Goldman Sachs: AI tái định hình thị trường, cổ phiếu khái niệm "HALO" trở thành xu hướng mới
Goldman Sachs cho biết, trong thời đại trí tuệ nhân tạo làm thay đổi thị trường, lợi suất thực tế tăng cao và cục diện địa chính trị phân hóa, các nhà đầu tư đang săn lùng các cổ phiếu có đặc điểm “hiệu ứng HALO” (tài sản nặng, tỷ lệ đào thải thấp).
Các chiến lược gia của Goldman Sachs, bao gồm Guillaume Jaisson, viết trong báo cáo: “Thị trường đang ưu ái những tài sản sở hữu năng lực sản xuất, mạng lưới, cơ sở hạ tầng và rào cản kỹ thuật công trình — những loại tài sản này có chi phí sao chép rất cao và ít bị ảnh hưởng bởi sự đào thải do công nghệ thay đổi.”
Danh mục cổ phiếu tập trung vốn cao do Goldman Sachs xây dựng đã vượt trội hơn danh mục tài sản nhẹ 35% kể từ năm 2025, mức độ tập trung tài sản đang trở thành động lực cốt lõi của định giá và lợi nhuận.
Goldman Sachs cho biết, mở rộng tài khóa, chi phí tái thiết tăng, xu hướng khu vực hóa ngành công nghiệp và sự phục hồi của lĩnh vực sản xuất đều có lợi cho các nhóm ngành tập trung vốn.
“Dòng tiền tiếp tục đổ vào các chiến lược giá trị, đồng thời các nhà đầu tư mong muốn phân bổ khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ vốn đã quá đông đúc, điều này càng thúc đẩy dòng tiền chuyển sang các tài sản tập trung vốn, trong khi mức phân bổ dài hạn cho nhóm tài sản này vẫn còn rất xa mới đến mức quá đà.”
Thị trường nói chung dự báo, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của các doanh nghiệp tập trung vốn sẽ tăng nhanh, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) tiếp tục được cải thiện; trong khi tỷ suất sinh lời của các cổ phiếu tài sản nhẹ dự kiến sẽ duy trì ổn định.
Biên tập viên phụ trách: Liu Mingliang
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Bão lợi suất trái phiếu Mỹ 5% đang tới! Bom tái cấp vốn đếm ngược bắt đầu, ai sẽ là nạn nhân đầu tiên?
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mốc 5%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2007. Lãi suất cao duy trì càng lâu, các doanh nghiệp bất động sản, bất động sản thương mại và các công ty có mức nợ cao sẽ càng đối mặt với áp lực tái tài trợ, nguy cơ rủi ro hệ thống có thể sẽ tăng tốc trong vòng 12 đến 18 tháng tới.
Đừng chống lại chu kỳ lợi nhuận! Chứng khoán Mỹ năm nay sẽ vượt 8000 điểm?
Jefferies dự đoán rằng, với động lực kép từ làn sóng đầu tư AI và lợi nhuận doanh nghiệp vượt kỳ vọng, chỉ số S&P 500 dự kiến sẽ tăng vọt lên 8.000 điểm vào cuối năm 2026 và tiếp tục chạm mốc 9.000 điểm vào năm 2027. Sự mở rộng lợi nhuận từ AI đã lan tỏa từ “bảy ông lớn” sang toàn thị trường, EPS của S&P 500 năm nay dự kiến sẽ tăng mạnh 35%, vượt xa dự báo chung của thị trường – đây là chu kỳ siêu lợi nhuận mạnh nhất kể từ năm 1995! Mối đe dọa thực sự duy nhất: Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng mạnh, rủi ro bị thu hẹp định giá là không thể xem nhẹ.
AI “liên tục học hỏi” sẽ kéo dài tình trạng “cung không đủ cầu” bộ nhớ đến năm 2031?
Citibank cho rằng, khi AI chuyển từ giai đoạn đào tạo và suy luận đơn thuần sang thời kỳ "học liên tục", nhu cầu về HBM, DDR5 server và ổ cứng eSSD doanh nghiệp sẽ tăng trưởng bùng nổ đồng loạt từ năm 2027. Khi nhu cầu tăng mạnh, nguồn cung lại bị hạn chế bởi việc chiếm dụng năng lực sản xuất HBM và tốc độ chuyển giao công nghệ chậm, tốc độ mở rộng sản xuất không theo kịp nhu cầu, trạng thái mất cân bằng cung cầu dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2031.
Giá tiền điện tử
Thêm
