Tháng 5 PCE đã nhìn thấy cơ hội!

PCE

Trước khi bắt đầu bản tin ngày hôm nay, tôi muốn nói một chút về những thay đổi sắp tới của kênh.

Đầu tiên, chúng tôi sẽ giữ vững quan điểm đầu tư dài hạn, điều này sẽ không thay đổi. Tuy nhiên, đồng thời, khi nhìn thấy cơ hội giao dịch ngắn hạn, tôi sẽ nói rõ ràng với mọi người về cơ hội chúng tôi thấy là gì, rủi ro là gì. Cũng bao gồm một số thao tác ngắn hạn nhỏ lẻ, cũng như giao dịch cặp do tôi tự nghĩ ra, tóm lại sẽ không còn giấu diếm nữa. Mục đích của việc này chủ yếu là để tập hợp ý kiến và chia sẻ, bởi vì nhiều khán giả thực ra có thể nghĩ giống chúng tôi, chỉ là không biết thao tác thế nào cho tốt hơn, vậy tôi sẽ chia sẻ cách tôi làm cho mọi người, có thể sẽ giúp ích phần nào.

Thứ hai, nếu tôi hoặc các nhà phân tích khác trong nhóm có giao dịch nào đáng để chia sẻ, chúng tôi sẽ kịp thời chia sẻ với mọi người trong ngày hôm đó, và sẽ nói rõ ràng, lợi nhuận và rủi ro của giao dịch này là gì, cũng như chất xúc tác cần quan sát là gì. Làm như vậy vừa có thể chia sẻ một số ý tưởng đầu tư, hoặc thông qua thực chiến của chúng tôi để giúp mọi người tránh bẫy.

Thời gian qua tôi đã xem những thay đổi của bất động sản Mỹ, trên báo cũng đã đề cập một số chi tiết, tôi và nhà phân tích Steven đã đặt lệnh mua FMCC (Freddie Mac) trên thị trường OTC Mỹ, chất xúc tác là việc chính thức thông qua dự luật khă năng chi trả và khả năng xúc tiến niêm yết lại. Rủi ro là thanh khoản thị trường OTC cực thấp, rủi ro cực cao, đồng thời nếu thấy hai lần tăng lãi suất trở lên, hoặc lạm phát không cải thiện thì tôi sẽ đánh giá lại giao dịch này. Nên vị thế sẽ rất nhỏ. Đây là quan điểm cá nhân của tôi, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào. Đại khái là vậy.

Được rồi. Những thay đổi này sẽ bắt đầu áp dụng từ tuần sau, với tôi như vậy vừa có động lực vừa có cảm giác thử thách, tôi rất mong đợi và cảm ơn những lời góp ý, nhận xét của các bạn khán giả. Có thể nói đối phó với các bạn còn khó hơn cả các công ty niêm yết, nhưng tôi thích điều đó.

Được rồi, trước tiên hãy nói nhanh về số liệu PCE tháng 5 hôm qua, sau đó sẽ nói về thông tin mới của OpenAI và Apple.

Số liệu PCE hôm qua cơ bản phù hợp với kỳ vọng, quan trọng nhất là tốc độ tăng PCE lõi tháng so với tháng là 0,3%, cao hơn một chút so với 0,25% của tháng 4 và 0,3% của tháng 3, có thể nói xu hướng tháng 5 chưa hạ nhiệt. Tuy giá xăng dầu tháng 6 giảm mạnh, nhưng tác động đến lạm phát lõi e rằng không tuyến tính mà có thể còn trễ một chút, nếu không có gì bất ngờ, dữ liệu tháng 8 và 9 có thể là then chốt để đánh giá lạm phát cuối năm.

Về chi tiết thì chúng ta nhìn vào dịch vụ - hạng mục quan trọng nhất. Trong PCE dịch vụ, tỷ trọng lớn nhất là y tế và nhà ở, tháng 5 y tế tăng mạnh so với tháng trước, nhà ở lại hạ nhiệt rõ rệt. Kết quả là hai yếu tố này gần như triệt tiêu lẫn nhau, nhưng về tính dính thì nhà ở hạ nhiệt có lợi cải thiện lạm phát lõi hơn. Vậy nhà ở còn tiếp tục hạ nhiệt không? Xét chi tiết thì động lực lớn nhất chính là tiền thuê nhà, mà động lực lớn nhất kéo giảm tiền thuê nhà là giá thuê nhà tự sở hữu cố định. Trong ba năm qua, kể từ đỉnh tháng 12/2022 giảm liên tục đến quý IV năm ngoái tạo vùng đáy, rồi tháng 4 năm nay lại tăng mạnh, tháng 5 lại giảm mạnh trở lại. Tôi cho rằng biến động bất thường này có ý nghĩa tham khảo nhất định.

Dĩ nhiên, điều này không có nghĩa là dữ liệu YoY sắp tới sẽ giảm mạnh, nhưng nó cho thấy thời điểm tệ nhất của lạm phát dịch vụ và lạm phát lõi nhiều khả năng rơi vào tháng 4 năm nay, nói cách khác thời kỳ tồi tệ nhất đã qua. Nếu hạng mục tương tự của CPI tháng 6 cũng có xu hướng như vậy thì tôi cho rằng, sau khi có dữ liệu kép và xác thực liên tục nhiều tháng, việc thị trường định giá cho tăng lãi suất và lạm phát hiện nay có phần quá bi quan, rủi ro thực tế không cao như tưởng tượng. CPI ngày 14/7 sẽ là mốc kiểm chứng quan trọng, mọi người cần chú ý.