Janction (JCT) biến động 42,1% trong 24 giờ: Khối lượng giao dịch tăng vọt và đầu cơ đòn bẩy hợp đồng tương lai thúc đẩy biến động

Các giao dịch quá đông đúc với chiến lược "long AI, short everything" đang bị phân rã một cách đau đớn – thị trường không còn chỉ hài lòng với những câu chuyện "đốt tiền". Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn phải vừa chi tiêu khoảng 1,1 nghìn tỷ USD vốn, vừa mang lại nguồn doanh thu thật sự có thể nhìn thấy được. Sự thiếu hụt điện từ 40-50 GW, chi phí vốn tăng cao và sự chuyển đổi mô hình vĩ mô từ thời kỳ "chi tiêu quá mức" đang biến các giao dịch AI từ câu chuyện niềm tin thành một bài kiểm tra nghiêm khắc về khả năng hiện thực hóa lợi nhuận.

Chứng khoán Nomura cho rằng, câu chuyện đầu tư AI đang rơi vào mâu thuẫn nội tại: nếu các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô cực lớn tăng tốc chi tiêu vốn, dòng tiền tự do sẽ tiếp tục bị tiêu hao và sự bền vững trong huy động vốn bị nghi ngờ; nếu giảm tốc, điều đó đồng nghĩa với nhu cầu AI và kỳ vọng lợi nhuận không được đáp ứng. Cả hai lựa chọn đều dẫn đến việc bán tháo. Vị thế mua tích tụ từ thị trường "nhiệt động trí tuệ" tháng 9, dưới tác động của chất xúc tác tiêu cực, đã gây ra các đợt cắt lỗ quy mô lớn và lan rộng sang thị trường trái phiếu Mỹ, tỷ giá và hàng hóa, tạo thành quá trình giảm đòn bẩy mang tính hệ thống.

Vào thứ Sáu, Jassy cho biết với nhu cầu ngày càng tăng về cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), công suất điện toán đám mây Amazon AWS về cơ bản đã được bán hết đến năm 2027 và đến năm 2028 cũng đã có nhiều công suất được khách hàng cam kết đặt trước.

Khung thời gian cực kỳ gấp rút—theo quy định của SEC, hạn cuối cùng để nộp hồ sơ S-1 là vào tuần tới, thị trường dự đoán xác suất niêm yết trong năm nay khoảng 80%. Làn sóng bán tháo ở lĩnh vực AI đã phủ bóng lên triển vọng niêm yết, kế hoạch niêm yết hồi tháng 9 trước đó cũng đã thất bại. Nhiều người trong ngành cho biết Anthropic có thể gặp áp lực phải trì hoãn niêm yết, nhưng một số nhà phân tích cho rằng nhu cầu vốn cấp thiết của công ty có thể thúc đẩy Anthropic kiên quyết với kế hoạch ban đầu.