Thêm động lực cho câu chuyện tăng giá của phố Wall: GE Vernova (GEV.US) có thể vượt dự trữ đơn hàng 200 billions USD vào đầu năm sau, CEO cho biết nhu cầu “mạnh mẽ và bền vững”

Theo thông tin từ Zhihui Finance APP, vào thứ Tư, cổ phiếu của gã khổng lồ thiết bị điện GE Vernova (GEV.US) đã tăng mạnh, nguyên nhân là do phát biểu của CEO Scott Strazik tại hội nghị Laguna của Morgan Stanley: Dự trữ đơn hàng của công ty dự kiến sẽ vượt mốc 200 tỷ USD vào đầu năm 2027, sớm hơn dự đoán trước đó của Phố Wall.

Đối với những nhà đầu tư gần đây bị ảnh hưởng lo lắng bởi sự điều chỉnh giao dịch AI, phát biểu này đến đúng lúc. Strazik cho biết, vào cuối quý II, dự trữ đơn hàng của GE Vernova đã đạt 176 tỷ USD. Dựa trên triển vọng đơn hàng mạnh mẽ trong quý III, công ty có khả năng “đạt mốc 200 tỷ USD vào thời điểm rất sớm của năm 2027”.

“Nếu nói về thị trường đầu cuối, tôi sẽ nói với mọi người rằng chúng tôi liên tục chứng kiến nhu cầu rất mạnh mẽ và bền vững,” Strazik chia sẻ.

Ông cũng gọi mục tiêu này là “cột mốc rất khiêm tốn”, và trích dẫn xu thế tăng trưởng tiêu thụ điện năng rộng hơn. “Thế giới cần nhiều năng lượng hơn nữa, và ngày càng nhiều trong số đó sẽ đến từ điện, GE Vernova đang ở vị trí rất thuận lợi để phục vụ lĩnh vực này,” ông bổ sung.

Điều khiến các nhà đầu tư “bull” thêm phấn khích là Strazik không chỉ muốn nói về trung tâm dữ liệu AI. Ông hướng tầm nhìn đến giai đoạn 2030 đến 2040, nhận định đó có thể là “thập kỷ tốt hơn” so với 2020 đến 2030. Một phần động lực tăng trưởng dự trữ đơn hàng đến từ việc doanh thu dịch vụ tỷ suất lợi nhuận cao tiếp tục tăng; công ty cũng đang nâng cao năng lực sản xuất qua tự động hóa nhà máy và công nghệ robot.

Tiết lộ tài chính cũng mang đến lộ trình cho thị trường: Strazik cho biết, trong hội nghị điện thoại báo cáo tài chính tháng 1 năm sau, GE Vernova sẽ công bố triển vọng tài chính năm 2027, đồng thời tiết lộ dữ liệu lợi nhuận thiết bị và dự trữ đơn hàng của năm 2026; tại Ngày Thị trường Vốn tiếp theo sẽ đặt ra triển vọng tài chính đến năm 2030, đồng thời dành nhiều thời gian giải thích lý do tại sao công ty kỳ vọng mạnh mẽ vào giai đoạn 2030 đến 2040.

Lập luận này gần như trùng khớp với các câu chuyện tích cực của những nhà phân tích như Bernstein. Sunaina Ocalan từ Bernstein hôm thứ Ba đã tái khẳng định xếp hạng “mua vào” với GE Vernova, mục tiêu giá 1298 USD, và cho biết công ty này vẫn “wired to win” – sở hữu gen chiến thắng. Lưu ý quan trọng của bà là: câu chuyện của GE Vernova “không hoàn toàn chỉ là về trung tâm dữ liệu”. Nửa đầu năm 2026, đơn hàng trung tâm dữ liệu đạt 5 tỷ USD, chiếm khoảng 38% đơn hàng điện hóa; 62% còn lại được thúc đẩy bởi các tiện ích công cộng.

Ocalan cho rằng chi tiêu từ các đơn vị tiện ích công cộng sẽ tiếp tục tăng trưởng, được hỗ trợ bởi đầu tư vào độ tin cậy và khả năng phục hồi của lưới điện. Bà chỉ ra rằng, nhu cầu trung tâm dữ liệu giảm tốc có thể giúp giảm bớt nút thắt trong phát điện, nhưng hầu như không giải quyết được những hạn chế hiện có của lưới điện. Nói cách khác, xây dựng AI hạ nhiệt không đồng nghĩa với việc việc nâng cấp và củng cố lưới điện đã cũ sẽ dừng lại.

Tuy nhiên, quan điểm của phe “bear” cũng rất sắc bén. Nguyên nhân trực tiếp khiến GE Vernova bị bán tháo vào thứ Hai là do GLJ Research hạ xếp hạng cổ phiếu này xuống “bán ra”, đặt mục tiêu giá 470 USD, mức thấp nhất Phố Wall. Nhà phân tích Gordon Johnson của GLJ cho biết trong báo cáo rằng GE Vernova “là một nhà sản xuất tua-bin khí mang tính chu kỳ đang được định giá như một cổ phiếu tăng trưởng lãi kép dài hạn”. Ông cho rằng có sự sai lệch cơ bản trong cách thị trường định giá công ty này. Johnson đề cập rằng hệ số EV/EBITDA kỳ hạn của cổ phiếu là 38,9 lần, gần gấp bốn lần định giá của Micron Technology (MU.US), trong khi lợi nhuận của Micron Technology cũng phụ thuộc vào các yếu tố cung cầu ngành mà họ không kiểm soát được.