Chỉ số PPI của Mỹ tháng 8 bất ngờ giảm mạnh, liệu khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có khả thi không?
Dữ liệu PPI có thể cho thấy CPI cũng sẽ hạ nhiệt, điều này làm tăng thêm sự phức tạp cho cuộc tranh luận về mức độ cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9.
Báo cáo Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 8 do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) công bố vào thứ Tư cho thấy áp lực lạm phát bán buôn đang giảm bớt, điều này làm giảm khả năng giá tiêu dùng tăng mạnh trong những tháng tới.
PPI của Mỹ trong tháng 8 theo năm đạt 2,6%, mức thấp nhất kể từ tháng 6, thấp hơn nhiều so với dự báo 3,3%, giá trị trước đó được điều chỉnh giảm từ 3,3% xuống 3,1%; theo tháng đạt -0,1%, lần giảm đầu tiên trong bốn tháng, thấp hơn dự báo 0,3%, giá trị trước đó được điều chỉnh giảm từ 0,9% xuống 0,7%.
Chỉ số đô la Mỹ giảm nhanh 26 điểm, xuống mức thấp nhất 97,6. Vàng giao ngay tăng nhanh 8 USD, sau đó có sự điều chỉnh nhẹ. Các đồng tiền phi Mỹ đồng loạt tăng giá, EUR/USD tăng nhanh hơn 30 điểm, đạt mức cao nhất 1,1729. USD/JPY giảm nhanh 40 điểm, xuống mức thấp nhất 147,11. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ tăng nhanh, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,44%.
Lãi suất hợp đồng tương lai ngắn hạn của Mỹ tăng sau khi dữ liệu PPI được công bố, các nhà giao dịch tăng cược vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt phục hồi, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 0,6 điểm cơ bản, xuống 4,068%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 1,1 điểm cơ bản, xuống 3,531%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng 0,5 điểm cơ bản, lên 4,722%.
Mặc dù chính sách thuế quan của Trump đã đẩy chi phí doanh nghiệp lên cao, nhưng tháng trước các doanh nghiệp vẫn tránh tăng giá mạnh. Sự giảm nhiệt của PPI lần này xuất hiện sau đợt tăng mạnh trong tháng 7, nhiều doanh nghiệp lo ngại rằng việc tăng giá mạnh trong bối cảnh bất ổn kinh tế tiếp tục ảnh hưởng đến quyết định tiêu dùng có thể khiến khách hàng rời bỏ.
Dữ liệu PPI mới nhất đã làm tăng thêm một lớp phức tạp cho cuộc tranh luận về chính sách của Fed. Các nhà đầu tư đã tin chắc rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, nhưng mức độ cắt giảm vẫn còn là một dấu hỏi. Thị trường nhìn chung dự đoán sẽ giảm 25 điểm cơ bản, tuy nhiên dữ liệu việc làm yếu đã khiến khả năng giảm mạnh 50 điểm cơ bản xuất hiện trở lại.
Chuyên gia phân tích Adam Button của trang tài chính Mỹ investinglive cho biết, ngày mai sẽ công bố báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI). Dữ liệu PPI là một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy CPI có thể thấp hơn dự kiến. Nếu kết quả CPI thấp hơn dự kiến—đặc biệt là thấp hơn nhiều như vậy—thì khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản sẽ cao hơn. Ông đặc biệt lưu ý rằng mức giảm PPI loại trừ thực phẩm và năng lượng theo tháng đã đạt mức lớn nhất trong 10 năm qua.
Mức độ mà các doanh nghiệp chuyển gánh nặng thuế quan sang người tiêu dùng sẽ là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến xu hướng lãi suất năm nay. Mặc dù các quan chức Fed nhìn chung dự đoán thuế nhập khẩu sẽ tiếp tục đẩy lạm phát tăng trong phần còn lại của năm 2025, nhưng họ vẫn chưa xác định được đây là điều chỉnh một lần hay ảnh hưởng lâu dài hơn.
Dữ liệu CPI dự kiến công bố vào thứ Năm sẽ cung cấp cái nhìn về mức độ ảnh hưởng của thuế quan tháng 8 đối với người tiêu dùng Mỹ. Các nhà dự báo kỳ vọng CPI lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) theo tháng sẽ tiếp tục tăng.
Đối với các nhà kinh tế, tầm quan trọng của báo cáo PPI còn nằm ở việc một số thành phần của nó được sử dụng để tính chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) mà Fed ưa thích, và các hạng mục liên quan này trong tháng 8 có kết quả trái chiều: dịch vụ quản lý danh mục đầu tư và giá vé máy bay tiếp tục tăng đều, trong khi các chỉ số dịch vụ chăm sóc sức khỏe lại khá ôn hòa.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
JPMorgan: "Tác động của mã nguồn mở" và "an ninh AI" không phải là vấn đề, chi tiêu vốn vẫn còn dư địa trong hai năm tới, thiết bị bán dẫn sẽ trở thành "nút thắt cổ chai" mới
JPMorgan cho rằng mô hình mã nguồn mở không phải là mối đe dọa, những tác động từ quy định chỉ mang tính ngắn hạn và đòn bẩy của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây vẫn còn thấp—các yếu tố cơ bản trong đầu tư vào sức mạnh tính toán không thay đổi. Dự báo chi tiêu vốn của bảy ông lớn công nghệ sẽ tăng từ 443 tỷ USD vào năm 2025 lên 1.577 nghìn tỷ USD vào năm 2027. Thiết bị bán dẫn sẽ trở thành nút thắt cốt lõi trong chuỗi cung ứng, trong khi ngành gia công chip và đóng gói tiên tiến sẽ bước vào một chu kỳ tăng giá mới.
Giám đốc Micron: Lưu trữ quyết định giới hạn AI, công suất sản xuất tăng đáng kể sẽ đến sau năm 2028
Giám đốc cấp cao của Micron, Sumit Sadana, cho biết băng thông và dung lượng bộ nhớ đã trở thành yếu tố cốt lõi quyết định giới hạn hiệu suất của hệ thống AI. Trước sự mất cân đối giữa cung và cầu, Micron dự kiến sẽ nâng chi tiêu vốn lên hơn 45 tỷ USD cho năm tài chính 2027, tuy nhiên do độ phức tạp của quy trình sản xuất, năng lực sản xuất mới thực sự sẽ được giải phóng vào năm 2028. Ngoài ra, các thỏa thuận cung cấp dài hạn đang tái cấu trúc mô hình kinh doanh của ngành, và robot hình người sẽ kích hoạt một làn sóng nhu cầu khổng lồ tiếp theo.
Goldman Sachs cảnh báo khách hàng hàng đầu: Giao dịch theo động lực AI xuất hiện vết nứt chưa từng có, khuyến nghị phòng ngừa rủi ro
Goldman Sachs đã đưa ra cảnh báo hiếm hoi tới các khách hàng hàng đầu: Cấu trúc động lượng liên quan đến AI đang xuất hiện những vết nứt sâu—rổ chủ đề AI đã giảm gần 45% kể từ mức đỉnh, khoảng cách hiệu suất trong ngày giữa động lượng ngắn hạn và dài hạn đạt mức cao nhất trong 5 năm, dòng tiền đang rút nhanh khỏi lĩnh vực bán dẫn để chuyển sang phần mềm. Goldman Sachs khuyến nghị rõ ràng các nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế liên quan đến AI nên bắt đầu các biện pháp phòng ngừa rủi ro.
Giá tiền điện tử
Thêm
