biến động của tài sản số, có thể sẽ thấy sản phẩm thu nhập được quản lý này hấp dẫn. 

Trong năm qua, các ETF thu nhập từ quyền chọn Bitcoin cũng đã ghi nhận mức tăng trưởng tương tự, thu hút hàng chục millions USD tài sản. Liệu altcoin này, XRP, có thể hưởng lợi từ sự chấp nhận nhanh hơn của các tổ chức thông qua mô hình ETF phái sinh tập trung vào thu nhập này không?

Liên quan: Hợp đồng tương lai XRP đạt 1B USD open interest nhanh nhất trong lịch sử CME

Bối cảnh Quy định và Tác động Thị trường

Hồ sơ được nộp trong bối cảnh SEC đang xem xét hơn 90 đơn đăng ký ETF crypto, bao gồm các đề xuất liên quan đến XRP, Solana, Litecoin và Dogecoin. Những diễn biến gần đây, như việc phê duyệt cho phép tạo lập và mua lại ETF crypto bằng tài sản thực, cho thấy các nhà quản lý ngày càng cởi mở với các thiết kế quỹ đổi mới.

Các nhà phân tích ước tính nếu một ETF spot XRP được phê duyệt, nó có thể thu hút dòng vốn từ 4.3 billions đến 8.4 billions USD. Các ETF Bitcoin cũng đã chứng kiến sự tăng trưởng tương tự sau khi được phê duyệt, nhấn mạnh quy mô tiềm năng của sự tham gia từ các tổ chức. Một số nguồn trong ngành đặt xác suất 95% cho ít nhất một ETF XRP được SEC phê duyệt vào năm 2025.

Đáng chú ý, chưa có ETF spot XRP nào được phê duyệt, trong khi mô hình như thế này lại dễ được các nhà quản lý chấp nhận hơn. Đề xuất của Amplify, bằng cách tập trung vào các sản phẩm cấu trúc thay vì nắm giữ vật lý, đã nâng cao các thực tiễn đầu tư truyền thống đồng thời mở rộng khả năng tiếp cận tài sản số.

Nếu được bật đèn xanh, Amplify XRP Option Income ETF có thể mở đường cho nhiều sản phẩm cấu trúc phái sinh khác nhắm vào các altcoin khác. Loại sản phẩm này sẽ kết hợp các chiến lược thu nhập kiểm soát với đầu tư tài sản số, qua đó mở rộng danh mục các sản phẩm tài chính tập trung vào crypto dành cho cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân.