Cổ phiếu công nghệ Mỹ đã điều chỉnh xong chưa?
1、Trước đây chúng tôi đã thống kê, mức giảm tối đa của Nasdaq trong các đợt tăng giá công nghệ và đợt tăng giá AI lần này trung bình vào khoảng 10% (Ở các chu kỳ tăng giá công nghệ trước, thời gian và biên độ điều chỉnh như thế nào?), nhưng do sự phân hóa giữa phần mềm và phần cứng hiện tại, chúng tôi tiếp tục thống kê quy luật điều chỉnh tối đa của Chỉ số Philadelphia Semiconductor và yếu tố động lượng, những thước đo tiêu biểu hơn cho đợt tăng giá AI lần này.
2、Từ ngày 22/6 đến nay, mức điều chỉnh của chỉ số Philadelphia Semiconductor và các yếu tố động lượng cơ bản phù hợp với quy luật lịch sử. Philadelphia Semiconductor/Morgan Stanley Momentum/Morgan Stanley TMT Momentum/Goldman Momentum/Goldman Momentum đều có mức điều chỉnh tối đa trung vị khoảng 15% trong đợt tăng giá công nghệ 1995-2000 và đợt AI từ tháng 12/2022 đến nay, trong khi mức điều chỉnh kể từ 22/6 đã cơ bản đáp ứng quy luật này.
3、Định giá chỉ số Philadelphia Semiconductor đã giảm về mức đầu tháng 4, PEG năm 2026/2027 ở mức thấp kỷ lục, định giá hiện tại chưa phản ánh hết mức tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai. Đến thời điểm mới nhất, chỉ số Philadelphia Semiconductor có TTM và Forward PE lần lượt là 43.9x và 22.7x, cơ bản đã trở lại mức sau ngày đầu ký kết thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran vào đầu tháng 4, chỉ nằm ở phân vị 48.3% và 16.9% kể từ đầu đợt tăng giá AI này. Ngoài ra, PEG năm 2026/2027 của chỉ số này lần lượt là 0.6/0.4, ở mức thấp kỷ lục trong lịch sử, định giá hiện tại vẫn chưa phản ánh hết tăng trưởng lợi nhuận dự kiến trong tương lai.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Cơn sốt đầu tư AI chuẩn bị bùng nổ trở lại? Fed đã tăng lãi suất, thời khắc "đau nhất" của trái phiếu Mỹ đón làn sóng mua vào ngược chiều
Bob Michel tại bộ phận quản lý tài sản của JPMorgan cho biết nhóm của ông đã bắt đầu mua trái phiếu dài hạn của Mỹ, Nhật Bản và Úc, nhận định giá hiện tại là "quá rẻ". Michel cho rằng một loạt các động thái của ngân hàng trung ương và xu hướng tiềm năng ổn định ở Trung Đông là những yếu tố then chốt thúc đẩy thị trường nợ.
"Tân vương trái phiếu": Thời khắc thanh lý chắc chắn sẽ đến, nên chuyển sang thế phòng thủ hoàn toàn trong 6 đến 9 tháng tới
Gundlach cho rằng thị trường đã bước vào "giai đoạn khó khăn". Sự bùng nổ quá mức của chi tiêu vốn AI và thị trường tín dụng tư nhân ngày càng phình to đan xen lẫn nhau, chắc chắn sẽ dẫn đến thời điểm thanh lý; biên độ tín dụng liên quan đến AI đã mở rộng rõ rệt, mức độ rủi ro phức tạp giữa tín dụng tư nhân và ngành bảo hiểm sẽ gây ra hậu quả nghiêm trọng trong chu kỳ suy giảm tiếp theo. Ông đã xóa sạch tiếp xúc với AI trong danh mục đầu tư của mình, chuyển sang cổ phiếu có trọng số đều, trái phiếu chất lượng cao, trái phiếu thị trường mới nổi bằng nội tệ và hàng hóa vàng.
Vuốt móng chim ưng của Walsh sáng lên, thị trường trái phiếu đã tin: Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ trở nên phẳng hơn, dự đoán tăng lãi suất nóng lên trên toàn diện.
Thị trường trái phiếu đang thể hiện niềm tin ngày càng mạnh mẽ rằng Chủ tịch Fed, Kevin Walsh, sẽ gi ữ đúng cam kết kiềm chế lạm phát – hiện tại, tỷ lệ lạm phát đã liên tục vượt mức mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách suốt năm năm qua.
Giá tiền điện tử
Thêm
