Musk nói về sản xuất chip: Năng lực sản xuất quy mô lớn của Trung Quốc thường vượt quá tổng các khu vực khác trên thế giới
Sau khi Changxin Memory công bố đột phá quan trọng trong lĩnh vực bộ nhớ DDR5 cho máy chủ, chỉ số bán dẫn Philadelphia trên thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm 2,7% trong đêm, các cổ phiếu như Micron, SK Hynix ADR đồng loạt sụt giảm. Elon Musk đã bình luận về xu hướng này rằng, khi Trung Quốc nắm vững phương pháp sản xuất một sản phẩm, khả năng sản xuất quy mô lớn của họ thường vượt qua tổng hợp của các khu vực còn lại trên thế giới, và cho biết "Trung Quốc dường như đang nhanh chóng chinh phục" các tiêu chuẩn chung như LP5 và LP6.
Những phát biểu mới nhất của Elon Musk về khả năng sản xuất quy mô lớn tại Trung Quốc đang làm tăng thêm sự lo lắng cạnh tranh vốn đã xuất hiện trong ngành chip.
Tin tức đột phá công nghệ mới nhất của nhà sản xuất chip nhớ Trung Quốc Changxin Storage (长鑫存储) đêm qua đã tác động tới cổ phiếu chip tại Mỹ — chỉ số Philadelphia Semiconductor giảm 2,7% vào thứ Hai, xuống mức thấp nhất trong ba tuần. Các cổ phiếu liên quan đến chip nhớ như Micron, SanDisk, SK Hynix ADR dẫn đầu đà giảm, bầu không khí lo ngại về việc các công ty Trung Quốc tăng tốc thâm nhập thị trường bộ nhớ máy chủ AI có tỷ suất lợi nhuận cao đã gia tăng rõ rệt.
Đối với diễn biến này, nhà phân tích AI Melvin cho biết ông hoàn toàn không thể hiểu được làn sóng bán tháo cổ phiếu bộ nhớ này, cho rằng phản ứng của thị trường là quá mức và đợt bán tháo này không hợp lý.
Sau đó, Elon Musk đã đăng trên nền tảng mạng xã hội X rằng,Một khi Trung Quốc nắm được phương pháp sản xuất một loại sản phẩm nào đó, khả năng quy mô hóa của họ thường vượt qua tổng của các khu vực còn lại trên toàn cầu, minh chứng là pin lithium và năng lượng mặt trời.Ông đồng thời thể hiện mối quan ngại rõ ràng về tốc độ bắt kịp của Trung Quốc trong lĩnh vực chip nhớ, cho rằng các tiêu chuẩn phổ biến như LP5 và LP6 “Trung Quốc dường như đang nhanh chóng chinh phục”.
Elon Musk: Khả năng quy mô hóa của Trung Quốc là lợi thế hệ thống
Elon Musk định nghĩa khả năng sản xuất quy mô lớn của Trung Quốc là một lợi thế hệ thống, chứ không phải hiện tượng cá biệt. Ông viết: “Khi Trung Quốc tìm ra cách sản xuất một loại sản phẩm nào đó, khả năng quy mô hóa của họ thường vượt tổng của các khu vực khác trên thế giới. Chúng tôi đã chứng kiến điều này trong lĩnh vực pin lithium và năng lượng mặt trời.”
Lấy SpaceX làm ví dụ, ông cho biết SpaceX là một trong số ít ngoại lệ — khối lượng đưa lên quỹ đạo của SpaceX cao hơn tất cả các tên lửa vận tải khác trên thế giới cộng lại khoảng một bậc. Tuy nhiên, Musk bổ sung rằng, dù như vậy, Trung Quốc hiện đã nắm phần lớn khối lượng vào quỹ đạo ngoài SpaceX, “SpaceX là giá trị ngoại lệ trong ma trận”.
Ở lĩnh vực chip nhớ, Elon Musk nhận định trực tiếp hơn. Ông cho rằng RAM ba năm trước vẫn chỉ là một hàng hóa có lợi nhuận thấp, còn LP5 và LP6 được thiết kế theo tiêu chuẩn chung và “Trung Quốc dường như đang nhanh chóng giải quyết”. Ông cũng chỉ ra rằng các thế hệ HBM mới, lớp SRAM phía dưới lớp logic, cũng như giải pháp RAM xếp chồng 3D trên lớp logic vừa giải quyết vấn đề nhiệt sẽ là thách thức kỹ thuật khó vượt qua hơn.
Bước đột phá công nghệ của Changxin Storage kích hoạt làn sóng bán tháo
Những phát biểu của Elon Musk không phải là không có cơ sở. Ngay cuối tuần trước, tiến sĩ Cao Kan Yu (曹堪宇), Chủ tịch Changxin Storage, đã thông báo tại một sự kiện ngành rằng,Công ty đã đạt được tiến bộ quan trọng về kiến trúc đơn vị lưu trữ thế hệ mới 4F², và dự kiến trước cuối năm 2026 sẽ ra mắt sản phẩm bộ nhớ máy chủ DDR5 dựa trên kiến trúc này.
Lợi thế cốt lõi của kiến trúc 4F² là diện tích đơn vị lưu trữ nhỏ hơn. Trong kiến trúc 6F² DRAM truyền thống, F đại diện cho độ rộng đường nhỏ nhất của công nghệ, còn thiết kế 4F² về lý thuyết có thể chứa nhiều hơn khoảng một phần ba số bit trên cùng diện tích, giúp giảm chi phí đơn vị và phù hợp hơn với nhu cầu bộ nhớ dung lượng lớn của máy chủ AI. Ông Cao Kan Yu cho biết thiết kế này sử dụng bóng bán dẫn vòng cực dọc độc quyền để kiểm soát dòng điện rò, trực tiếp nhắm vào thị trường DRAM máy chủ AI có biên lợi nhuận cao.
