Cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ bước vào tháng nước rút: Quản lý AI, trợ cấp y tế và ngân sách quốc phòng trở thành ba xu hướng giao dịch lớn trên Phố Wall, những lĩnh vực nào nguy hiểm nhất?

Vietnam Finance APP nhận biết rằng, khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ bước vào tháng cuối cùng nóng bỏng, việc quản lý Trí tuệ nhân tạo (AI), chi tiêu của chính phủ vào lĩnh vực y tế và quốc phòng đang trở thành tâm điểm quan tâm nhất của các nhà đầu tư chứng khoán.

Khảo sát cho thấy, Đảng Dân chủ là ứng cử viên hàng đầu để giành quyền kiểm soát Hạ viện, đồng thời cũng chiếm ưu thế trong các cuộc bầu cử Thượng viện then chốt. Giành được quyền kiểm soát ít nhất một viện quốc hội sẽ giúp Đảng Dân chủ nắm quyền kiểm soát các ủy ban có thể đề xuất luật và phát động điều tra.

Những mối lo ngại xung quanh AI vượt qua ranh giới đảng phái, cử tri vừa lo sợ nguy cơ tiềm ẩn, vừa lo mất việc làm và giá điện tăng. Một số chiến lược gia ở Wall Street đang chuẩn bị cho việc Đảng Dân chủ thúc đẩy quản lý nghiêm ngặt hơn, có khả năng gia tăng áp lực bán đối với các ngành liên quan.

"Điểm mấu chốt của cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ này không phải là rủi ro tức thời từ chính sách liên bang giới hạn các trung tâm dữ liệu, mà là đặt nền tảng cho các đạo luật có thể được ban hành vào năm 2029," Ariana Salvatore, Giám đốc Nghiên cứu Chính sách Công Hoa Kỳ tại Morgan Stanley, cho biết trong báo cáo.

Dù vậy, lịch sử cho thấy, dù xảy ra điều gì, bầu cử giữa nhiệm kỳ hiếm khi khiến thị trường chứng khoán mất phương hướng. Theo thống kê của Wells Fargo, kể từ năm 1946, trong 12 tháng sau mỗi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, chỉ số S&P 500 đều tăng. Quyền phủ quyết của Tổng thống Trump có thể hạn chế Đảng Dân chủ, tình trạng bế tắc của chính phủ lại có thể tạo ra sự ổn định cho nhà đầu tư. Chỉ số biến động sàn giao dịch quyền chọn Chicago chưa phát ra tín hiệu biến động rõ rệt liên quan đến bầu cử, khiến chi phí để đặt cược cho khả năng giá dao động lớn trở nên thấp.

So với cuộc bầu cử tổng thống năm 2024, “Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp diễn ra có ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán tinh tế hơn dưới các kịch bản kết quả khác nhau, thuận lợi cho việc chọn cổ phiếu," các chiến lược gia tại Morgan Chase do Dubravko Lakos-Bujas dẫn dắt cho biết trong báo cáo.

Vì vậy, khi còn chưa đầy một tháng đến ngày bỏ phiếu, các nhà phân tích tại Wall Street cho rằng các ngành dưới đây cần được tập trung theo dõi.

Công nghệ và cơ sở hạ tầng AI

Trong hai năm tới, Trump rất có thể sẽ phủ quyết bất kỳ đạo luật nào gây bất lợi cho ngành công nghệ. Điều này có thể hạn chế rủi ro cơ bản đối với những ông lớn công nghệ trong lĩnh vực AI như Nvidia (NVDA.US), Alphabet (GOOGL.US), Meta Platforms (META.US) và Microsoft (MSFT.US).

Các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết, các quỹ đầu tư bất động sản trung tâm dữ liệu và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây mới sẽ đối mặt trực diện với các đề xuất lập pháp về đánh thuế năng lực tính toán, trong khi những nhà cung cấp điện ngoài mạng lưới như Bloom Energy (BE.US), GE Vernova (GEV.US) và Cummins (CMI.US) có thể được thúc đẩy nhờ các chính sách nghiêm ngặt hơn.

Y tế

Tobin Marcus, Giám đốc chính sách và chính trị tại Wolfe Research, cho rằng nếu Đảng Dân chủ thành công đảo ngược việc cắt giảm trợ cấp y tế trong đạo luật thuế và chi tiêu năm ngoái, nhóm cổ phiếu bệnh viện sẽ được lợi.

Ông cho biết, nếu Đảng Dân chủ tìm kiếm nhượng bộ trong các cuộc đàm phán về trần nợ năm tới, họ có thể sẽ đạt được thành quả chính sách trong lĩnh vực y tế.

Nhà phân tích của Jefferies cho rằng, cổ phiếu của các bệnh viện như Acadia Healthcare (ACHC.US), HCA Health (HCA.US) và Tenet (THC.US) có thể có cơ hội tăng ngắn hạn do bầu cử. Các công ty bảo hiểm như Centene (CNC.US) và Oscar Health (OSCR.US) có thể được mua vào nhờ thị trường kỳ vọng Đảng Dân chủ sẽ đàm phán khôi phục trợ cấp nâng cao cho Đạo luật Chăm sóc Sức khỏe Giá cả phải chăng (Obamacare) hết hạn cuối năm ngoái, tuy nhiên Jefferies cho rằng xác suất khôi phục trợ cấp này khá thấp.

