微軟(MSFT.US)領跑，Salesforce(CRM.US)受壓：AI重塑軟體產業

據 Woofun AI 消息，花旗銀行(C.US)聯合負責人泰勒·拉德克研判，人工智慧正將軟體行業劃分為贏家與輸家。

微軟(MSFT.US)憑藉 Office 軟體月費低於 100 美元且整合 Copilot 及安全功能，相較競品數百美元定價具備盈利空間，截至 6 月 30 日季度營收增長 18%。

Woofun AI 彙整數據顯示，花旗針對首席資訊官的調查顯示微軟自研 AI 模型已達行業領先水準，推動微軟、Palantir(PLTR.US) 及 Snowflake(SNOW.US) 增長；反之，Adobe(ADBE.US) 因企業預算轉向 AI 專案而承壓。今年稍早晶片類股表現尚優於最佳軟體股，如今格局逆轉。

週二 Salesforce(CRM.US) 宣布以每股 47.50 美元現金收購 Braze(BRZE.US)，此前 Salesforce 股價因財報上漲逾 20%。但在完成六筆大型收購後，自然增長速度成為關鍵，高融資成本加劇壓力。花旗分析指出，新雲端運算領域 AI 雲端服務供應商股價下跌源於債券收益率上升而非需求疲軟，2026 年產能已全部被預訂，行業崩潰風險低，規模大小將決定存活，較大規模企業更具優勢。

Fairlead Strategies 創始人凱蒂·斯托克頓將更寬的信用利差列為股票市場三大風險信號之一。若融資成本持續高昂，分化態勢可能加劇，策略投資者與私募股權機構將瞄準面臨壓力的企業進行收購。