Tusima Network（TSM）新聞

華爾街投資風向驟變！長債收益率激增之際科技多頭「大撤退」，銀行與黃金、銅礦爭奪主線

資訊技術板塊上週是美國股票市場淨賣出規模遠超其他細分類別的投資主題，且這種大規模拋售幾乎完全由多頭賣壓推動。

隨著九月來臨，美銀給出「投資啟示錄」：股票資產可能失血，黃金領銜的大宗商品接管配置主線

隨著九月臨近，美國銀行近日一份報告重點列出了投資者需要關注的重要季節性趨勢，特別是在市場進入美國總統四年任期週期第二年之際。

美股異動 | 半導體板塊集體走低，費城半導體指數跌超3.5%

半導體板塊集體走低，費城半導體指數下跌超過3.5%。

40萬億美元債山壓頂 但是AI算力基建狂潮停不下來！萬億美元巨浪續命算力超級週期

40萬億美元債務並未終結AI算力投資熱潮，反而使產業進入「信用仍開放、資本卻更昂貴」的第二階段。

一份財報攸關「AI信仰」，一場演講影響風險偏好！英偉達與沃什將裁決輪動牛市命運

市場即將迎來關鍵的一週，英偉達公司將於週三發布財報，美聯儲主席凱文·沃什將於週五發表主題演講。資金持續從人工智慧領域撤離，流入市場其他領域的資金不斷減少，高盛人工智慧投資組合與剔除人工智慧後的標普500指數之間的40天相關性已大幅轉為負值。

高盛大幅上調全球晶圓廠設備支出：儲存與先進代工成主引擎

高盛最新報告將2026至2028年全球晶圓廠設備支出預測大幅上調至1500億、2180億及2810億美元，增速預期遠超此前判斷。台積電N2製程擴產、三星SK Hynix押注HBM4、SpaceX與特斯拉Terafab項目168億美元承諾，多重引擎共振，半導體資本支出景氣週期有望一路延續至2028年。

被低估的Nvidia「新敘事」：「自研開源模型」與「供應鏈鎖定」

匯豐認為，英偉達大力押注開源小語言模型（SLM），透過免費優化的生態系統引導數百萬開發者在其硬體上運行AI應用，將客戶群從少數雲端巨頭擴展至更廣泛生態；以及透過多年期協議系統鎖定產能，使競爭對手面臨供應鏈劣勢。這兩條敘事線有望成為驅動其估值重新定價的關鍵催化劑。

英偉達伺服器被曝漲價15%，部分客戶已收到漲價通知

媒體援引知情人士報導，這次價格上調將從明年初出貨的系統開始生效，影響範圍包括搭載旗艦級Vera Rubin與Grace Blackwell晶片的系統。為Microsoft、Google與Oracle等大廠代工伺服器的工廠，已經收到價格上調通知。具體漲幅將取決於Nvidia晶片的世代以及儲存配置。

TACO預期落空！美加貿易談判破裂 美國啟動50%關稅 加拿大暫停談判並著手「等額反制」

卡尼暫停貿易談判，並誓言對美國新增徵的關稅採取對等報復措施。一位高級政府官員表示，因美國將實施新的50%關稅，故未安排進一步會談。

長期限美債收益率攀升之際，傑克遜霍爾風頭壓過英偉達業績！沃什講話或決定風險資產下一程

Allspring Global Investments 的安·米萊蒂表示，華爾街更應該關注下週傑克遜霍爾全球央行經濟研討會的內容，而不是英偉達業績。米萊蒂表示，投資者在傑克遜霍爾峰會召開前應該保持較低的預期。

SemiAnalysis最新訪談：儲存還有翻倍空間，CPU只是配角，CPO落地推遲至2029年

晶片出口價格飆升，AI缺貨潮持續加劇

黃金邁向連續三週上漲，新一輪牛市氛圍拉滿！美國財政部回購美債，觸發金價「雙路徑引擎」

在美國財政部意外加大長期政府債券回購力度後，黃金價格有望連續第三週上漲。美國財政部意外注入流動性，導致收益率和美元走低，同時推高了黃金價格，金價在每盎司 4530 美元左右波動。

「AI泡沫」未破，但這位債券老兵已悄悄減倉信用債至2012年來最低：「別太貪心，是時候收手了」

從AT&T、摩根大通到亞馬遜等美國藍籌企業發行的債券，其收益率相比美國國債僅高出0.8個百分點，這一溢價水平幾乎觸及今年早些時候創下的近三十年低點。這意味著，只要利差擴大約12個基點，就足以抵消這些債券相對於國債一整年的超額收益。

據報導，Google旗下Waymo自研了一款定制晶片，旨在提升其無人計程車的效能，並將晶片供應來源從NVIDIA等第三方公司擴展至自研管道。這款專用積體電路（ASIC）晶片已經在Waymo最新一代無人計程車中投入量產，可提升車輛的反應速度及導航能力。Waymo表示，該晶片算力超過1000 TOPS，採用台積電5奈米製程打造。

