Chiến lược “tài sản nhẹ” của AI phát huy hiệu quả? Apple (AAPL.US) vượt mặt Nvidia (NVDA.US) giành lại vị trí số một toàn cầu, còn SpaceX (SPCX.US) lại tụt mất giá trị tương đương một Tesla

Theo ứng dụng tài chính thông minh, vào thứ Hai, Apple (AAPL.US) đã vượt mặt Nvidia (NVDA.US) vào cuối phiên giao dịch, lần đầu tiên chiếm ngôi vị công ty có vốn hóa lớn nhất thế giới kể từ tháng 4/2025. Nhà sản xuất iPhone này kết thúc phiên với vốn hóa đạt 4,95 nghìn tỷ USD, trong khi gã khổng lồ chip AI Nvidia có vốn hóa là 4,77 nghìn tỷ USD, chênh lệch khoảng 180 tỷ USD.

Cổ phiếu Nvidia giảm mạnh 5% vào thứ Hai, kéo vốn hóa về 4,77 nghìn tỷ USD. Toàn bộ ngành chip AI chịu áp lực do nhà đầu tư lo ngại về chi phí cao từ đầu tư cơ sở hạ tầng AI quy mô lớn. Cùng lúc đó, cổ phiếu Apple tăng 1%, vốn hóa tăng lên 4,95 nghìn tỷ USD, thị trường đang háo hức chờ đợi báo cáo tài chính được mong chờ vào thứ Năm sắp tới.

Kể từ tháng 6/2025 khi lấy lại vị thế dẫn đầu vốn hóa từ Microsoft, Nvidia liên tục giữ ngôi vương và thậm chí vào tháng 10 năm ngoái từng vượt mốc 5 nghìn tỷ USD trong thời gian ngắn.

Kể từ đầu năm 2026, giá cổ phiếu Nvidia chỉ tăng tổng cộng 4%, trong khi Apple tăng tới 24%. Apple vượt xa thị trường chung, chủ yếu nhờ chiến lược kiểm soát chi tiêu vốn AI - Apple ưu tiên thuê sức mạnh tính toán thay vì tự xây dựng cơ sở hạ tầng, giúp thị trường tin tưởng vào kỷ luật tài chính của họ.

Mặc dù Nvidia đã liên tục hưởng lợi trong ba năm qua từ sự bùng nổ tăng trưởng do AI tạo ra, nhưng hiện tại, không ít nhà đầu tư đang chuyển trọng tâm từ GPU sang chip lưu trữ và các lĩnh vực cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu khác cũng hưởng lợi từ làn sóng AI, với các công ty đại diện như Micron Technology (MU.US), SK Hynix (SKHY.US) và SanDisk (SNDK.US).

Apple sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 3 vào thứ Năm. Thị trường kỳ vọng công ty sẽ lần đầu tiên tiết lộ tác động tài chính cụ thể từ tình trạng thiếu hụt chip nhớ toàn cầu do nhu cầu AI - tình trạng này đã buộc Apple tăng giá sản phẩm Mac và iPad vào tháng 6.

Trong khi đó, SpaceX gần đây liên tục lao dốc, kể từ mức đỉnh lịch sử 225,64 USD vào tháng 6, vốn hóa SpaceX đã bốc hơi tổng cộng hơn 1,2 nghìn tỷ USD - con số gần tương đương toàn bộ vốn hóa của Tesla, một công ty khác của Elon Musk. Giá cổ phiếu Tesla gần đây cũng giảm xuống mức thấp nhất gần một năm. Vào thứ Hai, SpaceX ghi nhận phiên giảm thứ 13 trong 16 ngày giao dịch gần nhất, giảm hơn 1% xuống còn 113,50 USD.

Mặc dù lực lượng mua bán khống trên thị trường quyền chọn đang cân bằng hơn, tuy nhiên, vào thứ Hai, những giao dịch quyền chọn lớn nhất của SpaceX đều theo hướng trung lập hoặc hơi nghiêng về phía mua lên. Các nhà đầu cơ nhỏ lẻ vẫn mua số lượng lớn quyền chọn mua giá cao gần như không thể thực hiện, mong đợi cổ phiếu sụt giảm mạnh này sẽ đảo chiều và tăng gấp đôi.

Xét về khối lượng giao dịch, vào thứ Hai quyền chọn bán sôi động hơn với 106.000 hợp đồng quyền chọn mua và 77.000 hợp đồng quyền chọn bán được giao dịch; tuy nhiên trong tổng số 442 triệu USD phí quyền chọn, phần lớn xuất phát từ quyền chọn bán. Hợp đồng có khối lượng lớn nhất là quyền chọn mua với giá thực hiện 330 USD đáo hạn thứ Sáu tuần này, phí chỉ 0,10 USD, theo dữ liệu của ThinkOrSwim, xác suất sinh lời chỉ khoảng 0,3%.

Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Quyền chọn Toàn cầu Chicago (Cboe LiveVol), trong năm giao dịch có phí quyền chọn lớn nhất, bốn giao dịch là trung lập hoặc mua lên. Trong đó gồm hai giao dịch bán chênh lệch quyền chọn bán quy mô lớn và một lệnh bán chênh lệch quyền chọn bán at-the-money trị giá triệu USD, chỉ sinh lời nếu cổ phiếu SpaceX phục hồi; ngoài ra có nhà đầu tư bán 5.200 hợp đồng quyền chọn bán đáo hạn ngày 16/10 với giá thực hiện 100 USD, đồng thời mua 7.000 hợp đồng quyền chọn bán cùng ngày với giá thực hiện 85 USD, tổng phí nhận về là 1,8 triệu USD.

"Là nhà đầu tư thì hiện giờ còn quá sớm; nhưng với vai trò nhà giao dịch thì Phố Wall đang trừng trị những cổ phiếu AI có chi tiêu vốn quá lớn," chuyên gia chiến lược công nghệ và động lượng Charles Moon từ Chicago Prosper Trading Academy nhận định.

Có một điều chắc chắn: SpaceX đang mang đến cho giới giao dịch những pha lên xuống mạnh nhất trên thị trường. Mặc dù các báo cáo tài chính thường giúp giảm biến động, nhưng có thể sau báo cáo tuần tới sẽ không như vậy - báo cáo tài chính đầu tiên kể từ khi SpaceX IPO sẽ mở cửa sổ giải phóng cổ phiếu bị hạn chế. Nhà đầu tư có thể bắt đầu bán ra tối đa 20% số cổ phiếu đủ điều kiện bị hạn chế, tổng cộng tối đa 911,5 triệu cổ, vào ngày giao dịch thứ hai hoàn chỉnh sau báo cáo tài chính (tức 6/8).

"Tôi cho rằng áp lực giải phóng cổ phiếu hạn chế của SpaceX sẽ không nghiêm trọng như thị trường lo ngại," Moon nói, "nhưng nó cũng sẽ không hỗ trợ cho giá cổ phiếu."