Cố vấn của Putin: Mỹ đang lên kế hoạch xóa khoản nợ 35 nghìn tỷ đô la bằng tiền mã hóa

Những phát biểu mới nhất từ Anton Kobyakov, cố vấn cấp cao của Tổng thống Nga Vladimir Putin, đã gây chấn động thế giới tài chính và tiền mã hóa. Phát biểu tại Diễn đàn Kinh tế Phương Đông, ông cáo buộc Washington đang âm mưu “viết lại các quy tắc” của tài chính toàn cầu bằng cách sử dụng stablecoin, tiền mã hóa và thậm chí cả vàng để âm thầm thu hẹp khoản nợ 35 nghìn tỷ đô la của mình. Trọng tâm của cảnh báo này là Đạo luật GENIUS mới của Mỹ, luật tiền mã hóa liên bang đầu tiên của nước này, ràng buộc hợp pháp stablecoin với trái phiếu kho bạc Mỹ. 

Những người ủng hộ ca ngợi đây là một cách thông minh để mở rộng quyền lực của đồng đô la và giảm chi phí vay mà không cần in thêm tiền, trong khi những người chỉ trích cho rằng đây là một chiêu trò thao túng nợ được ngụy trang dưới dạng đổi mới. Sự thật nằm ở đâu đó ở giữa—một chiến lược tài chính mới nổi có thể định hình lại thị trường toàn cầu, làm bất an các đối thủ và định nghĩa lại ý nghĩa của tiền trong thời đại số.

Liệu Mỹ đang biến Stablecoin thành vũ khí nợ?

 

Khi Anton Kobyakov, một trong những cố vấn cấp cao của Putin, tuyên bố rằng Washington sẽ “nhồi nợ vào stablecoin, làm mất giá nó và thiết lập lại hệ thống”, phát biểu này nghe có vẻ giật gân. Nhưng nếu liên hệ với Đạo luật GENIUS vừa được thông qua—luật tiền mã hóa liên bang đầu tiên ở Mỹ—thì nhận định đó không còn quá xa vời. Hãy cùng phân tích điều gì đang diễn ra ở đây.

Đạo luật GENIUS thực sự đã làm gì?

Đạo luật GENIUS của Trump buộc tất cả stablecoin của Mỹ phải được bảo chứng hoàn toàn 1:1 bằng trái phiếu kho bạc hoặc tiền mặt, với kiểm toán công khai và tuân thủ nghiêm ngặt. Điều đó có nghĩa là:

• Mỗi đô la stablecoin được phát hành tương đương với một đô la nợ chính phủ Mỹ được mua vào.
• Các nhà phát hành stablecoin như Circle được giữ lại lợi suất từ trái phiếu kho bạc đó—hiện khoảng 4%—như mô hình kinh doanh của họ.
• Chính phủ không in thêm tiền hoặc tăng thuế. Thay vào đó, các công ty tư nhân tài trợ cho nợ Mỹ để đổi lấy lợi nhuận không rủi ro.

Hãy coi đây là việc thuê ngoài việc phân phối nợ Mỹ toàn cầu cho các công ty tiền mã hóa, những người gói nó thành đô la số và xuất khẩu đi khắp thế giới.

Tại sao điều này có lợi cho Mỹ?

Mỹ có một khoản nợ 35 nghìn tỷ đô la. Việc phục vụ khoản nợ đó sẽ dễ dàng hơn nếu có nhiều người mua trái phiếu kho bạc hơn. Bằng cách ràng buộc hợp pháp stablecoin với trái phiếu kho bạc, Mỹ vừa đảm bảo một lớp cầu mới vĩnh viễn.

Điểm mấu chốt là:

• Với 100 tỷ đô la stablecoin, đó là 100 tỷ đô la trái phiếu kho bạc được mua vào.
• Với 1 nghìn tỷ đô la, đó là 1 nghìn tỷ đô la trái phiếu kho bạc được hấp thụ.
• Với 10 nghìn tỷ đô la, bạn đang nói về một động cơ khu vực tư nhân có thể tái cấp vốn cho phần lớn khoản vay của Mỹ.

Trong khi đó, các nhà phát hành stablecoin kiếm hàng tỷ đô la lợi suất, và Mỹ mở rộng quyền lực của đồng đô la bằng cách biến đô la số thành xương sống của thanh toán toàn cầu.

Mánh khóe lạm phát

Cảnh báo của Kobyakov không chỉ về stablecoin. Ông đang chỉ ra toán học lạm phát.