Waymo：與AMD、美光、Nvidia、三星、SanDisk、Socionext及台積電合作開發自動駕駛計算系統。

三星晶圓代工近日於SAFE Forum 2026論壇上更新技術藍圖，調整1.4奈米量產時程，目前預定於2029年量產，相關目標將較台積電晚約一年（台積電A14計畫預計於2028年如期量產）。三星晶圓代工最初於2022年曾發布新聞稿預告，2奈米將於2025年量產，1.4奈米則於2027年量產。

GPU售價單月狂飆48%！英特爾徹底告別「AI配角」，用「CPU、GPU需求狂潮＋晶片代工＋先進封裝」擁抱推理時代

Intel Arc Pro B70 GPU的價格在一個月內上漲了48%，在一定程度上顯示存儲定價仍在飆升。

三星預計，今年先進製程將貢獻晶圓代工業務超過一半的收入，而AI及高效能運算（HPC）應用占比將超過30%，高於2025年末的15%至20%。由於台積電產能趨緊，三星獲得更強的價格談判能力。一名熟悉三星營運情況的人士表示，三星位於韓國平澤工廠的SF4生產線自去年年底以來一直滿負荷運行。

索羅斯長子Q2暴力買入存儲晶片與AI算力！韓國股市ETF建倉即位列頭號重倉　猛增台積電倉位

Soros Capital Management對於AI算力配置持倉全面加碼，尤其對於台積電的持倉大幅增加逾1000%，至78,430股，價值約3,746萬美元。

「AI股神」崩盤記：聞到「血腥味」後，華爾街「禿鷹」開啟圍獵

當一名對沖基金經理在計程車上接到「急售Anthropic股權」的電話，華爾街的獵殺遊戲便已開始。「AI先知」Aschenbrenner的Situational Awareness基金，在銀行連環追保、空頭圍剿與夜間火線談判中，72小時內造成約350億美元損失，登上全球基金史上最大交易虧損榜首。

美銀調查揭示「不著陸」狂歡逼近倉位極限 華爾街聰明錢轉向「現金流複利＋估值錯位」

美國銀行8月調查顯示，機構投資者預計未來12個月美國經濟將實現「不著陸」。

日本股市告別「AI獨舞」！七成企業盈利超預期，「AI算力瓶頸＋優質現金流」醞釀全面牛市

日本企業盈利大幅超出預期，市場押注該國股市將迎來全面上漲。儘管油價飆升，日本企業仍公布了五年來最大的盈利增長，這增強了人們對強勁利潤增長能夠擴大市場上漲動能的信心。約71%的本地企業報告盈利超過分析師預期，500家最大公司的總淨利潤超過21萬億日圓，盈利能力大幅提升。

美股異動｜晶片股普遍下跌，SanDisk（SNDK.US）跌逾6%

新興市場股票基準指數結束了連續四天的上漲勢頭，貨幣指數亦從歷史高位回落。全球債券拋售，加上油價上漲，令市場風險情緒承壓。MSCI新興市場股票指數下跌0.7%，主要受三星電子和台積電股價下跌拖累。新興市場貨幣指數下跌0.1%，美元四天來首次走強。荷蘭國際集團全球市場主管克里斯·特納表示，美國長債市場的大規模拋售通常對新興市場貨幣和整體風險而言都是壞消息。

「債券義警」蠢蠢欲動！AI發債狂潮撞上財政赤字，「全球資產定價之錨」逼近5%關口

Yardeni Research表示，儘管不斷上升的政府債務引發了越來越多的不安跡象，但目前還沒有理由對美國債券市場感到恐慌。該公司正在密切關注債券市場「義警」是否會推高收益率，並指出美國10年期國債收益率目前為4.73%，接近一年多來的最高水平。

科技巨頭融資洪流屢創紀錄，30年期美債收益率創近20年來新高！AI超級週期邁入「資本即算力」新階段

美國投資級債券銷售額連續第三個月創下歷史新高，繼續保持市場最快的發行速度，人工智能建設支出推動了企業借貸。機構匯編的數據顯示，8 月份高等級債券供應量達到 1452 億美元，超過了 2020 年同期的 1360 億美元總量。

暴風雨前的底牌：「AI股神」爆倉前夜，SA豪賭存儲晶片、城堡全面對沖、簡街空有千億對沖仍難逃百億巨虧

SA、城堡投資以及簡街近日均公布了其截至2026年6月30日的第二季度持倉報告（13F）。

投資大佬德魯肯米勒兩年來首次買入中概股，大舉加倉Amazon和AMD，清倉博通、Intel、美光

德魯肯米勒第二季買入百度（8.8萬股）；將亞馬遜持倉擴大逾1000%，同時將亞馬遜的看漲期權規模增加超過一倍，新建Alphabet持倉，新增Meta Platforms和特斯拉的看漲期權持倉；清倉博通、英特爾、美光三大半導體巨頭，轉而押注AMD與台積電。

AI牛市進入「兌現時代」！大摩、小摩齊看標普8000點，半導體與韓國股市暴力反攻驗證「盈利主升浪」

華爾街兩大金融巨頭——摩根士丹利與摩根大通近日更是默契發布研報稱，推動標普500持續上漲的首要驅動力正在從估值擴張，轉變為盈利上修與AI商業化兌現。