Bank of America cảnh báo về các tín hiệu thị trường gấu ngày càng gia tăng trên cổ phiếu Mỹ

Vào ngày 9 tháng 6, Bank of America Securities cho biết các nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng với cổ phiếu Mỹ, khi ngày càng nhiều tín hiệu của thị trường giá xuống cho thấy thị trường đang tiến gần đến đỉnh. Một nhóm chiến lược gia do Savita Subramanian dẫn đầu đã viết trong báo cáo đề ngày 5 tháng 6 rằng khoảng 70% các tín hiệu thị trường giá xuống đã được kích hoạt, phù hợp với mức trung bình trong lịch sử vào các giai đoạn thị trường đạt đỉnh. Trong số 20 chỉ số định giá cho chỉ số SP 500, có 17 chỉ số cho thấy 'định giá quá cao một cách có ý nghĩa thống kê', trong đó có 8 chỉ số thậm chí còn vượt mức ghi nhận trong bong bóng công nghệ. Ngoài ra, các cổ phiếu có chỉ số P/E cao đã vượt trội rõ rệt so với các cổ phiếu có định giá thấp, điều mà các chiến lược gia coi là dấu hiệu của 'đầu cơ quá mức'. Trong lĩnh vực công nghệ, khoảng cách giữa nhóm hoạt động tốt nhất và kém nhất đã nới rộng lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2000. Hiệu suất mạnh của chỉ số SP 500 'che giấu sự phân hóa nghiêm trọng bên trong', với mức chênh lệch lợi nhuận giữa 10% thành phần đứng đầu và 10% thành phần cuối trong chỉ số đạt đỉnh cao nhất kể từ thời kỳ đại dịch trong ba tháng qua. Mặc dù một số cổ phiếu công nghệ vẫn duy trì các yếu tố cơ bản lành mạnh, Subramanian lưu ý rằng 'tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền đã chững lại, nguồn cung trái phiếu và cổ phiếu xếp hạng đầu tư đã tăng, tỷ trọng mua lại cổ phiếu so với giá trị thị trường giảm, và chi tiêu vốn của các tập đoàn điện toán đám mây vốn hóa lớn dự kiến sẽ tiến sát 100% dòng tiền hoạt động vào cuối năm, tăng từ mức 40% năm 2023.'