Tesla và xAI sẽ sáp nhập? Ông trùm quỹ phòng hộ: Cảm giác như điều này là không thể tránh khỏi

Tuyên bố tích cực của nhà sáng lập SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, đã làm tăng thêm kỳ vọng về khả năng sáp nhập giữa Tesla và xAI. Nhà phân tích công nghệ nổi tiếng, đồng sáng lập Deepwater Asset Management, Gene Munster, phân tích rằng sự kết hợp này có thể giúp vốn hóa thị trường của Tesla đạt mục tiêu khổng lồ 8.5 nghìn tỷ USD.

Tác giả: Li Xiao Yin

Nguồn: Wallstreetcn

Khả năng sáp nhập giữa Tesla và công ty khởi nghiệp AI xAI của Elon Musk đang dần chuyển từ suy đoán thị trường sang thảo luận nghiêm túc.

Vào Chủ nhật, nhà sáng lập SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, đã đăng trên nền tảng xã hội X rằng, khi Musk đẩy nhanh việc tích hợp AI vào bản đồ kinh doanh của mình, việc Tesla và xAI sáp nhập “cảm giác như không thể tránh khỏi”. Phát biểu này càng làm tăng thêm kỳ vọng về khả năng sáp nhập vốn đã nóng lên trước đó.

Bài đăng của Scaramucci xuất hiện sau khi có tin cổ đông Tesla đã đệ trình một đề xuất chính thức. Theo báo cáo, đề xuất này kêu gọi hội đồng quản trị Tesla cho phép đầu tư vào xAI, lần đầu tiên đưa mối liên hệ về vốn giữa hai công ty vào chương trình nghị sự chính thức.

Tín hiệu sâu xa hơn lại ẩn trong kế hoạch lương thưởng thập kỷ mới của Musk mà Tesla vừa công bố gần đây. Theo Wallstreetcn từng đề cập, phân tích của Morgan Stanley cho biết, kế hoạch này bao gồm một điều khoản then chốt cho phép điều chỉnh các mục tiêu hiệu suất trong trường hợp xảy ra thương vụ mua lại “quan trọng”, điều này được hiểu rộng rãi là dọn đường cho khả năng sáp nhập với xAI trong tương lai, biến sự phối hợp giữa hai công ty thành một phần của chiến lược dài hạn của Tesla.

Đề xuất của cổ đông thúc đẩy kỳ vọng sáp nhập tăng cao

Động lực trực tiếp để gắn kết Tesla với xAI đến từ chính các nhà đầu tư. Theo tài liệu ủy quyền của Tesla, nhà đầu tư 56 tuổi đến từ Florida, Stephen Hawk, đã đệ trình một đề xuất cổ đông, đề nghị công ty đầu tư vào xAI. Đề xuất này sẽ được bỏ phiếu cùng với kế hoạch lương thưởng gây tranh cãi của Musk tại đại hội cổ đông thường niên vào ngày 6 tháng 11.

Stephen Hawk cho biết trong email rằng, ông lấy cảm hứng từ bài đăng trước đó của Musk trên mạng xã hội ám chỉ sự hợp tác giữa hai bên. Ông cho rằng, “việc chính thức xác lập mối quan hệ đối tác này là rất quan trọng để đảm bảo lợi ích chung rõ ràng cho cả hai bên”.

Trên thực tế, bản thân Musk cũng tỏ thái độ cởi mở với ý tưởng này. Ông không chỉ từng hỏi ý kiến người hâm mộ về vấn đề này trên nền tảng X mà còn nói với các nhà đầu tư vào tháng 7 năm nay rằng, “chúng tôi sẽ hành động theo ý muốn của cổ đông”. Điều này khiến kết quả bỏ phiếu tại đại hội cổ đông có thể trở thành bước ngoặt quyết định mối quan hệ tương lai giữa hai công ty.

Kế hoạch lương thưởng mới của Musk ẩn chứa tín hiệu sáp nhập

Đối với các nhà đầu tư, điều có ý nghĩa thực chất hơn cả đề xuất của cổ đông có lẽ là kế hoạch lương thưởng dài hạn của Musk, có giá trị lên tới 1 nghìn tỷ USD.

Đầu tháng này, các nhà phân tích của Morgan Stanley như Adam Jonas đã chỉ ra trong một báo cáo nghiên cứu rằng, kế hoạch này nhằm giải quyết lo ngại của nhà đầu tư về việc Musk phân tán sự tập trung sang xAI và SpaceX cùng các công ty khác.

Báo cáo cho biết, Musk đã bày tỏ rõ ràng mong muốn nắm giữ ít nhất 25% cổ phần Tesla để có quyền phủ quyết khi quyền kiểm soát công ty thay đổi, và kế hoạch mới này chính là con đường khuyến khích cho mục tiêu đó. Quan trọng hơn, một điều khoản bổ sung về mua lại trong kế hoạch đã thu hút sự chú ý lớn của thị trường. Điều khoản này quy định, “các mục tiêu về vốn hóa thị trường và EBITDA điều chỉnh có thể được điều chỉnh để tính đến các hoạt động mua lại của Tesla được cho là có ảnh hưởng lớn đến việc đạt được các cột mốc này.”

Các nhà phân tích cho rằng, cách diễn đạt này dành không gian linh hoạt về thể chế cho sự kết hợp lợi ích giữa Tesla và xAI trong tương lai. Báo cáo của Morgan Stanley khẳng định, điều này cung cấp một “giao diện” rõ ràng cho việc sáp nhập giữa hai công ty, cho thấy sự tích hợp này đã nằm trong cân nhắc chiến lược dài hạn của Tesla.

Vốn hóa thị trường của Tesla có thể hướng tới 8.5 nghìn tỷ USD

Kỳ vọng về việc sáp nhập được xây dựng trên hiệu ứng cộng hưởng vốn đã tồn tại giữa hai công ty.

Musk luôn định vị Tesla là một công ty “AI thế giới thực”, với cốt lõi là thúc đẩy tự động lái và robot hình người Optimus. Mô hình ngôn ngữ lớn Grok do xAI phát triển hiện đã được tích hợp làm bạn đồng hành AI cho Optimus và một số xe Tesla. Ngoài ra, xAI còn mua pin công nghiệp của Tesla để cung cấp năng lượng cho trung tâm dữ liệu của mình.

Một số nhà phân tích cho rằng, việc sáp nhập sẽ giải phóng giá trị to lớn. Nhà phân tích công nghệ nổi tiếng, đồng sáng lập Deepwater Asset Management, Gene Munster, đã từng đề xuất vào đầu tháng này rằng, sự kết hợp giữa Tesla và xAI có thể giúp vốn hóa thị trường của Tesla đạt mục tiêu khổng lồ 8.5 nghìn tỷ USD.

Hiện nay, quan điểm này đang trở thành xu hướng chủ đạo. Trong bối cảnh định giá của xAI đã vượt 100 billions USD và đang tìm kiếm mức định giá lên tới 200 billions USD, làm thế nào để các cổ đông Tesla chia sẻ lợi ích khổng lồ từ đột phá AI của xAI đang trở thành vấn đề then chốt mà Musk cần giải quyết.