Tổ chức: Năm yếu tố tích cực cộng hưởng, vàng và bạc đón cơ hội đặt vị thế hiếm có

Trang thông tin tài chính tổng hợp 8月11讯—— Nhà phân tích Scott Rubner từ Citadel Securities chỉ ra rằng, năm yếu tố xúc tác cộng hưởng đã mở ra cơ hội hiếm có cho kim loại quý tăng giá. Quỹ CTA hiện đang giữ vị thế bán ròng và có tiềm năng bị ép mua, các tín hiệu từ thị trường quyền chọn chuyển sang xu hướng tăng, hoạt động mua vàng liên tiếp của ngân hàng trung ương, sức mua tiềm năng từ dòng vốn bán lẻ bị xem nhẹ đều có thể thúc đẩy lực cầu mới. Định chế tài chính lần đầu khuyến nghị phân bổ cấu trúc vào vàng năm 2026, đồng thời đánh giá cao tiềm năng bật tăng của bạc.

Trong bối cảnh dòng vốn thị trường tiếp tục đổ vào nhóm cổ phiếu AI, nhóm kim loại quý đã bị lãng quên trong tầm mắt nhà đầu tư suốt thời gian dài.

Ông Scott Rubner, Trưởng bộ phận Chiến lược cổ phiếu và phái sinh cổ phiếu tại Citadel Securities, vừa công bố góc nhìn mới nhất,

。Hãng tạo lập thị trường bán lẻ hàng đầu Mỹ này

Phái sinh phát tín hiệu xu hướng tăng

Rubner tập trung phân tích hai sản phẩm giao dịch chủ đạo là ETF vàng SPDR (GLD) và quỹ tín thác bạc iShares Silver Trust ETF (SLV).

Xét trên khía cạnh quyền chọn, biến động hàm ẩn (implied volatility) của GLD bắt đầu tăng từ mức thấp, độ nghiêng giữa quyền chọn bán và mua đã đảo chiều mạnh mẽ, đạt mức sâu nhất kể từ tháng 2. Theo lịch sử, các mẫu hình này thường báo hiệu niềm tin phe mua đang dần tích lũy.

Báo cáo các tổ chức nhận định: “SLV cũng ghi nhận đặc điểm tương tự, biến động hàm ẩn gia tăng, độ nghiêng quyền chọn đảo chiều rõ nét.” Điều này cho thấy thị trường bạc đang theo đà vàng, tái định giá rủi ro tăng giá tài sản, cảm xúc thị trường phái sinh đã chuyển hướng mạnh mẽ.

Vị thế quỹ tiềm ẩn khả năng bị ép mua mạnh

Tính đến ngày 6/8, các quỹ theo dõi xu hướng hàng hóa (CTA) đều đang giữ vị thế bán ròng trên cả vàng lẫn bạc, Citadel Securities không xem đây là tiêu cực, mà ngược lại nhận định đây có thể trở thành động lực thúc đẩy đợt tăng giá lớn.

Rubner chỉ ra, hiện trạng vị thế của các quỹ và môi trường vĩ mô đang dần cải thiện có sự chênh lệch, nếu vàng bạc phục hồi động lực tăng giá, sẽ kích hoạt các lệnh mua hệ thống, thúc đẩy nhu cầu tăng đột biến.

Đồng thời, thị trường đang tái định giá hướng đi lãi suất của Fed, 。Mối lo ngại tiềm tàng về trái phiếu Kho bạc Mỹ và can thiệp ngoại hối cũng tiếp tục củng cố vị thế tài sản dự trữ của vàng, đi cùng động thái mua vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu giúp giá vàng có nền tảng vững chắc.

Ngân hàng trung ương mua vàng và vốn bán lẻ trở thành biến số tăng trưởng

Các quốc gia lớn châu Á giữ vai trò trọng yếu trong bức tranh nhu cầu vàng toàn cầu. Rubner trích dẫn thống kê của Citadel Securities cho thấy, ít nhất từ tháng 12/2024, nước này đã tăng tốc mua vàng hàng tháng liên tiếp, kéo theo nhu cầu mua vàng chính thức toàn cầu ngày càng mạnh, tạo nền tảng giá bền vững lâu dài.

Báo cáo còn chỉ ra, thị trường đánh giá thấp sức bùng nổ của dòng vốn bán lẻ, đặc biệt biên lợi bạc nổi bật rõ nét. Ông nói: “Chủ đề AI đang chiếm trọn sự chú ý của thị trường, kim loại quý bị nhà đầu tư cá nhân bỏ qua. Khi xu thế tăng xác lập rõ, vốn bán lẻ có không gian tham gia rất lớn.” Đợt lập đỉnh lịch sử của vàng bạc trong hai tháng đầu năm nay là minh chứng rõ ràng dòng vốn nhỏ lẻ có thể nhanh chóng chuyển hóa thành sức mua mới, thúc đẩy tăng trưởng.

Kết luận

Tổng thể, Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý, nhiều yếu tố tích cực không đảm bảo thị trường chỉ tăng không điều chỉnh, biến động giá sẽ song hành, nên xem xét cơ hội bố trí kim loại quý một cách lý trí với tín hiệu thị trường.

Giờ GMT+8 12:00, vàng giao ngay đang được báo giá ở mức 4.417,30 USD/ounce.