Fed giữ nguyên lãi suất lần thứ năm liên tiếp! Waller tái khẳng định mục tiêu lạm phát 2%, ba quan chức ủng hộ tăng lãi suất

Theo ứng dụng tài chính thông minh, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Walsh đã phát biểu vào thứ Tư rằng việc Fed quyết định giữ nguyên mức lãi suất không đồng nghĩa với việc chính sách bị đình trệ, ngân hàng trung ương vẫn sẽ kiên quyết cam kết thực hiện mục tiêu lạm phát 2%, đồng thời nhấn mạnh Ủy ban không tồn tại bất kỳ “mục tiêu lạm phát mềm” nào.

Sau hai ngày họp chính sách tiền tệ, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã quyết định giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,5% đến 3,75% với kết quả 9 phiếu thuận, 3 phiếu chống, đánh dấu lần thứ năm liên tiếp không thay đổi. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Dallas Logan, Chủ tịch Fed Cleveland Harker và Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, cho thấy một bộ phận các nhà hoạch định chính sách ngày càng cho rằng cần siết chặt chính sách hơn nữa để kiềm chế áp lực lạm phát tái xuất hiện.

Tuyên bố của cuộc họp lần này gần như giống hoàn toàn với tuyên bố sau cuộc họp tháng 6. Fed tái khẳng định sẽ tiếp tục cam kết “đạt được ổn định giá cả”, và nhấn mạnh hoạt động kinh tế Hoa Kỳ vẫn đang mở rộng với “nhịp độ vững chắc”, đầu tư vốn và tăng trưởng năng suất vẫn mạnh, đồng thời một lần nữa nhấn mạnh mức lạm phát hiện tại vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn 2%.

Trong buổi họp báo sau cuộc họp, Walsh cho biết lạm phát cao trong năm năm qua đã khiến một số hộ gia đình, doanh nghiệp và nhà đầu tư lầm tưởng rằng mục tiêu lạm phát ngầm mặc định của Fed đã cao hơn 2%. “Tôi muốn nhấn mạnh lại rằng, Fed không tồn tại cái gọi là ‘mục tiêu lạm phát mềm’,” Walsh cho biết, “Ủy ban Thị trường Mở Liên bang hiện tại sẽ không chấp nhận bất kỳ mục tiêu lạm phát hàm ý nào cao hơn.”

Việc có ba quan chức ủng hộ tăng lãi suất lần này cũng phản ánh bất đồng nội bộ Ủy ban về triển vọng lạm phát đang ngày càng gia tăng. Kể từ khi Walsh giữ chức Chủ tịch Fed từ tháng 5 năm nay, ông luôn nhấn mạnh tầm quan trọng của việc khôi phục mục tiêu lạm phát 2%, nhưng trước đó luôn chưa làm rõ về việc có ủng hộ tăng lãi suất nữa hay không. Trong ngày trả lời báo chí, ông phát đi tín hiệu mang tính diều hâu hơn.

Walsh cho biết, nếu trong giai đoạn dự báo tương lai lạm phát vẫn cao, lãi suất “hoàn toàn có thể trở thành một phần của giải pháp”, nhưng chính sách tiền tệ sẽ không phải là công cụ duy nhất.

Về lý do không lựa chọn tăng lãi suất trong cuộc họp lần này, Walsh nói rằng kể từ cuộc họp trước, lãi suất trên thị trường đã tăng rõ rệt, đồng nghĩa với việc thị trường tài chính thực tế đã thay Fed thực hiện một phần nhiệm vụ thắt chặt. Ông cho rằng điều này liên quan đến việc Fed gần đây giảm bớt những hướng dẫn dự báo về lộ trình lãi suất trong tương lai.

“Thị trường đã tự đưa ra quyết định bởi vì chúng tôi ở mức độ nhất định đã giảm bớt việc chỉ dẫn kỳ vọng cho thị trường.” Walsh phát biểu, “Toàn bộ đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tương ứng với kỳ vọng lãi suất danh nghĩa đều đã tăng lên.”

Trước khi diễn ra cuộc họp, nhiều quan chức Fed từng cho rằng lập trường chính sách hiện tại vẫn còn phù hợp, song cũng ám chỉ rằng nếu áp lực lạm phát mãi không dịu, có thể sẽ ủng hộ tăng lãi suất trong tương lai. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) - chỉ số lạm phát được Fed ưa thích - so với cùng kỳ năm trước đến tháng 5 đã tăng lên 3,4%, dữ liệu lạm phát mới nhất sẽ được công bố vào thứ Năm.

Dữ liệu lạm phát tháng 6 từng giúp thị trường vơi bớt kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp này. Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ tháng đó lần đầu tiên trong sáu năm giảm so với tháng trước, chủ yếu do giá xăng giảm trong thời gian chiến tranh Iran; cùng kỳ, mức tăng của chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng thấp hơn kỳ vọng thị trường.

Tuy nhiên, khi tình hình Trung Đông leo thang trở lại, giá dầu Brent từng vượt mức 100 đô la/thùng, dù gần đây đã giảm, nhưng vào thứ Tư vẫn duy trì quanh mức 90 đô la/thùng. Ngoài ra, vòng tăng thuế mới cùng với nhu cầu tăng trưởng do AI thúc đẩy cũng làm dấy lên lo ngại về việc lạm phát có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Đồng thời, thị trường việc làm Mỹ vẫn tăng ổn định ở mức độ vừa phải, tỷ lệ thất nghiệp vẫn duy trì ở mức thấp.

Đáng chú ý, trước khi cuộc họp chính sách lần này diễn ra, một số nhà kinh tế học từng dự đoán Walsh có thể bất ngờ ủng hộ tăng lãi suất, còn hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang có thời điểm cho thấy xác suất tăng lãi suất lần này gần 40%. Sau khi có quyết định, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn hai năm giảm, cho thấy kỳ vọng về việc Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách trong ngắn hạn đã dịu bớt.