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以太坊受困於質押強勁與衍生品風險之間——下一步會如何發展?

以太坊受困於質押強勁與衍生品風險之間——下一步會如何發展?

AMBCryptoAMBCrypto2026/01/13 22:05
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作者:AMBCrypto

風險資產正陷於供需之間的拉鋸戰。

因此,要突破當前市場的震盪格局,需要發現買賣盤的不平衡。根據AMBCrypto報導,頂級市值資產如何應對這種不平衡,很可能決定其下一步的走向。

對於Ethereum(ETH)而言,早期跡象已經顯現,將常見的「逢恐慌買入與逢強勢賣出」問題重新帶回焦點。值得注意的是,BitMine似乎已經選擇了立場,再度質押了3.4億美元的ETH。

以太坊受困於質押強勁與衍生品風險之間——下一步會如何發展? image 0

來源:ValidatorQueue

而且不僅如此:BMNR目前總質押ETH已達36.9億美元。

同時,未來幾天約有216萬枚ETH等待被質押,這可能使總質押的Ethereum達到近3780萬枚,創下該時期歷史新高,前提是退出隊列保持為零。

簡言之,Ethereum在3000美元附近的震盪,看起來像是教科書式的突破情境,買盤主導著市場動向。在這種情境下,ETH是否正在設下熊市陷阱,讓空方措手不及?

Ethereum持倉升溫,但買盤仍顯脆弱

衍生品市場的流動性正在加厚,因市場正處於不確定性中。

CoinGlass數據顯示,如果ETH再波動11%,將有近29.5億美元的空頭集群面臨近期風險。同時,Binance的4小時永續合約多頭比例約為70%,顯示晚進場多頭正在追趕。

考慮到Ethereum堅實的技術面和質押流入,這種持倉結構並不奇怪。不過,稱之為全面的供給擠壓則可能言過其實,因為僅在過去一週內就有約16萬枚ETH流入交易所儲備。

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來源:CryptoQuant

此外,BlackRock又有一筆存款進入了網絡。

在這種背景下,分析師指出ETH的未平倉合約(OI)正在回升至十月初的水準。未平倉合約上升通常意味著有更多交易者開倉,為市場雙向波動鋪墊基礎。

這就是Ethereum買賣盤不平衡的關鍵所在。

質押正在收緊供給,但賣家尚未完全退出。簡而言之,多頭持倉增長速度快於實際需求,使得買盤顯得脆弱。因此,ETH的震盪更容易暴露於牛市陷阱,而非突破行情。

總結

  • 質押正在收緊Ethereum供給,排隊質押量創新高,但交易所儲備增加阻礙了乾淨的供給擠壓。
  • 衍生品持倉升溫,未平倉合約上升和多頭擁擠使ETH在3000美元區間更易出現牛市陷阱。
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