台積電（TSM.US）第三季度淨利年增68.7%，超出預期，AI訂單湧入，2奈米製程貢獻8%晶圓營收

智通財經APP獲悉，全球晶圓代工龍頭台積電（TSMC.US）於週四公布了2026年第三季度財報。在AI訂單持續湧入帶動下，公司當季營收與淨利潤均超出分析師平均預期，在近期市場對AI相關交易情緒轉趨謹慎之際，釋放出算力需求依然強勁的關鍵訊號。

財報顯示，當季合併營收1兆4,940億新台幣，同比增長50.9%，環比增長17.6%；淨利潤7,630.6億新台幣，同比增長68.7%。均高於市場預期。每股收益29.43新台幣。以美元計算，當季營收467.2億美元，同比增長41.2%。

獲利能力方面，當季毛利率66.4%，營業利潤率58.7%，淨利率51.1%。從製程結構來看，最先進的2奈米製程當季貢獻晶圓營收8%；3奈米占比33%，5奈米占比28%，7奈米占比10%，7奈米及以下先進製程合計占晶圓營收的79%。

作為Nvidia（NVDA.US）與Apple（AAPL.US）最先進半導體的獨家代工廠商，台積電的業績表現被視為全球AI需求的重要風向標。Nvidia、AMD（AMD.US）以及Alphabet（GOOGL.US）旗下Google等主要行業參與者，均依賴台積電將最前沿的晶片設計轉化為實體組件。

儘管市場對長期AI基礎設施建設的擔憂升溫，台積電仍維持高速增長，這在一定程度上緩解了AI相關標的所面臨的負面情緒。不過，產業鏈下游對投資回報與長期融資的擔憂仍在發酵，雲服務提供商、Nvidia客戶CoreWeave（CRWV.US）於週三股價與債券價格在大規模拋售中暴跌。

台積電過去兩個季度銷售增長持續加速，並同步加大產能擴張力度。公司表示，今年資本支出將達到最高640億美元，創下紀錄。台積電本月股價一度觸及歷史新高，成為7月市場大跌後全球首批刷新新高的晶片股之一。憑藉在AI處理器製造領域的主導地位，其股價表現持續優於同業，但過去一周仍被捲入科技股整體回調。

市場對台積電2027年資本支出的共識預期正在持續上調。Goldman Sachs目前預計其2027年資本支出為850億美元，UBS預計為900億美元，均高於平均預期的750億美元。公司目前正推動約20座工廠的建設與設備安裝，地點遍及中國台灣地區及海外，這一速度遠高於其通常同時推進4至5座新廠的水平。

據報道，在亞利桑那州2,650億美元園區投資承諾之外，由於美國數據中心建設熱潮，台積電還在考慮於德克薩斯州增設美國廠址。

行業研究分析師Charles Shum在報告中指出，市場對台積電第三季度業績更大的關注點在於2027年。亞利桑那工廠擴張、可能設立的德州樞紐以及Terafab相關談判，可能影響公司資本支出與海外產能對毛利率的稀釋效應；而有報道顯示，晶圓價格存在3%至6%的上調。此外，下一代A14製程節點與先進封裝進展的更新，預計也將進一步釐清台積電對Intel（INTC.US）挑戰的回應。