Bình luận từ hiện trường của Goldman Sachs Hàn Quốc: IBM giảm mạnh xác nhận tình trạng thiếu hụt lưu trữ, nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu hàng nhưng mức hỗ trợ quan trọng của cổ phiếu Hàn Quốc vẫn được giữ vững, các tổ chức tin rằng việc mở rộng sản xuất lưu trữ sẽ không quá mạnh.
Nhóm nghiên cứu của Goldman Sachs tại Seoul cho rằng việc IBM giảm mạnh 25% xác nhận rằng khách hàng doanh nghiệp đang chuyển chi tiêu vốn sang mua bộ nhớ, hiệu ứng “bị loại trừ” đang lan rộng sang các khách hàng không liên quan đến AI, qua đó xác nhận mức độ thiếu hụt bộ nhớ cả về thực tế và quy mô trong nền kinh tế thực. Quyền định giá của các nhà cung cấp bộ nhớ tiếp tục được tăng cường. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc nhận được dòng tiền ròng mua vào từ các tổ chức tại các mức hỗ trợ quan trọng, trong khi nhà đầu tư cá nhân bán lỗ khiến nguồn cung cổ phiếu trở nên sạch hơn. Do bị hạn chế bởi thiếu thiết bị, việc mở rộng năng lực sản xuất bộ nhớ thực tế sẽ thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Duy trì mức giá mục tiêu KOSPI là 12.000 điểm, giữ quan điểm lạc quan.
Giá cổ phiếu IBM giảm mạnh 25% trong một ngày, theo Goldman Sachs, đây không phải là tin xấu mà lại là minh chứng thực tế mạnh mẽ nhất cho siêu chu kỳ lưu trữ.
Theo Tin tức Giao dịch Năng động, nhóm Seoul của Goldman Sachs trong nhận định mới nhất ngày 15 tháng 7 cho biết, nguyên nhân chính khiến kết quả kinh doanh của IBM sụp đổ là do khách hàng doanh nghiệp đang chuyển phần lớn chi tiêu vốn sang mua máy chủ, lưu trữ và bộ nhớ để khoá chắc nguồn cung các hạ tầng đang hạn chế trước khi giá bị dự báo tăng—hiệu ứng “bị đẩy ra” này đang lan toả từ chi tiêu vốn AI của các ông lớn đám mây xuống cả khách mua IT doanh nghiệp thông thường, qua đó xác nhận trên thực tế độ rộng và độ sâu của tình trạng thiếu hụt bộ nhớ ở nền kinh tế thực.
Đồng thời, thị trường chứng khoán Hàn Quốc sau biến động dữ dội, các mốc hỗ trợ kỹ thuật trọng yếu vẫn giữ vững. Nhóm Seoul của ngân hàng này cho biết, KOSPI tại vùng hồi quy Fibonacci 61,8% nhận được dòng tiền mua ròng từ các tổ chức nội địa và nước ngoài, nhà đầu tư nhỏ lẻ thì liên tục bán cắt lỗ rút lui, song hầu hết các nhà đầu tư tổ chức đều cho rằng do hạn chế cấu trúc ở thiết bị và linh kiện, quy mô mở rộng thực tế công suất ngành sẽ thấp hơn nhiều so với lo ngại của thị trường. Goldman Sachs duy trì mục tiêu KOSPI ở mức 12.000 điểm và có quan điểm rõ ràng lạc quan.
IBM sụt giảm 25%: Hiệu ứng bị đẩy lan sang IT doanh nghiệp, quyền định giá lưu trữ được xác nhận kinh tế thực
Cổ phiếu IBM ngày thứ Ba giảm sốc 25%, Salesforce giảm 2%. Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến điều này là: khách hàng doanh nghiệp đang ồ ạt chuyển vốn chi tiêu từ phần mềm và dịch vụ sang mua máy chủ, lưu trữ và bộ nhớ để khoá chắc các nền tảng hạ tầng đang khan hiếm, tránh rủi ro giá tăng trong tương lai. Ban lãnh đạo IBM thừa nhận đã không thể dự đoán được quy mô lớn của sự tái cơ cấu này trong chi tiêu vốn.
Goldman Sachs cho rằng, sự kiện này có ý nghĩa vượt xa bản thân IBM. Lý luận chủ đạo của siêu chu kỳ lưu trữ là: cường độ tiêu thụ wafer của HBM (bộ nhớ băng thông cao) đang chiếm dụng không gian cung cấp DRAM máy chủ truyền thống, khiến cả thị trường DRAM trở nên khan hiếm, không chỉ riêng phân khúc HBM. Quan điểm mới nhất của IBM chính là xác nhận trực tiếp việc hiệu ứng “bị đẩy” này đã ảnh hưởng doanh nghiệp ngoài AI trong nền kinh tế thực tiễn.
