Dầu tăng 6%, giá vàng vẫn đứng vững ngược xu hướng, cho thấy hướng lãi suất tối nay đã được xác định

Trang tin tổng hợp ngoại hối 29/7 đưa tin—— Diễn biến giá vàng cho thấy khả năng tối nay lãi suất sẽ giữ nguyên, chú ý liệu có phát biểu diều hâu mới nào không.

Vào phiên Âu Mỹ ngày thứ Tư (29/7), xuất hiện một tình huống thú vị khi giá dầu quốc tế biến động tăng mạnh hơn 6%, đồng thời giá vàng cũng khá mạnh, tiếp tục giữ sắc xanh, hiện chuyển nhẹ sang giảm, giao dịch quanh mức 4020, giảm -0,23%. Thông thường khi giá dầu tăng hơn 4%, thị trường sẽ liên tưởng đến kỳ vọng tăng lãi suất do lạm phát gia tăng khiến vàng đi xuống.

Giá vàng hôm nay giữ xu hướng khá mạnh, cho thấy trong thời điểm Fed công bố kết quả cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày, dòng tiền nghiêng về đặt cược tăng mạnh cho vàng.

Hiện trên thị trường cũng có nhiều ý kiến về việc tăng lãi suất, theo dữ liệu từ CME FedWatch Tool, tuần trước xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản chỉ là 25,77%, hiện đã tăng lên 35,8%.

Tuy nhiên, so với ngày 17/6, các dữ liệu lạm phát và lao động của Mỹ đều yếu đi cùng lúc, mức tăng của giá dầu cũng hạn chế, bởi ngày 17/6 Fed bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất, làm tham chiếu thì hiện sức ép yêu cầu Fed tăng lãi suất còn lớn hơn, vì vậy tác giả nhận định khả năng tăng lãi suất là rất thấp. Ngoài ra, việc Walsh thành lập 5 bộ phận mới nhằm làm rõ và xác định các yếu tố cũng như chỉ số tham chiếu ảnh hưởng đến lạm phát và việc làm, hiện chưa có công bố tiêu chí tham khảo, đồng nghĩa không có lý do tăng hay giảm lãi suất lúc này.

Tất nhiên nếu thực sự xảy ra “thiên nga đen” nâng lãi suất thì cũng không cần quá hoảng sợ, vì nếu Fed cố gắng chứng minh tính độc lập có thể lại khiến lợi suất trái phiếu chính phủ giảm, bởi thị trường tin Fed có khả năng kiểm soát lạm phát, từ đó làm giảm phần bù lãi suất bù đắp lạm phát cần thiết trên trái phiếu.

Căng thẳng địa chính trị Trung Đông, biến động lãi suất ảnh hưởng giá vàng

Trên thị trường địa chính trị, tối qua thông tin về đàm phán ở Trung Đông giúp xung đột giảm nhiệt tạm thời khiến giá dầu giảm sốc 4%, nhưng hôm nay Iran bác bỏ việc đang tìm kiếm đối thoại với Mỹ, khẳng định không từ bỏ quyền kiểm soát eo biển Hormuz, vài giờ sau đó tấn công tên lửa vào quân đội Mỹ đóng tại Jordan đã phá vỡ kỳ vọng đàm phán, đẩy mức rủi ro trên USD và trái phiếu Mỹ tăng cao.

Vàng với thuộc tính tài sản không sinh lãi rất nhạy cảm với biến động lãi suất, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ và USD mạnh lên, liên tục thu hẹp không gian tăng giá của vàng, trở thành lực cản tiêu cực chính hạn chế vàng phục hồi gần đây.

Khuyến nghị giao dịch và cảnh báo rủi ro từ các tổ chức:

Dù giá vàng điều chỉnh mạnh nhưng vẫn duy trì ở vùng đỉnh lịch sử, rủi ro khi mua đuổi ở vùng giá cao tiếp tục nổi bật. Darrell Fletcher, giám đốc điều hành hàng hóa của Bannockburn Global Forex cảnh báo, khi giá vàng áp sát đỉnh lịch sử, việc nhà đầu tư mù quáng đặt cược theo xu hướng tăng nhanh ngắn hạn có lợi suất/thua lỗ rất thấp, rủi ro không chắc chắn và đảo chiều lớn lên đáng kể, mua đuổi ngắn hạn rất dễ bị “kẹt hàng”.

