Các quỹ phòng hộ đặt cược vào đồng Yên mạnh hơn: Liệu Bitcoin có bị ảnh hưởng?

Các quỹ phòng hộ đang đẩy mạnh các khoản đặt cược rằng đồng yên Nhật sẽ tiếp tục tăng giá, với vị thế trên thị trường quyền chọn chỉ ra tỷ giá USD/JPY dưới 150 vào cuối năm và trong một số giao dịch kỳ hạn dài, thậm chí xuống tới 140. Xu hướng này không chỉ giới hạn ở các bàn giao dịch tiền tệ. Việc vay yên giá rẻ đã tài trợ cho nhiều năm đòn bẩy trên các tài sản rủi ro toàn cầu, và Bitcoin (BTC) từng sụt giảm khi nguồn vốn này trở nên đắt đỏ.Các bàn quyền chọn tập trung mua lên đối với đồng yênDữ liệu từ Chicago Mercantile Exchange (CME) Group cho thấy hợp đồng quyền chọn USD/JPY sôi động nhất vào thứ Ba là quyền chọn bán tháng 11 với giá thực hiện 142,86. Số lượng quyền chọn bán đáo hạn trước cuối năm nhiều hơn quyền chọn mua gấp hơn ba lần. Giá trị của quyền chọn bán tăng khi USD giảm giá. Đôi tỷ giá USD/JPY đã giảm gần 5% trong tuần tính đến thứ Ba trước khi phục hồi một phần, theo Bloomberg đưa tin. Nhà đầu tư đã vội vàng đóng các giao dịch vay yên để mua các tài sản có lợi suất cao khi đồng yên mạnh lên.Cuộc đảo chiều diễn ra rất nhanh. Ba tuần trước, tỷ giá này còn ở gần 159 và các nhà đầu tư Nhật Bản vẫn tiếp tục tăng vị thế carry trade. Họ đã mua ròng hơn 5 nghìn tỷ yên tài sản nước ngoài trong hai tuần tính đến ngày 15 tháng 8. Lạm phát đang tăng ở Nhật Bản sau đó đã khiến xu hướng giao dịch đảo chiều. Các tín hiệu “diều hâu” từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda và thành viên hội đồng quản trị Hajime Takata đã kích hoạt sự thay đổi này. Tỷ giá sau đó đã phá vỡ ngưỡng 155, mức từng trụ vững sau đợt can thiệp của Bộ Tài chính vào tháng Năm. Tỷ giá giao dịch gần mức 153,44 vào thứ Tư. Tính từ đầu năm đến nay, chỉ giảm 2,1%.Biểu đồ USD/YEN. Nguồn: Google FinanceÝ nghĩa của một đồng yên mạnh hơn đối với BitcoinThị trường crypto hiện vẫn hấp thụ động thái này. Bitcoin duy trì quanh mức 78.848 USD vào thứ Tư, tăng 0,26% trong 24 giờ qua. Tài sản này cũng vừa vượt qua một cú sốc tương tự cách đây vài ngày.Hiệu suất giá Bitcoin (BTC). Nguồn: BeInCrypto MarketsRủi ro nằm ở cơ chế vận hành. Một đồng yên mạnh hơn đồng nghĩa với chi phí trả nợ cao hơn cho các nhà đầu tư đã vay yên để đầu tư vào các vị thế crypto định giá bằng USD. Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng khiến các tài sản bằng yên trở nên hấp dẫn hơn, càng làm suy yếu động lực duy trì chiến lược carry trade. Nếu cả hai yếu tố đều tăng tốc, nhà đầu tư có thể buộc phải tháo chạy vị thế và bán các tài sản rủi ro.Nomura cho biết các quỹ vĩ mô hiện tập trung vào vùng 150 đến 152, với các hợp đồng 12 tháng hướng tới mức 140. Việc Bitcoin có giữ được sự độc lập hay không có thể phụ thuộc vào việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản xác nhận những dự báo này nhanh đến mức nào trong quyết định tháng 9.Đọc bài viết tại BeInCrypto