Goldman Sachs từ đó càng củng cố thêm quan điểm trước đây: quyền định giá của các nhà cung cấp bộ nhớ đang gia tăng, hạn chế cấu trúc nguồn cung và đợt tăng giá sắp tới có thể sẽ thúc đẩy việc tái định giá đối với các nhà sản xuất lưu trữ. Câu chuyện “cao hơn, lâu hơn” của chu kỳ lưu trữ đã tìm được điểm tựa mới từ phía doanh nghiệp.
KOSPI giữ vững vùng hỗ trợ kỹ thuật: Tổ chức mua vào giá thấp, nhà đầu tư nhỏ lẻ bán tháo
KOSPI gần đây trải qua một đợt điều chỉnh dữ dội, riêng ngày thứ Hai giảm mạnh 9% một ngày. Goldman Sachs nhận thấy mức giảm bị khuếch đại đáng kể, do các ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn vừa niêm yết bị giảm đòn bẩy nhanh, tạo hiệu ứng thanh lý dây chuyền tự tăng cường, trong khi các yếu tố cơ bản gần như không liên quan.
Tuy nhiên, tại mốc hồi quy Fibonacci 61,8%, các tổ chức nội và ngoại đều đã quay về mua ròng, nhà đầu tư nhỏ lẻ thì tiếp tục bán cắt lỗ. Số liệu của các nhà môi giới chính hàng tuần của Goldman Sachs cùng phản hồi khách hàng trong các buổi giới thiệu ở Singapore đều xác nhận sự phân hoá này.
Đồng thời, phần lớn nhà đầu tư công nghệ mà Goldman Sachs tiếp cận đều có thái độ thận trọng và lạc quan với tiến độ mở rộng công suất, vì tin rằng những hạn chế cấu trúc về thiết bị và linh kiện sẽ khiến quy mô tăng công suất thực tế không mạnh như thị trường đang lo lắng.
Theo thông tin báo chí, ASML dự kiến sẽ nâng hướng dẫn doanh thu, thị trường sẽ đánh giá sát sao liệu công ty này có thể mở rộng sản lượng hiệu quả khi nhu cầu thiết bị tăng vọt hay không.
Nhìn chung, Goldman Sachs cho rằng thị trường hiện tại ghi nhận bốn xu hướng tích cực:
Thứ nhất là giá cổ phiếu đã rẻ hơn đáng kể trong quý 3 thường yếu theo mùa; thứ hai là cơ cấu nắm giữ sau khi nhà đầu tư nhỏ lẻ bán tháo đã trở nên gọn gàng; thứ ba là nhu cầu IT doanh nghiệp cao hơn dự kiến; thứ tư là cả nhà đầu tư ngoại và tổ chức nội đều chuyển sang mua ròng tại các mốc hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.
Goldman Sachs duy trì mục tiêu KOSPI ở mức 12.000 điểm, quan điểm tổng thể là lạc quan.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Đằng sau sự yên ả của các chỉ số chứng khoán Mỹ: Đối tác Goldman Sachs tiết lộ bốn động lực lớn của thị trường
Đối tác của Goldman Sachs, Bobby Molavi, chỉ ra rằng sự không chắc chắn về quản lý AI, giá dầu vượt mốc 100 USD, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vượt 5% cùng với những bất đồng trong chính sách của Fed đang đồng thời gia tăng, khiến rủi ro lạm phát và lãi suất tăng cao. Điều này gây áp lực lên giao dịch AI và giao dịch theo động lượng vốn đang chiếm ưu thế trước đó, dòng tiền chuyển hướng sang các lĩnh vực phần mềm, phòng thủ và năng lượng, khiến quá trình tái định giá bên trong thị trường diễn ra nhanh hơn.
Hạ viện Hoa Kỳ dự kiến sẽ bỏ phiếu về quy định mới về tiêu thụ điện vào thứ Tư: yêu cầu các trung tâm dữ liệu chịu chi phí điện năng tăng thêm, nhằm ngăn các ông lớn công nghệ chuyển chi phí điện.
Hạ viện Hoa Kỳ dự kiến sẽ bỏ phiếu sớm nhất vào thứ Tư theo giờ địa phương về một dự luật lưỡng đảng nhằm ngăn chặn tình trạng tăng giá điện liên quan đến việc mở rộng các trung tâm dữ liệu hỗ trợ và phát triển công nghệ trí tuệ nhân tạo.
Dự báo trước thị trường chứng khoán Mỹ | Ba chỉ số tương lai chính đồng loạt tăng, giá dầu giảm, quyết định lãi suất của Fed sẽ được công bố quan trọng vào tối nay
Trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ ngày 16 tháng 9 (thứ Tư), cả ba chỉ số tương lai chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều tăng.
Thị trường chứng khoán Hàn Quốc lâm vào thế bế tắc sau khi sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư giảm sút! Giá trị giao dịch giảm xuống mức thấp nhất trong năm, ngưỡng 7.000 điểm khó giữ vững
Do sự nhiệt tình của các nhà đầu tư dần suy giảm, giá trị giao dịch trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay, điều này cho thấy thị trường chứng khoán Hàn Quốc dẫn đầu bởi AI có thể khó quay trở lại mức cao trước đó.
Giá tiền điện tử
Thêm
