30 phút sau khi mở cửa, sự cố bất ngờ đã xảy ra

Nguồn: Vòng thông tin phố Wall

Thứ Hai không phải là để xem thị trường có bị hoảng loạn hay không, mà là để xem giá dầu có thể biến rủi ro này thành định giá lạm phát hay không.

Khởi đầu thị trường toàn cầu hôm thứ Hai rất kịch tính:

Giá dầu mở cửa tăng mạnh, tuy nhiên dầu thô Mỹ vẫn chưa vượt ngưỡng 75 USD;

Giá vàng mở cửa giảm mạnh, rơi xuống dưới 4100 USD;

Chỉ số đô la Mỹ mở cửa cao, vượt ngưỡng 101, đây là cảnh báo đầu tiên với thị trường toàn cầu;

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 4,59%.

Thứ nhất, điều này không giống như kiểu "diễn biến trong một phút" trước đây, mà dường như thị trường đã bắt đầu định giá lại. Trong vài tuần gần đây, kịch bản "giao dịch chiến tranh rồi lại ổn định" xuất hiện thường xuyên trên thị trường. Nhưng sau 30 phút mở cửa hôm nay, tài sản tăng giá không lùi lại như trước, còn tài sản giảm giá cũng không phục hồi như trước nữa.

Thứ hai, hiện tại điều duy nhất chưa được xác nhận chính là giá dầu. Đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ đã gần đạt các mốc then chốt mà chúng tôi đề cập trong bài viết hôm qua. Trong thời gian còn lại của ngày hôm nay, trọng tâm là theo dõi giá dầu. Nếu dầu thô Mỹ không thể vượt qua 75 USD, nghĩa là rủi ro về nguồn cung năng lượng vẫn chưa thực sự được thị trường định giá. Ngược lại, một khi đứng vững trên 75 USD và tiến lên 77~80 USD, thị trường không chỉ đang giao dịch dựa trên địa chính trị, mà nguy cơ lạm phát nhập khẩu lại trỗi dậy.

Tình trạng hỗn loạn tại eo biển Hormuz làm gia tăng bất ổn, Iran cho biết đã đóng lối đi này, trong khi phía Mỹ khẳng định vận tải biển vẫn có thể tiếp tục qua tuyến đường phía nam.

Thứ ba, điểm nhấn trong tuần này là CPI tháng 6 của Mỹ sẽ công bố vào thứ Ba, tầm quan trọng của nó còn lớn hơn bình thường (trước ngày công bố CPI, thị trường thường có động thái "rút lui phòng ngừa"). Các nhà kinh tế dự báo, cả tỷ lệ lạm phát chung và lạm phát lõi tháng 6 đều sẽ giảm nhẹ, nhưng vẫn cao hơn nhiều mục tiêu 2% của Fed.

Điều thực sự cần chú ý hôm nay không phải biến động tăng giảm khi mở cửa là bao nhiêu, mà là sau phiên châu Âu, trước phiên Mỹ, liệu các tài sản này có giữ được mức hiện tại hay không. Nếu đô la Mỹ tiếp tục giữ trên 101, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì quanh 4,60%, cùng với giá dầu thô Mỹ vượt và trụ vững trên 75 USD, điều đó có thể cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn định giá lại rủi ro. Ngược lại, nếu giá dầu lại giảm xuống, đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ quay đầu hạ nhiệt, thì tuần này vẫn có thể chỉ là một nhịp biến động ngắn do cảm xúc chi phối.