SEC và FINRA đã bắt đầu một cuộc điều tra về các hoạt động giao dịch đáng ngờ trước khi các công ty niêm yết công khai công bố kế hoạch mua lại crypto.
Các cơ quan quản lý tin rằng một số nhà đầu tư có thể đã thu lợi từ việc có thông tin nội bộ, chưa được công bố về các thông báo liên quan đến crypto-treasury, điều này có thể vi phạm các quy tắc công bố thông tin công bằng.
Khả năng vi phạm quy tắc công bố thông tin công bằng
Cuộc điều tra tập trung vào các công ty digital asset treasury (DAT) niêm yết công khai, là những doanh nghiệp công bố kế hoạch huy động vốn và mua crypto. Hơn 200 DAT đã lên sàn trong năm nay, và một số trong số đó hiện đang liên hệ với các cơ quan quản lý.
Các nhà quản lý đã xác định được “mô hình giao dịch đáng ngờ”, bao gồm các đợt tăng đột biến về khối lượng giao dịch và giá cả tăng mạnh trong những ngày hoặc giờ trước khi các công ty công bố kế hoạch mua crypto. Những hành động này cho thấy ít nhất một số nhà đầu tư có thể đã thu lợi bằng cách giao dịch dựa trên thông tin nội bộ.
Các quan chức SEC đã cảnh báo một số công ty về khả năng vi phạm Quy định Công bố Thông tin Công bằng (Reg FD), một quy định yêu cầu thông tin quan trọng, chưa được công bố phải được tiết lộ rộng rãi thay vì chọn lọc. Cơ quan giám sát tài chính lo ngại rằng một số người đã nhận được thông tin về việc mua crypto sắp tới và đã thu lợi bằng cách bán cổ phiếu của công ty trước khi tin tức được công bố.
Các chuyên gia đồng ý rằng những vi phạm này gây rủi ro cho giá trị thị trường và khiến doanh nghiệp đối mặt với hậu quả pháp lý cũng như ảnh hưởng đến danh tiếng. Ngay cả trong thị trường tài chính truyền thống ngoài crypto, cơ quan này cũng chưa từng có những lo ngại như vậy về vi phạm Reg FD. Do đó, mức độ giám sát này làm tăng khả năng các công ty crypto-treasury sẽ phải đối mặt với các quy định chặt chẽ hơn trong tương lai gần.
Bùng nổ crypto doanh nghiệp dưới kính hiển vi
Cuộc điều tra diễn ra trong bối cảnh ngày càng nhiều doanh nghiệp chuyển sang áp dụng cryptocurrency. Những người tiên phong đã giúp các digital asset treasury thu hút hơn 20 tỷ USD vốn đầu tư mạo hiểm trong năm nay, với hơn 100 tỷ USD cam kết cho các kế hoạch mua crypto.
Các công ty niêm yết hiện đang nắm giữ hơn 1 triệu BTC, trị giá 113 tỷ USD, và 5,26 triệu ETH, trị giá 20,6 tỷ USD. Số vốn DAT huy động hàng tháng đạt đỉnh 6,2 tỷ USD vào tháng 7, mức cao nhất từng được ghi nhận trong một tháng.
Các cơ quan quản lý hiện phải đối mặt với thách thức đảm bảo xu hướng tăng trưởng này không mở ra những con đường mới cho giao dịch nội gián và công bố thông tin chọn lọc.
Các nhà ủng hộ cho rằng việc các treasury doanh nghiệp đầu tư là tín hiệu cho thấy niềm tin vào giá trị lâu dài của crypto. Tuy nhiên, vẫn còn những lo ngại về tốc độ các công ty công bố thông tin thị trường và huy động vốn, điều này có thể khuyến khích công bố thông tin chọn lọc, rò rỉ và giao dịch thao túng.
SEC và FINRA cho biết sự bùng nổ crypto treasury phải hoạt động trong khuôn khổ luật chứng khoán hiện hành và đang chủ động xử lý các mô hình đáng ngờ. Nếu phát hiện hành vi sai phạm, các biện pháp thực thi có thể được áp dụng, tạo tiền lệ cho việc quản lý việc áp dụng digital asset doanh nghiệp trong tương lai.