• Nếu trái phiếu kho bạc có lợi suất 4% nhưng lạm phát ở mức 5%, Mỹ thực tế trả lại ít hơn theo giá trị thực.
• Nợ được “phục vụ” trên giấy tờ, nhưng chi phí thực sự cho người cho vay giảm đi mỗi năm.
• Các nhà phát hành stablecoin và người mua nước ngoài chịu lỗ do lạm phát, trong khi Washington âm thầm chiến thắng.
• Đây không phải là in tiền, cũng không phải tăng thuế. Đây là một cách cấu trúc để làm mất giá nợ theo thời gian.

Tại sao Nga và các nước khác lại lo ngại?

Đối với Nga, Trung Quốc và các đối thủ khác của Mỹ, điều này giống như chiến tranh tài chính được ngụy trang dưới dạng đổi mới. Cảnh báo của Kobyakov tại Diễn đàn Kinh tế Phương Đông ở Vladivostok mô tả đây là một sự chuyển dịch quyền lực toàn cầu:

• Stablecoin trở thành đại diện cho đồng đô la, siết chặt sự kiểm soát của Mỹ đối với thương mại toàn cầu.
• Các công ty tư nhân hưởng lợi, nhưng chính phủ Mỹ giảm chi phí tài chính.
• Dự trữ và tài sản của đối thủ bị ép buộc tham gia vào một hệ thống âm thầm làm mất giá tài sản của họ.

Từ góc nhìn của Moscow, Washington không chỉ xây dựng một đường ray thanh toán mới. Họ đang viết lại các quy tắc của hệ thống tài chính quốc tế—mà không cần cải cách IMF, đồng thuận G20 hay các lựa chọn thay thế được bảo chứng bằng vàng.

Bức tranh lớn hơn: Một cuộc thiết lập lại hệ thống?

Nếu Mỹ thành công trong việc mở rộng mô hình này, tác động sẽ rất lớn:

• Đồng đô la không chỉ duy trì vị thế thống trị; nó còn phát triển thành dạng số nhanh hơn đối thủ có thể phản ứng.
• Nợ Mỹ trở nên dễ duy trì hơn, ngay cả ở quy mô khổng lồ.
• Tiền mã hóa và vàng không còn bị coi là mối đe dọa, mà trở thành công cụ trong chiến lược nợ của Mỹ.

Cụm từ của Kobyakov về việc “nhồi nợ vào stablecoin” có thể nghe cực đoan, nhưng đó là cách viết tắt cho một cơ chế thực tế: sử dụng nhu cầu stablecoin để tài trợ cho nợ, để lạm phát âm thầm làm mất giá, và duy trì đòn bẩy địa chính trị.

Dự đoán: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Bùng nổ nguồn cung stablecoin Mỹ: Dự kiến tăng trưởng nhanh khi các nhà phát hành tư nhân mở rộng quy mô để đáp ứng nhu cầu toàn cầu về đô la số.

Áp lực lên các đối thủ: Đồng nhân dân tệ số của Trung Quốc và các token được quản lý bởi MiCA của châu Âu sẽ gặp khó khăn khi cạnh tranh với stablecoin được bảo chứng bằng trái phiếu kho bạc kiêm máy tạo lợi suất.

Phản ứng địa chính trị: Nga và các nước khác sẽ thúc đẩy mạnh mẽ hơn các lựa chọn thay thế như thanh toán bằng vàng, tiền tệ BRICS hoặc tích hợp Bitcoin vào thương mại.

Hình thức nợ: Trên giấy tờ, vấn đề nợ của Mỹ trông vẫn như cũ, nhưng trên thực tế, Washington đang mua thêm nhiều thập kỷ không gian thở.

Đạo luật GENIUS không chỉ điều chỉnh tiền mã hóa. Nó còn thiết kế một cách để các công ty tư nhân chuyển vốn toàn cầu vào trái phiếu kho bạc Mỹ, giảm chi phí vay và mở rộng tầm ảnh hưởng của đồng đô la. Những người chỉ trích như Kobyakov coi đây là thao túng. Những người ủng hộ coi đây là sự xuất sắc.

Điều đó thực sự có nghĩa là Mỹ vừa biến stablecoin thành một vũ khí tài chính—và thế giới sẽ phải quyết định chấp nhận, chống lại hay xây dựng các lựa chọn thay thế của riêng mình.