Warner Bros Discovery (WBD.US) dự kiến bán 20% cổ phần mảng streaming trước khi tách riêng, CFO cho biết đang tìm kiếm "giá trị đầy đủ"

Theo thông tin từ Jinse Finance, Warner Bros. Discovery (WBD.US) đang triển khai kế hoạch tách công ty và có thể sẽ bán 20% cổ phần của mảng xưởng phim và kinh doanh streaming trước khi hoàn tất việc tách công ty vào năm sau.

Giám đốc tài chính Gunnar Wiedenfels phát biểu tại hội nghị truyền thông, viễn thông và giải trí của Bank of America: "Chúng tôi mong muốn hiện thực hóa toàn bộ giá trị của công ty. Trước khi hoàn tất việc tách công ty vào quý hai năm sau, đã có nhiều tổ chức tài chính lớn quan tâm và tìm hiểu về việc đầu tư." Dựa trên phân tích về kế hoạch tách công ty, lộ trình giải phóng giá trị tài sản và các yếu tố thúc đẩy tiềm năng, Bank of America duy trì xếp hạng "Mua vào" đối với Warner Bros. Discovery và đặt mục tiêu giá cổ phiếu là 14 USD.

Theo kế hoạch tách công ty, công ty "Discovery Global" sẽ giữ lại các kênh truyền hình truyền thống và mạng kỹ thuật số như CNN và Discovery Channel, đồng thời nắm giữ 20% cổ phần của Warner Bros., bao gồm xưởng phim và mảng streaming HBO Max.

Wiedenfels cho biết, sau khi sáp nhập với Discovery Channel, Warner Bros. đã giảm nợ ròng xuống còn khoảng 30 tỷ USD và "sẽ tiếp tục giảm đáng kể vào cuối năm". Việc bán cổ phần là một "công cụ sáng tạo" khác giúp giảm nợ, đây là vấn đề mà ông bắt đầu tập trung gần đây.

Bất kỳ giao dịch tiềm năng nào cũng cần phải "cân nhắc kỹ lưỡng", vì Warner Bros. mong muốn "đạt được giá trị tối đa. Việc nhận được vốn đầu tư với định giá hợp lý là nền tảng quan trọng của toàn bộ giao dịch". Wiedenfels cho biết công ty có một năm để hoàn thành giao dịch miễn thuế, nhưng "đã có nhà đầu tư bày tỏ mong muốn đàm phán sớm".

Với vai trò sắp tới là CEO mảng Discovery, ông nhấn mạnh Warner Bros. cam kết xây dựng "hai doanh nghiệp có tiềm năng phát triển vượt trội", trong đó CEO hiện tại của Warner Bros. là David Zaslav sẽ dẫn dắt mảng xưởng phim và kinh doanh streaming.

Đề cập đến xu hướng ngành khi các doanh nghiệp như Comcast tách riêng mạng truyền hình truyền thống, Wiedenfels cho biết: "Chúng tôi sẽ đánh giá tất cả các lựa chọn, nhưng luôn tuân thủ nguyên tắc thận trọng, lấy cơ hội tạo ra giá trị thực làm định hướng quyết định."

Ngày 9 tháng 6, Warner Bros. thông báo sẽ tách thành hai công ty niêm yết thông qua giao dịch miễn thuế, đó là Streaming & Studios (S&S) và Global Networks (GN).

Streaming & Studios bao gồm các tài sản cốt lõi như Warner Bros. Television, nhóm phim điện ảnh, DC Studios, bộ phận game, HBO và HBO Max cũng như thư viện phim truyền hình. Bank of America coi đây là "viên ngọc trên vương miện" của lĩnh vực truyền thông, giá trị sở hữu trí tuệ và thư viện nội dung của mảng này từng bị che khuất bởi gánh nặng nợ nần và thách thức từ mảng truyền hình cáp truyền thống. Sau khi tách, mảng này có thể thoát khỏi rào cản nợ nần, kích thích tiềm năng tăng trưởng và có thể trở thành mục tiêu hấp dẫn đối với các bên muốn mở rộng quy mô thông qua mua lại.

Global Networks bao gồm các tài sản như kênh truyền hình giải trí, thể thao và tin tức trên toàn cầu. Dù thị trường có cái nhìn bi quan về mảng truyền hình tuyến tính truyền thống, Bank of America chỉ ra rằng nếu được vận hành với cấu trúc vốn và đội ngũ quản lý phù hợp, ở mức định giá hiện tại, mảng này vẫn có tiềm năng tạo ra giá trị cổ đông chưa được nhận thức đầy đủ. Các lựa chọn chiến lược tiềm năng bao gồm quản lý tiền mặt, tích hợp với các tài sản tuyến tính tương tự, bán tài sản hoặc đầu tư từ quỹ đầu tư tư nhân.