西部數據(WDC.US)CFO駁斥AI需求見頂說法：毫無動搖跡象，若降溫反而有助於我們追上需求缺口

Western Digital（WDC.US）首席財務官力挺AI儲存需求前景，但公司激進的資本支出規劃令投資者產生疑慮，週五股價承壓。

根據Wallstreetcn報導，在10月22日第一財季電話會議上，Western Digital CFO Kris Sennesael表示，超大規模雲服務商客戶「沒有任何動搖跡象」，正持續擴大資本支出，並已就2030至2031年的供應需求與公司展開討論。

儘管公司季度業績超出預期，並上調盈利指引，但資本支出計劃的大幅提升蓋過了這些利好，引發市場對AI資料中心投資可持續性的擔憂。週五Western Digital收跌約3%。

目前，儲存及其他AI相關板塊正面臨普遍壓力，市場對資料中心及算力基礎設施的大規模投入能否及時轉化為回報的疑慮持續升溫。

資本支出驟升，自由現金流承壓

Western Digital於截至近期的財季中，資本支出規模較去年同期增加逾兩倍，主要用於擴大高容量硬碟的生產能力。據Bloomberg Industry Research數據，此舉導致公司自由現金流利潤率收窄約三個百分點。

Sennesael在公司電話會議中表示，預計未來五年資本支出將維持在營收的4%至6%左右，但未來兩年支出將「略高於」這一區間均值。這一表態牽動市場情緒，使部分投資者擔心短期財務彈性受限。

面對外界疑慮，Sennesael引用更廣泛的客戶結構為公司辯護。他指出，超大規模雲端廠商、新興雲服務商及開發AI模型的前沿實驗室均持續加大儲存投資。

他還補充說，即使AI發展勢頭有所放緩，也可能「有助於公司追趕現有需求缺口」，換言之，目前供不應求的情形反而形成支撐。

不過，市場研究機構Vital Knowledge在財報後的報告中提醒，核心問題仍然在於「資料中心支出動能能否維持目前節奏，以及龐大的積壓訂單是否能最終轉化為實際營收」。

在業績層面，Western Digital表現穩健。公司預測第二財季調整後每股收益最高可達6美元，遠高於分析師平均預期4.80美元，超出幅度顯著。與此同時，公司將季度股息上調17%，顯示管理層對中期盈利能力充滿信心。

然而，亮眼的業績指引仍未完全消除市場對資本支出擴張步伐的疑慮，股價下跌反映投資者對AI投資回報週期問題仍存分歧。

本文轉自「Wallstreetcn」，作者：鮑奕龍，智通財經編輯：李程