Giám đốc điều hành Citi Australia: Ba lý do khiến sức hấp dẫn phòng ngừa rủi ro của trái phiếu Mỹ giảm dần

Ứng dụng Jinse Finance cho biết, theo người đứng đầu bộ phận Australia của Citigroup, sức hấp dẫn của trái phiếu kho bạc Mỹ như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong danh mục đầu tư đang suy giảm khi nguồn cung tăng, lạm phát kéo dài và lãi suất trung lập gia tăng. Ông Mark Woodruff, Giám đốc điều hành Citigroup Australia, nhận xét rằng trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm với lợi suất khoảng 5% thường là biện pháp phòng ngừa lý tưởng cho cổ phiếu, nhưng môi trường thị trường hiện nay với giá tiêu dùng và lãi suất đều tăng đang làm suy yếu nhu cầu.

Trong cuộc phỏng vấn bên lề hội nghị đầu tư Australia và New Zealand do Citigroup tổ chức tại Sydney hôm thứ Ba, Woodruff nói: “Nhu cầu đối với sản phẩm phòng ngừa rủi ro đã tăng lên, nhưng trong chu kỳ này tình hình có phần khác biệt.”

“Thị trường trái phiếu vẫn còn một số vấn đề cần giải quyết. Chúng ta đang phải đối mặt với nguồn cung ngày càng tăng, lãi suất trung lập liên tục tăng cao — chỉ riêng những áp lực này đã khiến trái phiếu không còn dễ dàng trở thành công cụ phòng ngừa như các chu kỳ trước đây,” Woodruff cho biết.

Những lời bình luận này phản ánh sự thay đổi quan điểm của thị trường về vai trò của các trái phiếu chính phủ an toàn như trái phiếu kho bạc Mỹ trong danh mục đầu tư. Trong những năm trước, sự liên quan giữa cổ phiếu và trái phiếu ngày càng tăng đã thúc đẩy một bộ phận nhà đầu tư chuyển sang các khoản đầu tư khác, bao gồm các quỹ phòng ngừa rủi ro, tín dụng và hàng hóa.

Vào tháng 9, trong một đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu dữ dội, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2007, một phần do chi phí năng lượng tăng làm gia tăng lạm phát.

“Các ngân hàng trung ương toàn cầu đều đang phải đối mặt với mức lãi suất trung lập cao hơn. Lạm phát vẫn khá bướng bỉnh và điều chúng ta cần đảm bảo là kỳ vọng lạm phát không bị cố định,” ông nói.