要站在變化的一邊！70歲「木頭姐」興奮盤點2026大機會：現在就是黃 金時間
顯示原文
作者:聪明投资者
「木頭姐」
凱茜
·伍德（Cathie Wood）
最近帶著團隊發佈了
《
Big Ideas 2026》 ，然後又興奮地做了一場演講，幫大家把報告拿出來劃重點。
「
現在確實讓人感覺像是炒作週期。
」
但
「
木頭姐
」話鋒一轉，她認為
AI 現在巨額的資本開支
不是
「暗纖」
，而是
實打實地
在被
消耗
。
「
AI仍處在非常早期的階段，它還有很長的路要走。
」
她再次用到
「偉大加速」這個讓人熱血沸騰的詞。
「
木頭姐
」
承認，科技與電信行業的資本開支占
GDP的比重已經逼近上一輪泡沫高位。但與當年光纖遍地而用不上不同，如今GPU 仍然是供不應求
。
從更長的脈絡看，她將這一輪投資類比為
「基礎設施級別」的週期——像鐵路、汽車、電力那樣，可能把資本開支占比推高到GDP的12%。
這種
「加速」的結構性變化，已經在多個方向出現徵兆：一是AI基礎設施擴張迅猛，數據中心支出已較ChatGPT出現前放大2.5倍，並有望在2030年達到每年1.4萬億美元；二是金融科技重構正在發生，穩定幣總規模突破3000億美元，傳統金融面臨「錯位與震盪」；三是生產力本身正在重估，比如Tether去年「人均產出」超過5000萬美元，這種極致人效背後是新型資產結構與系統效率的迭代。
所以，當外界擔心
AI是否會「取代人」，ARK給出的回應更像一次反問：在今天，你可以問ChatGPT一個問題，就可能啟動一門新生意，這是否正是創業最好的時代？
而從多組學與基因編輯，到核電與可重複使用火箭，從
Robotaxi到自動化物流 ……「
木頭姐
」
所描述的，早已不是一條主線的故事，而是一個系統重構的輪廓。當這些技術平台開始彼此耦合，增長不再是緩坡式的延展，而可能是台階式的躍遷。
就像
「木頭姐」自己說的，
ARK 的研究更加偏投行和一級市場的視角，那些產業端早期的創意和思想在二級市場的角度聽來是有點距離的。
但怎麼說呢？
當我們看到一個
70歲的投資人，仍然以幾乎「創業者般的熱情」去追蹤、研究、並試圖理解最前沿的科技趨勢 ，或許這
本身就是對
「長期主義」最有力的註解。
她的很多判斷未必都被市場認同，但她對
「變化正在發生」的敏感，以及把資本投向
技術
趨勢的勇氣，是非常稀缺的。
讚嘆這種好奇心和理解世界的衝動。聰明投資者（ID: Capital-nature）整理
「木頭姐」的演講分享給大家。
AI仍處在非常早期的階段
我想從一個我們稱之為
「偉大加速」的部分說起。
我們想傳達的核心是：
AI仍處在非常早期的階段，它還有很長的路要走
。
當然
，
現在確實讓人感覺像是炒作週期，因為科技和電信行業的資本開支占
GDP的比重，如今幾乎已經回到了當年科技與電信泡沫時期的高位。 —— / 聰明投資者 / ——
排版：關鶴九 責編：艾暄
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