Jim Cramer chỉ trích lu ận điểm AI năm 2028 'đầy tăm tối' của Citrini Research như một câu chuyện khoa học viễn tưởng đầy rủi ro
Sau khi thị trường chứng khoán bị rung chuyển bởi làn sóng lo ngại do AI gây ra vào thứ Hai, sau đó phục hồi vào thứ Ba, Jim Cramer đã bác bỏ một bài nghiên cứu lan truyền khiến cổ phiếu phần mềm lao dốc.
Một thị trường bị chi phối bởi ‘khoa học viễn tưởng’
Trong chương trình Mad Money, Cramer đã đề cập đến một bài viết gây tranh cãi của Citrini Research mang tên “The 2028 Global Intelligence Crisis”, là chất xúc tác chính khiến chỉ số Dow giảm 822 điểm vào thứ Hai. Ông mô tả bài viết này là một “tác phẩm gây kinh ngạc, được viết tốt, vô cùng bi quan” đặt ra câu hỏi cơ bản về tương lai của việc làm văn phòng.
Trong khi thị trường phản ứng hoảng loạn, Cramer nhanh chóng gán cho luận điểm này là "khoa học viễn tưởng có tính đặt cược cao". Đề cập đến viễn cảnh ảm đạm cho người lao động, Cramer đùa rằng bài viết này làm mọi thứ trừ việc trích dẫn câu nói nổi tiếng trong Predator: "Tất cả chúng ta đều sẽ chết."
Mặc dù hoài nghi, ông thừa nhận rằng “nỗi sợ tận thế AI” đang ảnh hưởng thực sự đến hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) của các ông lớn công nghệ như Salesforce Inc. (NYSE:CRM), Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) và ServiceNow Inc. (NYSE:NOW).
Dòng tiền chuyển sang tài sản ‘HALO’
Khi cổ phiếu phần mềm doanh nghiệp bị "đánh đập", một chiến lược phòng thủ mới đã xuất hiện từ các bàn giao dịch tổ chức tại Goldman Sachs. Khi Cramer tranh luận về tương lai “đầy ám ảnh”, các chiến lược gia của Goldman ghi nhận một sự xoay chuyển đáng kể sang các cổ phiếu có tài sản lớn, theo báo cáo của Bloomberg.
Đội ngũ Goldman xác định một "hiệu ứng HALO"—ưu ái các công ty có Tài Sản Lớn và Nguy Cơ Lỗi Thời Thấp.
Goldman lưu ý rằng các cổ phiếu đòi hỏi nhiều vốn, phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng vật lý và độ phức tạp kỹ thuật, đã vượt trội so với các nhóm phụ thuộc nhiều vào nhân lực nhẹ vốn tới 35% kể từ đầu năm 2025.
“Thị trường đang thưởng cho những năng lực, mạng lưới và cơ sở hạ tầng—những tài sản khó nhân bản,” Guillaume Jaisson của Goldman viết. Sự chuyển hướng này thể hiện sự ưu tiên ngày càng tăng của tổ chức đối với “tài sản sản xuất hữu hình” như một biện pháp phòng vệ trước “khủng hoảng nhân viên văn phòng” mà Citrini dự báo.
Bài toán hệ số định giá
Cramer kết luận rằng dù ông tin AI cuối cùng sẽ thúc đẩy nền kinh tế như làn sóng bùng nổ máy tính thập niên 1990, mối đe dọa trước mắt là đối với định giá.
"Hệ số định giá là bí quyết then chốt," Cramer cảnh báo, lưu ý rằng với những “nỗi sợ tận thế AI đang lan truyền, hệ số định giá hiện quá cao.”
Khi “Vòng Xoáy Dịch Chuyển Trí Tuệ” của Citrini va chạm với sự lạc quan công nghiệp của Cramer và phòng thủ “HALO” của Goldman, các nhà đầu tư phải điều hướng một thị trường mà, theo lời Cramer, “một mẩu khoa học viễn tưởng có thể nghiền nát thị trường như thể đó là sự thật khoa học.”
Dưới đây là danh sách một số ETF liên quan đến cổ phiếu phần mềm mà nhà đầu tư có thể cân nhắc.
| Các ETF phần mềm | Hiệu suất 6 tháng | Hiệu suất từ đầu năm | Hiệu suất 1 năm |
| iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS:IGV) | -26,51% | -23,59% | -19,65% |
| SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE:XSW) | -21,65% | -20,73% | -18,39% |
| WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ:WCLD) | -23,89% | -22,81% | -28,76% |
| First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ:SKYY) | -11,15% | -15,47% | -8,64% |
| ARK Innovation ETF (BATS:ARKK) | -4,74% | -7,97% | 28,70% |
| Amplify Cybersecurity ETF (NYSE:HACK) | -13,73% | -10,15% | -6,89% |
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
AI "liên tục học tập" có thể mở ra chu kỳ lưu trữ mới! Citi: Nhu cầu HBM, bộ nhớ DRAM máy chủ và eSSD cùng tăng, thiếu hụt có thể kéo dài đến năm 2031
Theo báo cáo ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu mới nhất của Citi, khi trí tuệ nhân tạo chuyển từ các mô hình huấn luyện và suy luận truyền thống sang thời đại "học liên tục", thị trường chip nhớ toàn cầu có thể sẽ đón nhận một làn sóng tăng trưởng nhu cầu mang tính cấu trúc mới.
Đằng sau sự yên ả của các chỉ số chứng khoán Mỹ: Đối tác Goldman Sachs tiết lộ bốn động lực lớn của thị trường
Đối tác của Goldman Sachs, Bobby Molavi, chỉ ra rằng sự không chắc chắn về quản lý AI, giá dầu vượt mốc 100 USD, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vượt 5% cùng với những bất đồng trong chính sách của Fed đang đồng thời gia tăng, khiến rủi ro lạm phát và lãi suất tăng cao. Điều này gây áp lực lên giao dịch AI và giao dịch theo động lượng vốn đang chiếm ưu thế trước đó, dòng tiền chuyển hướng sang các lĩnh vực phần mềm, phòng thủ và năng lượng, khiến quá trình tái định giá bên trong thị trường diễn ra nhanh hơn.
Hạ viện Hoa Kỳ dự kiến sẽ bỏ phiếu về quy định mới về tiêu thụ điện vào thứ Tư: yêu cầu các trung tâm dữ liệu chịu chi phí điện năng tăng thêm, nhằm ngăn các ông lớn công nghệ chuyển chi phí điện.
Hạ viện Hoa Kỳ dự kiến sẽ bỏ phiếu sớm nhất vào thứ Tư theo giờ địa phương về một dự luật lưỡng đảng nhằm ngăn chặn tình trạng tăng giá điện liên quan đến việc mở rộng các trung tâm dữ liệu hỗ trợ và phát triển công nghệ trí tuệ nhân tạo.
Dự báo trước thị trường chứng khoán Mỹ | Ba chỉ số tương lai chính đồng loạt tăng, giá dầu giảm, quyết định lãi suất của Fed sẽ được công bố quan trọng vào tối nay
Trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ ngày 16 tháng 9 (thứ Tư), cả ba chỉ số tương lai chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều tăng.
Giá tiền điện tử
Thêm