Ngành quốc phòng

Cổ phiếu của các nhà thầu quốc phòng năm nay hoạt động kém do thị trường lo ngại Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát quốc hội, dẫn tới quản lý nghiêm ngặt và trì hoãn phân bổ ngân sách quân sự. Melius Research nhận định, điều này đặt ra dải kết quả rất rộng cho chi tiêu của năm tài chính bắt đầu từ ngày 1/10. Nhà phân tích Scott Mikus cho biết trong báo cáo, nếu bế tắc lập pháp khiến Bộ Quốc phòng chỉ có khả năng nhận cấp vốn tạm thời cả năm, ngân sách thực tế sẽ giảm 15%.

Morgan Chase cho biết, nếu Đảng Cộng hòa giữ cả hai viện, chi tiêu quân sự có thể tăng và trở thành nhân tố thuận lợi. Các nhà phân tích của tổ chức này chỉ ra L3Harris Technologies (LHX.US), Lockheed Martin (LMT.US) và Northrop Grumman (NOC.US) có thể là các bên hưởng lợi.

Tài chính và tiền điện tử

Đảng Cộng hòa có xu hướng áp dụng quản lý lỏng lẻo hơn đối với ngành tài chính, điều này khiến các nhà phân tích tại Morgan Chase dự đoán chiến thắng áp đảo của Đảng Cộng hòa sẽ có lợi cho các ngân hàng như Bank of America (BAC.US), Citigroup (C.US) và Wells Fargo (WFC.US).

Tuy nhiên, các cơ quan độc lập và các bộ ngành hành chính có quyền lực rất lớn trong chính sách quản lý. Nhà phân tích Jason Goldberg của Barclays cho biết trong một cuộc phỏng vấn, do các lãnh đạo của Fed, FDIC và OCC có thể tiếp tục giữ chức trong vài năm tới, cuộc bầu cử khó tạo ra thay đổi đối với các vấn đề như kiểm tra sức chịu đựng của ngân hàng.

Đối với tiền điện tử, nếu Đảng Dân chủ kiểm soát quốc hội, khả năng thông qua bất kỳ đạo luật nào cũng sẽ giảm đi. Đảng Dân chủ cùng một số thành viên Đảng Cộng hòa đã ngăn cản tiến trình của "Đạo luật rõ ràng" vào tháng 9, khiến cổ phiếu của Coinbase Global (COIN.US) và Circle Internet Group (CRCL.US) lao dốc.

Ngành bất động sản

Những sáng kiến do Trump và quan chức về nhà ở Bill Pulte đưa ra nhằm giải quyết vấn đề khả năng chi trả nhà ở rất hiếm và ít hiệu quả. Số liệu tháng 9 cho thấy giá bán nhà trung vị tăng 1,6% so với cùng kỳ lên 429.100 USD. Cùng với lãi suất thế chấp tăng vọt, điều này tạo áp lực lên các nhà xây dựng nhà cũng như các ngành liên quan. Chỉ số S&P 500 ngành xây dựng nhà đã giảm 25% kể từ đỉnh tháng 2.

Isasc Boltansky, Giám đốc chính sách công PennyMac, cho biết sau bầu cử giữa nhiệm kỳ, quốc hội có thể tăng quan tâm tới vấn đề nhà ở. Ông Boltansky cho biết, việc giải quyết hạn chế nguồn cung nhà ở sẽ trở thành "đồng thuận lưỡng đảng lâu dài, cung cấp công cụ chính sách rõ ràng cho quốc hội nhiệm kỳ mới."

Gần đây, Pulte lại công kích các công ty liên quan đến điểm tín dụng, khiến cổ phiếu của Fair Isaac (FICO.US) và TransUnion (TRU.US) đi xuống. Hai ông lớn tài chính thế chấp là Freddie Mac (FMCC.US) và Fannie Mae (FNMA.US) đã tăng vọt sau khi Trump thắng cử năm 2024, nhờ kỳ vọng chính phủ sẽ gỡ bỏ quản lý. Tuy nhiên, khi các động thái tiềm năng dường như bị đình trệ, cổ phiếu của hai công ty này lại giảm trở lại.

Mục tiêu điều tra tiềm năng

Wall Street cũng đang chuẩn bị cho việc Đảng Dân chủ tổ chức các phiên điều trần cũng như triển khai điều tra diện rộng. Evercore ISI thông báo với khách hàng rằng, điều tra liên quan tới AI có thể tạo ra rủi ro cho thị trường. Tổ chức này còn dự báo quốc hội sẽ mở điều tra các ngành dân sinh được cử tri quan tâm, như năng lượng, y tế, thực phẩm và nông nghiệp.

Các chiến lược gia cũng cảnh báo, các doanh nghiệp từng nhận đầu tư vốn cổ phần từ chính phủ Mỹ có thể đối mặt với nguy cơ bị xem xét quản lý, điều này gây rủi ro cho thương hiệu và giá cổ phiếu của họ. Mục tiêu tiềm năng rất rộng, bao gồm các nhà sản xuất chip như Intel (INTC.US), doanh nghiệp công nghệ lâu đời IBM (IBM.US) và nhà sản xuất đất hiếm MP Materials (MP.US).