Nhà chiến lược: Tín hiệu tạo đáy của vàng xuất hiện, xu hướng của vàng và bạc phân hóa
Giá vàng quốc tế liên tục gặp trở ngại tại mức kháng cự then chốt 4.200 USD, sau khi giảm mạnh từ đỉnh đầu năm, nhưng trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa của ngân hàng Saxo, Ole Hansen, đã đưa ra nhận định mới, cho rằng giai đoạn bán tháo tập trung kéo dài nhiều tháng đã qua giai đoạn nghiêm trọng nhất, thị trường vàng đã chuyển từ trạng thái bị động đóng vị thế sang giai đoạn tích lũy dao động tạo đáy.
Kỳ vọng vĩ mô chuyển hướng nới lỏng, kỳ vọng chính sách Fed tái định hình logic định giá kim loại quý
Biến động giá vàng chủ yếu neo vào kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ, trước đó thị trường phần lớn đặt cược vào khả năng Fed sẽ còn tăng lãi suất trong năm nay, nhưng dữ liệu việc làm tháng 6 chỉ tăng thêm 57.000 việc, đã làm giảm mạnh kỳ vọng thắt chặt chính sách.
Chủ tịch Fed, ông Warsh, công khai khẳng định duy trì mục tiêu ổn định giá cả, đồng thời thẳng thắn thừa nhận trong vài tuần gần đây rủi ro lạm phát đã giảm rõ rệt, càng làm suy yếu sự cần thiết của việc tăng thêm lãi suất.
Theo Hansen, khi kỳ vọng lạm phát trong tương lai giảm mạnh, giá năng lượng đồng thời đi xuống, hiện tại không còn logic hợp lý nào cho việc tiếp tục tăng lãi suất. Một khi thị trường đạt được đồng thuận, lượng lớn vị thế mua USD tích tụ lâu sẽ tập trung thanh khoản, đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn ngắn giảm, điều này sẽ có lợi cho vàng, loại tài sản không sinh lãi, từ góc độ chi phí cơ hội. Tuy vậy, trước khi chính sách Fed hoàn toàn rõ ràng, con đường phục hồi của vàng sẽ gặp nhiều trở ngại, giá hiện tại vẫn giảm 26% so với đỉnh tháng 1.
Vàng bước vào giai đoạn tạo đáy, nhiều lực cản kỹ thuật giới hạn độ cao phục hồi
Vùng hỗ trợ dưới 4.000 USD tạm thời được giữ vững, nhưng vào thứ Hai giá vàng bật lại vùng 4.200 USD đã gặp áp lực bán ra, không ít nhà đầu tư tranh thủ giá cao để giảm bớt vị thế, đây là đặc điểm điều chỉnh phổ biến sau giai đoạn giảm sâu, đồng thời cho thấy thị trường cần thêm thời gian để xây dựng đáy ổn định.
Phân tích kỹ thuật cho thấy, đường trung bình 200 ngày ở gần mức 4.485 USD là lực cản then chốt đầu tiên, phía trên đó là mức thoái lui 38,2% của đợt giảm từ tháng 1 đến tháng 6 ở 4.574 USD, chỉ khi giá vàng vượt qua hiệu quả hai ngưỡng then chốt này, xu hướng kỹ thuật mới có thể được xác nhận đảo chiều, giai đoạn hiện tại vẫn chỉ có thể xem là giai đoạn tạo đáy. Dòng tiền trên thị trường đã có sự chuyển biến rõ, giao dịch chuyển từ bán tháo hoảng loạn sang lựa chọn mua vào khi giá thấp, diễn biến tiếp theo hoàn toàn phụ thuộc vào việc môi trường vĩ mô có tiếp tục phát tín hiệu nới lỏng hay không.