Thông tin này đã khiến lo ngại về việc các công ty Trung Quốc tăng tốc thâm nhập thị trường chip lưu trữ cao cấp bùng lên mạnh mẽ, trở thành nguyên nhân trực tiếp khiến cổ phiếu chip đồng loạt lao dốc vào thứ Hai. Cổ phiếu công nghệ trở thành nhóm giảm mạnh nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ, các cổ phiếu bộ nhớ dẫn đầu xu hướng giảm. Micron giảm dưới ngưỡng 1000 USD, kết thúc phiên giảm khoảng 4%; SanDisk giảm gần 6%; SK Hynix ADR và Super Micro Computer đều giảm hơn 4%; Seagate Technology giảm trên 3%; Quantum lao dốc trên 9%; Corning cũng giảm mạnh.
Lý do bán tháo của thị trường rất rõ ràng: Nếu các công ty Trung Quốc có thể gia nhập thị trường chip lưu trữ cao cấp vốn do các công ty Mỹ và Hàn Quốc thống trị với chi phí thấp hơn và quy mô lớn hơn, không gian lợi nhuận của các doanh nghiệp liên quan sẽ thực sự bị thu hẹp. Phát biểu công khai của Elon Musk phần nào củng cố kỳ vọng của nhà đầu tư về sự thay đổi cục diện cạnh tranh này.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Lực lượng chống khủng bố xuống đường, Louvre đóng cửa! Cuối tuần ở Pháp bùng nổ làn sóng biểu tình mới, ngọn lửa bất ổn có xu hướng lan rộng khắp châu Âu
Pháp đang rơi vào vòng xoáy biểu tình bạo lực mới, với 70.000 nhân viên an ninh được huy động khẩn cấp, nhiều thành phố áp dụng lệnh giới nghiêm và Tổng thống Macron thừa nhận đã xử lý sai lầm. Thị trường tài chính đã phát ra tín hiệu cảnh báo — chênh lệch lãi suất trái phiếu giữa Pháp và Đức tăng lên mức cao nhất kể từ khủng hoảng nợ châu Âu, chỉ số PMI giảm xu ống dưới mức mở rộng, các cửa hàng đồ xa xỉ che kín cửa, bảo tàng Louvre đóng cửa, và chính quyền Paris dự kiến sẽ chịu tổn thất hàng chục triệu euro. Ngọn lửa bất ổn còn có xu hướng lan rộng sang toàn châu Âu.
Từng mua điên cuồng, giờ "kho đạn" giảm 51 nghìn tỷ won! Nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc không còn đủ sức mua nữa
Trong vòng bốn tháng, "kho dự trữ" của nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc giảm 36,5%, trở về mức đầu năm. Mặc dù nhà đầu tư nhỏ lẻ đã mua ròng tổng cộng hơn 75 nghìn tỷ won để tiếp tục mua vào, nhưng dòng tiền mới gần như dừng lại, tốc độ bổ sung vốn chậm hơn nhiều so với mức tiêu hao. Cộng thêm việc chỉ số KOSPI giảm gần 20% trong tháng này, khối ngoại liên tục bán ròng, cùng với lo ngại rủi ro tín dụng AI, thị trường cổ phiếu Hàn Quốc mất lực đỡ từ vốn tư nhân và khó có khả năng phục hồi bền vững trong ngắn hạn.
Sự tan rã của "giao dịch đồng thuận" và sự ra đời của đồng thuận mới! Goldman Sachs giải đáp: Tại sao các tổ chức hiện đang giảm mạnh vị thế AI
Các giao dịch quá đông đúc với chiến lược "long AI, short everything" đang bị phân rã một cách đau đớn – thị trường không còn chỉ hài lòng với những câu chuyện "đốt tiền". Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn phải vừa chi tiêu khoảng 1,1 nghìn tỷ USD vốn, vừa mang lại nguồn doanh thu thật sự có thể nhìn thấy được. Sự thiếu hụt điện từ 40-50 GW, chi phí vốn tăng cao và sự chuyển đổi mô hình vĩ mô từ thời kỳ "chi tiêu quá mức" đang biến các giao dịch AI từ câu chuyện niềm tin thành một bài kiểm tra nghiêm khắc về khả năng hiện thực hóa lợi nhuận.
Chi tiêu vốn cho AI rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan: Tăng tốc thì dòng tiền chịu áp lực, giảm tốc thì câu chuyện tăng trưởng bị phá vỡ
Chứng khoán Nomura cho rằng, câu chuyện đầu tư AI đang rơi vào mâu thuẫn nội tại: nếu các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô cực lớn tăng tốc chi tiêu vốn, dòng tiền tự do sẽ tiếp tục bị tiêu hao và sự bền vững trong huy động vốn bị nghi ngờ; nếu giảm tốc, điều đó đồng nghĩa với nhu cầu AI và kỳ vọng lợi nhuận không được đáp ứng. Cả hai lựa chọn đều dẫn đến việc bán tháo. Vị thế mua tích tụ từ thị trường "nhiệt động trí tuệ" tháng 9, dưới tác động của chất xúc tác tiêu cực, đã gây ra các đợt cắt lỗ quy mô lớn và lan rộng sang thị trường trái phiếu Mỹ, tỷ giá và hàng hóa, tạo thành quá trình giảm đòn bẩy mang tính hệ thống.
Giá tiền điện tử
Thêm
