AI募資狂潮「最大贏家」：高盛依舊是「華爾街之王」

在AI融資熱潮席捲華爾街之際，高盛正以壓倒性姿態確立其市場主導地位。

週一，三筆總規模至少達2100億美元的AI巨型融資交易同時落地，高盛的名字出現在每一筆交易之中。這一天，高盛聯合主導了Meta Platforms高達950億美元的股票發行，擔任SpaceX 400億美元晶片融資交易的唯一結構安排行，並出任Anthropic首次公開募股（IPO）的左一帳簿管理人——後者的規模預計至少與SpaceX今年6月的上市相當。

這三筆交易將為高盛帶來至少數千萬美元、甚至可能高達數億美元的收入。

AI融資熱潮正在重塑華爾街的競爭格局。華爾街五大行今年前九個月的承銷收入合計已超過190億美元，其中權益資本市場收入同比激增48%，債務承銷收入增長13%。高盛憑藉在AI生態系統中的深度布局，正將這場超級週期轉化為實實在在的業務優勢。

單日2100億美元，三筆交易盡顯主導地位

週一的三筆交易，集中展示了高盛在AI融資領域的全面滲透。

在Meta交易中，高盛擔任聯合主導行，參與這筆華爾街近年來規模最大的股票發行之一。在SpaceX交易中，高盛不僅是唯一結構安排行，其資產管理部門旗下基金也直接出資參與——這筆交易由SpaceX向英偉達採購晶片，並由阿波羅全球管理公司提供租賃支持。據一位知情人士透露，該交易的起點是數月前SpaceX主動致電高盛。

Anthropic IPO的安排則令部分市場人士感到意外。此前，摩根士丹利一直主導Anthropic債務循環信貸額度的擴容工作，外界普遍預期其將在IPO中佔據核心位置。據知情人士透露，高盛與Anthropic的關係由舊金山的銀行家Nick Giovanni和Jung Min主導，後者同時也是英偉達的核心銀行家。

深耕關係多年，AI超級週期厚積薄發

高盛在AI融資領域的強勢地位，並非一蹴而就，而是多年關係積累的結果。

今年6月，高盛擔任SpaceX IPO的左一帳簿管理人，憑藉Dan Dees、Kim Posnett、David Ludwig和Susie Scher等資深銀行家多年的關係經營，獲得1億美元承銷費。據彭博本月早些時候報導，高盛還從其為富裕客戶安排的早期投資中獲得了數億美元的激勵費收入。

在Alphabet方面，高盛擔任谷歌母公司逾800億美元股票發行的顧問，這是史上規模最大的股票發行之一，核心銀行家Posnett和Yasmine Coupal同時也主導了週一的Meta交易。

為系統性整合旗下各業務條線的資源優勢，高盛去年專門成立了資本解決方案團隊，由Pete Lyon和Mahesh Saireddy領銜，統籌協調資產管理、投資銀行乃至交易業務，為客戶構建大型綜合融資方案。

今年8月，高盛還成為唯一一家加入英偉達客戶晶片交易融資合作夥伴關係的銀行，承諾為相關交易提供5000億美元的融資支持。

AI融資熱潮高歌猛進，隱憂悄然浮現

儘管高盛等華爾街大行正從AI融資熱潮中大舉獲益，市場對於這一浪潮的可持續性已出現分歧。

隨著流入AI領域的債務和權益規模持續攀升，加之前沿AI實驗室的高額資金消耗，部分市場人士開始擔憂相關融資存在不可持續的風險。這些隱憂已在部分公司的股債表現中有所體現——CoreWeave等新興雲端運算公司（neocloud）的股價在過去一個月明顯下挫，這類公司專門為AI模型的開發和運行提供算力支持。

不過，高盛總裁John Waldron今年5月在伯恩斯坦年度戰略決策會議上表示：「我們感覺自己正處於這場投資超級週期的核心位置。」這句話，或許是對高盛當前處境最為貼切的註腳。