Giá bạc đồng thời đứng vững phục hồi, lợi thế cung cầu và đặc tính biến động mạnh tạo ra thuộc tính hai mặt
Hansen cũng giữ quan điểm lạc quan với xu hướng ngắn hạn của bạc; giá bạc hôm thứ Hai tăng đến 63,27 USD/ounce nhưng không vượt qua được, nhưng đợt giảm sâu trước đó đã tìm thấy hỗ trợ và ổn định ở vùng 55 USD, giá phục hồi lên trên 60 USD, phát đi tín hiệu phục hồi rõ rệt.
Đợt giảm sâu nhiều tháng qua đã làm tổn thương rõ rệt hình thái kỹ thuật và niềm tin thị trường bạc, thời gian phục hồi giá bạc sẽ kéo dài hơn vàng.
Tổng kết
Tổng hợp chính sách vĩ mô, dòng tiền và phân tích kỹ thuật, áp lực bán tháo tập trung của kim loại quý cơ bản đã giải tỏa, vàng chính thức bước vào giai đoạn tích lũy tạo đáy, bạc đồng thời mở ra cơ hội phục hồi. Số liệu lạm phát và việc làm của Mỹ suy yếu rõ, dần triệt tiêu tác động tiêu cực của kỳ vọng tăng lãi suất Fed, nhưng vàng vẫn còn nhiều lực cản kỹ thuật phía trên khó có thể nhanh chóng vượt qua; bạc dựa vào yếu tố cung cầu công nghiệp có giá trị dài hạn, đồng thời cũng cần cảnh giác với rủi ro biến động mạnh trong giao dịch.
Chính sách tiếp theo của Fed, diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ và USD sẽ trực tiếp quyết định thời gian tạo đáy và không gian phục hồi của vàng-bạc.
Biên tập: Zhū Hènán
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Đằng sau sự yên ả của các chỉ số chứng khoán Mỹ: Đối tác Goldman Sachs tiết lộ bốn động lực lớn của thị trường
Đối tác của Goldman Sachs, Bobby Molavi, chỉ ra rằng sự không chắc chắn về quản lý AI, giá dầu vượt mốc 100 USD, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vượt 5% cùng với những bất đồng trong chính sách của Fed đang đồng thời gia tăng, khiến rủi ro lạm phát và lãi suất tăng cao. Điều này gây áp lực lên giao dịch AI và giao dịch theo động lượng vốn đang chiếm ưu thế trước đó, dòng tiền chuyển hướng sang các lĩnh vực phần mềm, phòng thủ và năng lượng, khiến quá trình tái định giá bên trong thị trường diễn ra nhanh hơn.
Hạ viện Hoa Kỳ dự kiến sẽ bỏ phiếu về quy định mới về tiêu thụ điện vào thứ Tư: yêu cầu các trung tâm dữ liệu chịu chi phí điện năng tăng thêm, nhằm ngăn các ông lớn công nghệ chuyển chi phí điện.
Hạ viện Hoa Kỳ dự kiến sẽ bỏ phiếu sớm nhất vào thứ Tư theo giờ địa phương về một dự luật lưỡng đảng nhằm ngăn chặn tình trạng tăng giá điện liên quan đến việc mở rộng các trung tâm dữ liệu hỗ trợ và phát triển công nghệ trí tuệ nhân tạo.

Dự báo trước thị trường chứng khoán Mỹ | Ba chỉ số tương lai chính đồng loạt tăng, giá dầu giảm, quyết định lãi suất của Fed sẽ được công bố quan trọng vào tối nay
Trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ ngày 16 tháng 9 (thứ Tư), cả ba chỉ số tương lai chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều tăng.

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc lâm vào thế bế tắc sau khi sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư giảm sút! Giá trị giao dịch giảm xuống mức thấp nhất trong năm, ngưỡng 7.000 điểm khó giữ vững
Do sự nhiệt tình của các nhà đầu tư dần suy giảm, giá trị giao dịch trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay, điều này cho thấy thị trường chứng khoán Hàn Quốc dẫn đầu bởi AI có thể khó quay trở lại mức cao trước đó.

