Janus Henderson宏觀負責人表示市場接近高點，但無法確定何時到達

Michael Contopoulos，Janus Henderson Investors 多元資產宏觀投資主管，表示市場正接近頂部。他無法預測週期何時轉向。在 CNBC 節目 Fast Money 上，他討論了近期利率飆升以及美國經濟的健康狀況。Janus Henderson 認為處於週期後期但經濟依然健康 根據聯邦儲備委員會的聲明，9 月 16 日聯邦儲備以 12-0 的投票結果決定加息 25 個基點。這使利率區間提高至 3.75% 至 4%。與此同時，據 CNN 報導，由於能源價格上漲引發的通脹憂慮，使收益率攀升。截至 9 月 24 日，交易員預計 10 月升息的機率約為 71%。Contopoulos 不認為這是單獨的警訊。他指出企業盈利健康且市場範圍正在擴大，也提及失業救濟申請數。根據 Bloomberg 報導，截至 9 月 19 日的一週，初請失業金人數下降至 197,000 人，是自 1969 年以來最低水準之一。不過，對於時機他說話很直接。我認為我們正更接近市場頂部，也更接近本輪週期的尾聲。 ——Michael Contopoulos，CNBC他表示，市場轉折點可能在三、六或十二個月之後。重點觀察信號；另一位策略師仍看多 Contopoulos 正關注毛利壓縮、盈餘增速放緩、企業信貸利差擴大及殖利率曲線倒掛。信貸利差衡量企業較美國國債額外支付的收益。當短期殖利率超過長期時，形成殖利率曲線倒掛。上週四，10 年期美債殖利率達到 5.22%，2 年期則為 4.94%。他還表示，過去 6 至 12 個月發行的大多數人工智能（AI）債券目前交易價格低於發行價。Contopoulos 認為，全球同步升息使美國收益率維持高檔。投資者可將美債賣出轉向海外以獲得更佳殖利率。日本 30 年期國債殖利率上週創新高，達到 4.2%。並非所有策略師都認為頂部已近。Turtle Creek 策略師 David Spika 認為，只要油價持續下跌，年底前美股仍可能上漲 5% 至 10%。本週包括通脹、經濟增長及就業人數等關鍵數據，將對雙方觀點形成考驗。