Xác suất Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất lên 87% vào tuần tới, kỳ vọng lạm phát tăng liên tục, nhiều tổ chức đặt cược vào việc nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản

Theo tin tức từ Ứng dụng Thông tin Tài chính Zhihui, với kết quả khảo sát mới nhất của Ngân hàng Trung ương Canada cho thấy kỳ vọng lạm phát dài hạn của người tiêu dùng tăng lên, ngày càng nhiều nhà kinh tế và nhà giao dịch dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần tới. Mặc dù số liệu lạm phát mới nhất của Canada thấp hơn dự báo thị trường, song kỳ vọng tăng lãi suất vẫn tiếp tục nóng lên, thị trường hoán đổi lãi suất qua đêm cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng khả năng Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất vào ngày 28/10 đã tăng lên 87%.

Vào thứ Hai, Ngân hàng Montreal Canada, RBC Dominion Securities thuộc Ngân hàng Hoàng gia Canada và Desjardins Group đều đã điều chỉnh dự báo lãi suất trước đó, chuyển sang dự báo Ngân hàng Trung ương Canada do thống đốc Macklem dẫn dắt sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách ngày 28/10, nâng lãi suất chính sách lên 2,5%.

Trước đó cùng ngày, dữ liệu do Cơ quan Thống kê Canada công bố cho thấy, tỷ lệ lạm phát của Canada tăng nhanh lên 3,1% so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế trong khảo sát của truyền thông. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát thấp hơn dự báo không làm dịu nỗi lo của thị trường về việc thắt chặt chính sách tiền tệ thêm nữa, thị trường trái phiếu Canada tiếp tục bị bán tháo trên diện rộng.

Tính đến thứ Hai, khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada trong tuần tới được phản ánh trên thị trường hoán đổi lãi suất qua đêm đã lên tới 87%, tăng so với mức gần 70% vào đầu ngày. Nhà kinh tế Shelly Kaushik của Ngân hàng Montreal cho biết trong một báo cáo rằng, mặc dù chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố hôm đó tăng thấp hơn dự kiến, xét tới chiến tranh thương mại vẫn tiếp diễn cùng với giá năng lượng ở mức cao, rủi ro lạm phát vẫn nghiêng về xu hướng tăng, và hiện tại vẫn chưa thấy dấu hiệu hai cú sốc này sẽ chấm dứt.

Một lý do quan trọng khác khiến kỳ vọng thị trường thay đổi là kết quả khảo sát triển vọng doanh nghiệp và người tiêu dùng mới nhất do Ngân hàng Trung ương Canada công bố hôm thứ Hai. Khảo sát cho thấy, kỳ vọng của người tiêu dùng Canada về mức lạm phát dài hạn đang gia tăng. Đồng thời, khoảng một nửa số doanh nghiệp được hỏi cho biết họ có kế hoạch chuyển một phần hoặc toàn bộ chi phí do giá dầu và thuế quan tăng sang giá của sản phẩm dành cho người tiêu dùng.

Kết quả này làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng, ảnh hưởng của giá năng lượng tăng có thể sẽ không còn giới hạn ở một số mặt hàng như xăng dầu, mà sẽ dần lan tỏa tới giá nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn, đẩy lạm phát tổng thể tiếp tục tăng cao.

Giám đốc chiến lược vĩ mô của Desjardins Group, Royce Mendes cho biết, các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương không thể tiếp tục phớt lờ tác động của giá năng lượng cao đến lạm phát.

Ông nhấn mạnh, các doanh nghiệp đã chịu đựng chi phí đầu vào cao trong một thời gian đủ dài, do đó tổ chức này hiện cho rằng việc giá hàng tiêu dùng tăng trên diện rộng có thể sắp xảy ra. Đồng thời, kỳ vọng lạm phát dài hạn của người tiêu dùng đã lên mức cao nhất kể từ giai đoạn lạm phát mạnh nhất trong đại dịch Covid-19, càng cho thấy Ngân hàng Trung ương cần thiết phải hành động.

Bên cạnh các tổ chức trên, Ngân hàng Scotia Canada cũng đã củng cố thêm dự báo tăng lãi suất vào tuần tới sau khi dữ liệu được công bố vào thứ Hai. Manulife Financial tiếp tục dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tăng lãi suất hai lần liên tiếp vào tháng 10 và 12.

Giám đốc kinh tế thị trường vốn của Ngân hàng Scotia, Derek Holt cho rằng, nếu thị trường tài chính đã phần lớn phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất, thì khả năng cao Ngân hàng Trung ương Canada sẽ hiện thực hóa kỳ vọng này, bởi nếu ngân hàng giữ nguyên lãi suất thì có thể khiến điều kiện tài chính trở nên nới lỏng, điều này sẽ khó được chấp nhận trong bối cảnh rủi ro lạm phát hiện tại.

Tuy nhiên, dù kỳ vọng tăng lãi suất trên thị trường ngày càng nóng lên, các nhà kinh tế vẫn còn nhiều bất đồng rõ rệt. Khảo sát gần đây của giới truyền thông cho thấy, phần lớn các nhà kinh tế được hỏi vẫn dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ không thay đổi lãi suất tại cuộc họp tuần tới.

Trước đó, Ngân hàng Trung ương Canada đã cảnh báo rằng nếu giá năng lượng tiếp tục ở mức cao, đồng thời có thêm bằng chứng cho thấy áp lực lạm phát đang lan rộng từ giá xăng sang các hàng hóa và dịch vụ khác, ngân hàng này có thể cần phải tiếp tục tăng chi phí vay.

Thứ Bảy tuần trước, ông Macklem trong cuộc họp báo qua điện thoại cùng các phóng viên cho biết, xung đột ở Trung Đông hiện vẫn chưa có dấu hiệu được giải quyết. Ông cũng lưu ý rằng, việc tăng giá năng lượng do xung đột không chỉ đẩy lạm phát tăng mà còn đang thúc đẩy xuất khẩu, thu nhập, doanh thu tài chính và đầu tư của Canada.

Điều này có nghĩa là, tác động của giá năng lượng tăng đối với nền kinh tế Canada có tính hai mặt: một mặt, giá dầu cao có thể hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bằng cách tăng thu nhập từ xuất khẩu năng lượng; mặt khác, chi phí năng lượng và chi phí hoạt động doanh nghiệp tăng liên tục cũng có thể đẩy áp lực lạm phát lan rộng.

Khi quyết định lãi suất ngày 28/10 đang đến gần, Ngân hàng Trung ương Canada phải đối mặt với các lựa chọn chính sách phức tạp hơn. Trọng tâm chú ý của thị trường đã chuyển từ việc dữ liệu CPI mới nhất có thấp hơn dự kiến không sang câu hỏi liệu áp lực chi phí do giá năng lượng và thuế quan có đang hình thành rủi ro lạm phát kéo dài hay không. Nếu Ngân hàng Trung ương Canada cuối cùng lựa chọn tăng lãi suất, điều đó sẽ đánh dấu xu hướng chính sách tiền tệ tiếp tục nghiêng về kiểm soát áp lực lạm phát.