Dù xu hướng ngắn hạn chịu áp lực và rủi ro tăng, nhưng logic phân bổ vàng trung-dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ và tiếp tục có giá trị đầu tư bền vững.

Fletcher phân tích thêm, vàng đang dần thoát khỏi trạng thái biến động giá thấp dài hạn, quá trình định giá lại giá trị đang tiến triển. Đồng thời, cho dù là các ngân hàng trung ương phân bổ dự trữ ngoại hối hay các nhà đầu tư cá nhân toàn cầu đa dạng hóa tài sản, nhu cầu phân bổ vàng không ngừng tăng lên, tạo nền tảng vững chắc cho diễn biến giá vàng trung-dài hạn.

Về logic giao dịch và phân bổ vàng, Alex Tsypaev, giám đốc chiến lược của tập đoàn B2PRIME đưa ra quan điểm, nhà đầu tư cần xây dựng kỳ vọng lợi nhuận hợp lý, kéo dài chu kỳ đầu tư, phân bổ vị thế phù hợp để phòng ngừa rủi ro biến động giá vàng ngắn hạn. Vàng không phải là công cụ đầu cơ kiếm siêu lợi nhuận, giá trị cốt lõi ở vai trò ổn định hóa danh mục tài sản, phòng ngừa các loại rủi ro hệ thống như lạm phát, địa chính trị, tài chính, đảm bảo ổn định tổng thể tài sản.

Đồng thời, rủi ro giao dịch đầu cơ vàng trên thị trường không thể xem nhẹ.

Thomas Winmill, quản lý danh mục quỹ Midas, nhắc nhở các thành viên thị trường rằng, dù là vàng giao ngay, vàng vật chất hay ETF vàng, đều là các công cụ có tính đầu cơ điển hình.

Vàng, với tư cách là hàng hóa lớn, giá phụ thuộc nhiều biến động kinh tế vĩ mô, địa chính trị, nhu cầu công nghiệp, thanh khoản tài chính, v.v..., biến động giá rất khó dự báo, có những biến động thậm chí không có tín hiệu cơ bản rõ ràng hỗ trợ.

Tổng kết và phân tích kỹ thuật:

Nhìn chung, vàng hiện đang ở trạng thái ngắn hạn tập trung nhiều yếu tố tiêu cực, còn logic trung-dài hạn vẫn vững chắc.

Ngắn hạn chịu ba sức ép tiêu cực gồm: quyết định lãi suất Fed sắp được công bố, tình hình địa chính trị Trung Đông dịu lại, giá dầu giảm sâu, giá vàng bị kìm hãm trong biên độ hẹp ở vùng cao, khó phá vỡ xu hướng đi ngang tại vùng đỉnh;

Nhưng về trung-dài hạn, nhu cầu trú ẩn tài sản toàn cầu và phòng ngừa rủi ro tiền tệ tiếp tục tạo đệm cho giá vàng.

Nhà đầu tư khi ra quyết định cần tránh tư duy cố chấp một chiều tăng, cảnh giác với biến động vượt kỳ vọng, kiểm soát vị thế và rủi ro, ứng phó lý trí với sóng hướng đi do quyết sách Fed lần này.

Về mặt kỹ thuật, giá vàng vẫn đang trong xu hướng giảm, tuy nhiên nếu thời gian tới chưa thủng biên dưới hộp 3965 thì có thể chuyển sang trạng thái tích lũy trong hộp thay vì tiếp tục giảm.


(Biểu đồ ngày vàng giao ngay, nguồn: EasyForex)

Khu vực GMT+8, 21:02, vàng giao ngay được báo giá ở mức 4021 USD/ounce.