高盛:AI重塑市场 “HALO”概念股成新风尚
作者:新浪财经
高盛表示,在人工智能颠覆市场、实际收益率走高以及地缘政治格局分化的时代,投资者正追捧具备“HALO效应”(重资产、低淘汰率)特征的股票。
包括纪尧姆·杰森在内的高盛策略师在报告中写道:“市场正在奖励拥有产能、网络、基础设施和工程技术壁垒的资产——这类资产复制成本高昂,受技术迭代淘汰的影响较小。”
高盛编制的资本密集型股票组合自2025年以来已跑赢轻资产组合35%,资产密集度正成为估值与回报的核心驱动因素。
高盛称,财政扩张、重置成本上升、产业区域化回流及制造业反弹,均利好资本密集型板块。
“资金持续涌入价值型策略,同时投资者希望从拥挤的美国科技股中分散配置,这进一步推动资金转向资本密集型资产,而这类资产的长期配置力度仍远未过度。”
市场普遍预期,资本密集型企业的每股收益(EPS)增速将加快、净资产收益率(ROE)持续改善;而轻资产股票的净资产收益率则预计保持平稳。
责任编辑:刘明亮
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