Vàng và bạc lại tiếp tục chứng kiến cảnh cả phe mua lẫn phe bán đều bị "tiêu diệt"! Rủi ro "lên tàu" ở vùng giá cao đang gia tăng.

Do chính phủ Mỹ đóng cửa và dữ liệu việc làm khu vực tư nhân yếu kém, các nhà giao dịch đã tăng cược vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất,vàng giao ngay trong phiên thứ Năm một lần nữa vượt qua ngưỡng 3890, nhưng sau đó liên tục giảm, mất hơn 30 USD so với mức cao trong ngày; bạc giao ngay trong phiên đã vượt qua 48 USD/ounce, tiếp tục lập đỉnh mới kể từ tháng 5/2011, sau đó giảm theo vàng và xóa sạch mức tăng trong ngày.

Matt Simpson, nhà phân tích cấp cao của City Index, cho biết: “Trước khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp được công bố, dữ liệu việc làm ADP yếu đã thổi bùng lại kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất, từ đó khiến tỷ giá USD giảm. Việc chính phủ Mỹ đóng cửa cũng hỗ trợ giá vàng tăng. Dữ liệu vị thế trên thị trường kỳ hạn cho thấy các nhà đầu cơ lớn và quản lý quỹ vẫn đang theo đà tăng giá, vị thế mua ròng của họ có tăng nhưng chưa đạt mức cực đoan.”

Sunil Kumar Dixit, Giám đốc chiến lược kỹ thuật của SKCharting.com, chỉ ra rằng về mặt kỹ thuật, xu hướng vàng vẫn đang trong trạng thái tăng giá và có khả năng tiếp tục đà tăng. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm: giá vàng duy trì ổn định trên mức hỗ trợ tức thời 3852 USD, và đang vận động trong kênh tăng song song mạnh mẽ trên biểu đồ 4 giờ. Tuy nhiên, để mở rộng đà tăng, giá vàng cần bứt phá mạnh và giữ vững trên mức kháng cự tức thời 3898 USD, sau khi vượt qua sẽ hướng tới mục tiêu tiếp theo là 3914 USD, sau đó sẽ thử thách 3934 USD.

Do chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng tháng đạt mức 89-90, vàng rõ ràng vẫn đang trong trạng thái quá mua, điều này nhắc nhở nhà đầu tư cần thận trọng ở vùng giá cao — nếu giá vàng phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng, có thể nhanh chóng kích hoạt áp lực chốt lời, đặc biệt trong trường hợp có tin tức về khả năng đảo ngược tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa, từ đó thúc đẩy USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, áp lực này sẽ càng rõ rệt hơn.

Nếu giá vàng giảm xuống dưới 3872 USD, dự kiến sẽ kiểm tra lại vùng 3860-3858 USD; nếu tiếp tục phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 3852 USD, thì có thể giảm sâu về 3845 USD, và sau đó thậm chí có thể xuống vùng 3830-3820 USD.

Do bất đồng giữa các đảng phái khiến Quốc hội và Nhà Trắng không đạt được thỏa thuận ngân sách, chính phủ Mỹ đã bước sang ngày đóng cửa thứ hai. Lần đóng cửa này có thể khiến nhiều chỉ số kinh tế bị trì hoãn công bố, trong đó có báo cáo việc làm phi nông nghiệp rất được chú ý dự kiến công bố vào thứ Sáu. Điều này khiến các nhà kinh tế, nhà giao dịch và nhà hoạch định chính sách phải dựa nhiều hơn vào dữ liệu phi chính phủ, chẳng hạn như báo cáo ADP công bố hôm thứ Tư, cho thấy số việc làm khu vực tư nhân Mỹ trong tháng 9 giảm 32.000, trong khi dữ liệu tháng 8 sau điều chỉnh giảm còn giảm 3.000 việc làm.

Các nhà giao dịch đã tăng cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay để hỗ trợ thị trường lao động tiếp tục yếu. Chi phí vay thấp hơn thường sẽ thúc đẩy vàng không sinh lãi; đồng thời, khi USD suy yếu, giá vàng cũng trở nên rẻ hơn đối với hầu hết người mua.

Theo công cụ FedWatch Tool của CME, các nhà giao dịch cho rằng khả năng Fed hạ lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản trong tháng này đã gần như đạt 100%.

Goldman Sachs trong một báo cáo cho biết: “Do vị thế đầu cơ tăng lên và lượng nắm giữ ETF phương Tây vượt kỳ vọng, dự báo của chúng tôi về giá vàng đạt 4.000 USD/ounce vào giữa năm 2026 và 4.300 USD/ounce vào tháng 12/2026 đang đối mặt với rủi ro tăng giá ngày càng lớn.”

Thông báo từ quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới — SPDR Gold Trust cho thấy, lượng nắm giữ của quỹ này vào thứ Tư đã tăng 0,59% so với thứ Ba, lên 1.018,89 tấn, mức cao nhất kể từ tháng 7/2022.

Dữ liệu tổng hợp của Bloomberg cho thấy, lượng vốn ròng đổ vào các ETF vàng trong tháng 9 là mức cao nhất trong ba năm qua. Các nhà đầu tư Trung Quốc cũng đang tăng mua ETF vàng: tháng trước, bốn ETF vàng phổ biến nhất tại Trung Quốc đều ghi nhận dòng vốn vào.

Trong khi đó, một số nhà hoạch định chính sách của Fed vẫn giữ quan điểm thận trọng về lộ trình lãi suất. Chủ tịch Fed Chicago, ông Goolsbee, hôm thứ Tư cho biết ông ngày càng lo ngại về vấn đề lạm phát, điều này khiến ông có xu hướng “hành động thận trọng” trong vấn đề cắt giảm lãi suất.